中國反壟斷放過博通，晶元原廠收購大客戶，還讓不讓人活了？

麵粉廠買下麵包作坊，這是要賺更多的錢還是為了建立更長的競爭壁壘？

為了喝到新鮮的牛奶，買下了奶牛，這將會是終端企業的一種新業態？

原廠買客戶

2016年11月，博通（Broadcom）宣布以59億美元收購光纖通道(FC)和乙太網交換機廠商博科，目標瞄準了100億美元的光纖通道市場。當然，為了規避反壟斷法的限制，並且不樹立過多的敵人，引起其他客戶反對，博通表示只想要博科的光纖通道網路產品和存儲業務，因此將博科的其他業務拆分出售。

其實，博通經營乙太網路與光纖通道伺服器板卡業務已有一段時間，收購博科將讓博通首度進軍系統產品市場，並擁有服務與支援部門；板卡、系統與服務等業務頗具吸引力，因為能帶來比晶元更好的利潤率。

打破平衡和重塑產業鏈

博通可能會找到將現有光通訊模組、伺服器板卡以及新一代交換機包在一起以提高價格的創新方法，Avago在2016年以6.06億美元收購網路卡製造商Emulex時就做過同樣的事。

但是，博通的這種跨界收購，有可能激勵更多打破了半導體供應商與系統廠商界線的類似交易，此舉預期也能延長已經成熟的光纖通道市場壽命、抬高其價格，並扭轉乙太網路市場局勢。

收購案將與博通客戶例如思科之間有競爭；思科是市場上唯一的另一家大型光纖通道交換機製造商，主要是直接銷售產品給終端使用者，博科的客戶則通常是戴爾、惠普等系統廠商。

競爭對手

晶元同行

光纖通道交換機專用集成電路是光纖通道交換機的「大腦」，博通在上游光纖通道交換機專用集成電路市場的全球市場份額為30-40%，市場上主要競爭者IBM/格羅方德全球市場份額為60-70%，還有企業規模較小的Atto Technologies。在光纖通道適配器市場，博通2016年的全球市場份額為40-50%，主要競爭者凱為公司（Cavium）全球市場份額分別約為50-60%。

下遊客戶

在光纖通道交換機市場，博科2016年全球市場份額為70-80%，為市場領導者；唯一主要競爭者思科公司2016年全球市場份額為20-30%。

思科阻擊

博通收購博科，原計劃在2017年第二季度完成，但是由於競爭對手的異議，聯邦貿易委員會據稱表示擔憂，收購將使博通在光纖通道交換機市場佔據主導地位。博通公司為博科的主要競爭對手製造了光纖交換機晶元，因此FTC本月初出台了相關政策來保護思科免受侵害。

博科公司將再次向美國外商投資委員會(CFIUS)重新提交以前與政府的討論，開始一個新的為期30天的審查期，之後可能需要第二階段的45天的審查期。新的交易完結的日期將推遲至2017年10月28日的博科第四財季。但雙方都不能保證CFIUS最終將同意博通的此次收購。

在中國這個大市場，博通併購博科反而沒有遇到太大的阻力，中國人放了博通一馬！

根據博通向商務部提交的附加限制性條件建議最終方案，商務部決定附加限制性條件批准此項方案。雖然中國的相關晶元公司還非常微小，但是將來面對這種捆綁式對手，這面埋有隱患的高牆將讓我們難以逾越！

在全球智能手機銷售放緩之際，博通希望藉此收購，擴大其存儲網路服務。專註於晶元研發的博通在收購後將讓自己在數據中心層面的競爭力變強。當然，還有一些這樣的公司，為了保證喝到新鮮&獨一無二的牛奶，買下了奶牛場。我們先來看一組這樣的逆向收購案例。

客戶收購晶元原廠

2017年8月，包括西部數據在內的財團，擬出價1.9萬億日元（合174億美元）收購東芝內存晶元業務。值得一提的是，西數是數據存儲業的排頭兵，硬碟業的領頭羊，更是東芝內存晶元業務的超級大客戶。

2008年，蘋果以2.78億美元現金收購了嵌入式微處理器供應商PASemiInc.。2017年5月，蘋果公司在收購不成的情況下，宣布將在未來兩年內停止使用英國公司Imagination Technologies的圖形處理晶元，並終止專利費支付。

2005年，思科系統公司宣布計劃以1250萬美元的價格收購Nemo系統公司，旨在通過後者的網路內存晶元技術提高自己的網路系統。2005年5月，思科公司表示完成了對ASIC計算機和通信晶元商Vihana公司3000萬美元的收購。

2006年，思科公司收購交換機晶元廠商GreenfieldNetworks公司，2007年3月，思科宣布收購加速網路處理晶元Spans Logic公司。2016年3月，思科以3.8億美元收購以色列通訊晶元設計公司Leaba。

編者按

萬變不離其宗，無論是晶元原廠布局終端和方案，還是OEM或者終端逆向原廠，要麼是沒有安全感，要麼是謀求一家獨大。而最終的目的，還是為了擴大利潤。但是對於某些依賴單一客戶的晶元原廠來講，這才是致命的地方。

一條漂亮的康庄大道，舒服的走著走著，忽然間路就沒有了，你該找誰哭去啊？！

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