安信信託排薪酬榜首位，半年財報為何被監管連續詢問？

想要高收入應該進什麼行業，答案毫無懸念——金融業。

在A股上市公司2016年財報公布後，界面新聞做了一個統計，結果顯示，2016年度上市公司年度人均薪酬為15.11萬元，較上年同比增長2.5%。

其中銀行板塊佔據行業薪酬榜首，25家上市銀行人均薪酬為28.14萬元。非銀金融板塊排在第二，其中包含28家上市券商、5家險企以及12家其他類金融公司，人均薪酬為25.78萬元。

而在單個公司的薪酬排名中，前三位全部為非銀金融機構，其中，安信信託以231.03萬元的年人均收入居於榜首，相較去年同期大幅增長31.9%。

安信信託的華麗薪酬數據引來了眾人的艷羨。「人紅」就會受到更多關注，萬眾矚目之下，公開發布的財報就要經得起各種「挑剔」。

事實是，安信的財報還真惹起了爭議和質疑。繼年初發布2016年年報遭上交所問詢之後，近日安信信託又因為新近披露的2017年半年報再遭上交所問詢。

事情是這樣的，8月15日晚，安信信託發布了2017年上半年業績報告。報告顯示，安信信託今年上半年實現營業收入23.51億元，同比增長14.39%；凈利潤16.12億元，同比增長15.73%；

不過，這看似還過得去的成績單卻沒能讓投資者買賬。中報15日披露後，16日開盤，安信信託便大幅跳空低開，隨後一路下行，盤中最大跌逾9%，最終以8.51%的跌幅收盤。

通常情況下，上市公司公布財報，如果業績是正增長，但股價還是下跌，那只有一種可能——業績增長不及預期，被看空。而此次安信信託的下跌則是因為一個充滿爭議的表述。

在安信信託的一季度財報中，公司提到預計上半年凈利潤同比應該有較大增長，然而安信信託第二季度凈利潤環比下降了41.98%。因此上半年凈利潤同比15.73%的增長在投資者看來，並算不上是早前財報中說的「較大增長」。

對此，一位上市公司董秘在接受《每日經濟新聞》的採訪中表示，「上交所對上市公司的業績預告有規定，達到什麼條件就要業績預告，當然，如果公司要說也沒問題，而上市規則上說上下浮動50%要做業績預告，所以，按照上交所的標準，50%應該才算『應有較大增長』。」

無論是表述失誤還是有意誤導，這份看似不錯的成績單還是引起了監管的注意。近日，安信信託收到上交所的問詢函。

上交所監管一部在掛牌公司2017年半年度報告事後審查中，向安信信託拋出涉及三方面的四大問題。而問詢的核心還是集中於 " 增速放緩 "。

首先總體業務方面，2014年~2016 年，安信信託年度凈利潤增速分別為243.21%、67.12%和74.47%。直至2017年一季度，安信信託利潤增速仍保持在67.67%的高位。

並且安信信託在2016年年報表示，「2017年上半年度國內宏觀經濟復甦，信託業整體規模穩步增長，預期收益率回升。」然而新公布的半年報中，安信信託上半年營收與凈利潤僅分別增長15%左右。

對此上交所要求安信信託結合行業整體及歷年利潤增長情況，補充說明2017年上半年總體業績增速大幅放緩的原因。

其次，作為安信信託核心業務的信託業務，據半年報披露，2017年上半年安信信託信託業務手續費及傭金凈收入23.57億元，同比增長24.7%；而2016年同期，公司信託業務手續費及傭金凈收入18.9億元，同比增長95%。

對此上交所要求安信信託結合市場和政策變化、新增信託規模變化等情況，說明信託業績增速與前期相比差距較大的原因。

同時，從半年報披露的數據來看，安信信託管理的信託資產總額較16年末再度出現小幅下滑，相關數據從2349.5億元變更為2284.8億元，這項數據在2015年末為2359.1億元。

然而從行業大環境看，截至2017年1季度末，我國整體信託資產規模已經超過22萬億，同比增長32.48%。

基於此，上交所拋出一個問題——「請公司結合行業發展情況，以及公司通道業務比例等情況，說明公司管理的信託資產總額規模近年來基本沒有增長的原因。」

第四個問題涉及公允價值方面，此次半年報中固有業務表現不佳是安信信託今年上半年「不盡如人意」的要因之一。

據半年報披露，公司在報告期內的公允價值變動損益為4.56億的浮虧，較上期1.47億的浮虧增加了近210%。

對此，上交所要求安信信託結合相關科目具體投向，補充說明公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產情況以及業績大幅下滑的原因。

8 月 30 日，也就是昨天，安信信託對監管問詢函進行回復。

關於 2017 年上半年業績增速大幅放緩，安信信託表示，此前的高增速一定程度上基於以前年度基數偏低。近三年公司凈利潤增幅逐年有所放緩，但仍明顯高於行業平均增幅。

對於手續費及傭金凈收入增速和信託資產的下降，安信信託解釋，這與壓縮被動管理類業務有關。截至 2017 年 6 月 30 日，公司主動管理型業務佔比 63.60%。

安信信託表示，隨著監管規則逐步細化，同業通道類和委外業務將進一步萎縮，公司主動調整被動管理型業務佔比，以符合監管部門的監管要求。

至於為什麼會浮虧 4.56 億，安信信託解釋，其中 1.56 億元是由於公司投資的金融資產在以前年度實現浮動盈利 1.56 億元，本年度該資產轉讓後，將以前年度實現的浮動盈利轉為投資收益，因此體現在當期報表中 " 投資收益 " 科目增加 1.56 億元收益，而相應的" 公允價值變動收益 " 科目增加 1.56 億元虧損。

其餘 3 億元是由於二級市場證券投資、資管計劃投資等受市場價值波動產生的浮虧。其中，二級市場證券投資約佔 46%；資管計劃投資約佔 54%。

這已是安信信託今年收到的第二份監管問詢函。而今年年初安信信託以2016年實現營業收入52.46 億，同比增長77.54%，實現歸母凈利潤30.34億，同比增長76.17%的超高增速收到了監管層的業績質詢。

之後，「為便於投資者理解」安信信託曾通過一份長達近10000字的公告將相關問題逐一回復。

然而依靠問發詢函質詢，發布公告回復的方式似乎並不能解決本質的問題。隱藏的風險也未能得到切實的化解。對於小白投資者們來說，還是要擦亮雙眼，警惕又警惕，不要被公司們動人的公告說辭所誤導。

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