徠卡相機45％的股份要賣！華為、蔡司、鼎暉投資，誰會出手？

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美國私募巨頭黑石集團（Blackstone Group LP）正與潛在買家探討出售其持有的徠卡相機（Leica）45%股權的交易。黑石已經聘請一家投資銀行幫助其制定戰略，並與幾家潛在收購方舉行了會談，不過尚未開始正式的出售進程。

黑石官方對此消息不予置評。

任何潛在買家都必須與奧地利 Kaufmann 家族達成協議。Kaufmann 家族是徠卡的大股東，其家族投資公司 ACM 在 2011年向黑石出售了 45%的股權，目前仍持有徠卡 55%的股權。徠卡主席和 ACM 董事總經理 Andreas Kaufmann 表示：「ACM 已經給徠卡相機制定了長期發展目標（Kaufmann 家族對長期的定義為100年！）。」

徠卡是世界上最古老的攝影器材品牌之一，最早能夠追溯到於 1849年成立的德國顯微鏡製造商，並於 1924年推出了世界上首款 35mm小型相機。但是第二次世界大戰後，日本競爭對手的崛起衝擊了徠卡的市場地位。

1996年，徠卡將相機業務從顯微鏡和測量設備業務中剝離出來，並在證券交易所上市，法國經典奢侈品製造商 Hermès（愛馬仕）於 2000年投資了徠卡，之後將其股權出售給了奧地利 Kaufmann 家族，截至 2007年底，Kaufmann 家族一直持有徠卡 97％的股份。

知情人士表示，徠卡今年的EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）預計將達到 7000萬歐元，本次交易對徠卡的整體估值有望達到 7億歐元。

雖然大型相機製造商（佳能和尼康）的交易價格通常約為 EBITDA的 7~9倍，不過黑石希望徠卡的交易價格能夠更高，因為徠卡相機某種意義上也算是奢侈品。

包括德國的蔡司和奧地利的Swarovski Optik等光學集團可能成為潛在買家。

知情人士表示，Zeiss（蔡司）對徠卡有興趣，不過，蔡司只有在能取得多數股權時才會出手。一些亞洲光學集團和私募基金同樣表達了對徠卡的興趣。

去年，中國的私募基金鼎暉投資（CDH）曾有意購買黑石所持有的徠卡股份，但最終沒有發生任何實質性交易。

全球第三大智能手機製造商，中國的華為集團已經獲得了徠卡的授權，將後者專有的相機技術應用於智能手機上。為智能手機或汽車提供相機設備已經成為傳統相機製造商們的第二大收入來源，小型相機面臨著智能手機崛起而帶來的壓力，而昂貴的高端相機已經不再受到人們的追捧。

此前，徠卡相機亞洲區總裁崔玲嘉曾表示，雖然技術的發展讓智能手機的功能愈發強大，但由於智能手機先天限制（比如尺寸大小等），無法滿足攝影時各種不同需求。因此最終的確會有一部分相機從市場上消失，但是將只會是那些在功能上與智能手機有很大重合的中低端相機。她還指出，膠片拍攝需求已經開始回升。（詳見《華麗志》報道：徠卡相機亞洲區總裁崔玲嘉：膠片拍攝需求已經回升，智能手機無法取代相機）

不過知情人士表示，華為並沒有收購黑石所持股份的打算。蔡司和華為對此不予置評，鼎暉投資尚未發表評論。

丨消息來源：路透社和《華麗志》此前報道

丨圖片來源：徠卡官網

丨責任編輯：朱若愚

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