乾貨：不懼回調，滿倉干！

文/六便士

如果你在投資中，腦子裡出現以下閃念中的任何一個：

這隻股能不能漲，要不問問某個老師

窩草，這股都100塊了，買不起，換隻便宜的吧

真倒霉，一買就跌 ，一賣就漲

都一整天了，咋也不見漲，要不換一隻

哇，賺了！賺了！換倆車去

哎，等我借來錢，已經漲上天了

他們運氣真好，我運氣真差

你們都是騙子

那麼，毫無疑問，你是韭菜。而且，是嫩韭菜。

之所以有以上感慨，是因為從9月的這一周，跟著我玩次新股的，幾乎沒怎麼賺錢，而且不少跟模擬盤的同學凈值還有小幅回撤，於是有人就按捺不住了，偷偷問我怎麼辦的人有，周五空倉離場的人也有。

雖然這樣做的同學並不多，但我就納悶了，這才幾個點的回撤，急個啥子啊，能不能冷靜點。

興許，是A股這尿性，大家都怕了，現在大盤都快3400點了，都想賺錢小錢就想趕快保住利潤，害怕再次被套。但我想說，此一時彼一時。

何況，從8月14號入局次新股以來，這一波我們吃了小30個點：

（雪球量化模擬盤）

我們安全墊足夠厚，還懼怕這周幾個點的回調？ 如果你拿不住，我只能說，去買餘額寶吧，你不適合炒股。

要知道盈利後的下跌不叫虧損，叫回撤；滿倉情況下若趕上股價下跌，賣掉換其他股，那不叫割肉，叫調倉......很多人輸就輸在沒弄懂這些名詞的涵義。

很多人與只是習慣低頭看自己手裡幾隻票的漲跌，卻從來不習慣抬頭看看天。

但是炒股啊，怎麼能不關注趨勢和周期呢。

以下，從幾個角度說說為什麼A股已基本奠定牛市格局。

一.

技術面：三大指數周線呈多頭格局

2638以來，上證所指數三次衝擊3200點，這次終於衝上去站穩了，而且請注意，是放量上沖。從15年至今，A股熊了2年，一直是存量資金在玩，這次放量上沖是伴隨著增量資金入場，這就有意思了。

要知道，資金是最聰明的。大量增量資金流入A股，流入券商和銀行，流入各種被錯殺的小市值績優股，流入資源股。這是用錢投票，很實在。

上證指數、滬深300周線均已突破前期重要均線，壓力轉支撐， 呈現多頭格局，而創業板也全面走出反轉行情。

均線站穩，價漲量漲，牛市也。

二.

估值：A股絕對是歷史地位，投資價值凸顯

說技術面呢，你可能覺得只是參考，那我們從估值的角度來看看。

如果你仔細觀察07年、09年、15年這三波大牛市的頂部，無不是全市場平均市盈率最高的時候，深市的平均市盈率更是一度達到誇張的70多倍。要知道，這可是平均市盈率。

相反，每次熊市大底部，兩市平均市盈率都是極低的。就拿15年這波牛市來說，一路熊下來，兩市於16年2月見低，平均市盈率分別為13.5倍和38.01倍。

而本周五呢？本周五，兩市平均市盈率分別為18.03倍和37.40倍。看下圖：

發現什麼沒有？

今年滬市漲了一波，市盈率比16年2月高了點，而深市今年上半年又下殺了一波，市盈率反而比16年2月還低。

這就是價值窪地，中小市值股票的價值窪地，你看懂了嗎。

那些周五看到次新股回撤選擇空倉的同學，我不知道你在害怕什麼？

三.

宏觀：振興實業，要靠股市融資

好吧，如果估值還不能讓你放心。那我們在看看宏觀。

總所周知，單靠房地產驅動經濟發展的模式，現在是行不通了，在走下去，泡沫太大。實業興國、科技興國，是現在的國策。

然而，振興實業，就需要企業能融到錢，融到錢才能發展。

但你知道，過去我們是怎麼做的嗎？企業融資，尤其是高技術的中小企業融資，相當困難。

你說你企業經營困難了，問銀行借錢，銀行不會弔你。銀行說憑啥借給你，就憑你那幾台伺服器？（若抵押物是房產，銀行是極其喜歡的，你們懂的）

所以，要激活中國實體經濟，尤其是大量輕資產高技術的中小票企業，勢必要提升資產證券化率，勢必要推動企業IPO，讓他們從股市裡融資，以獲取發展。

所以，你們知道為啥這兩年IPO企業這麼多了吧，政治任務。A股必須擴容。以後，隨著資產證券化率的提升，A股將與銀行一起，承擔企業融資的重任。

目前兩市總市值不到60萬億，某知名經濟學家預測，A股將贏來一波擴容牛市，未來幾年將突破130萬億。

另外，我們在拿巴菲特指標來做個參考。

巴菲特認為，長期而言，上市公司股票總市值的增長速度與國民經濟增長速度基本一致。換句話說，股市長期是一台稱重機，稱出的是國民經濟增長。

故，上市公司股票總市值佔GNP的比率越小，股市越安全。如果佔比在70%甚至以下，那麼代表股市是極其安全的，必須做多。

鑒於中國過去十幾年GNP與GDP的差別很小，我們拿GDP代替GNP換算。

計算髮現，目前A股的總市值除以今年GDP（預測），得出巴菲特指標大概也是就百分之70多，可以說A股是非常安全的。

當然，有興趣你也可以用巴菲特指標算下美股的情況，大概是120%以上，美股現在已進入泡沫區。

總結：

從宏觀、估值和技術的角度，A股都無理由在熊下去，必須牛市，那怕它只是擴容牛市而不指數牛市。

即便不是指數牛市，擴容牛市也足夠我們在裡面吃很多肉了。你要知道，量化模型，無論在熊市、震蕩市、還是牛市都能賺錢。

所以說，不要怕，滿倉干！

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