投資人用這5方面對企業調查，判斷投資價值，你經得起調查嗎？
「橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同，不識廬山真面目，只緣身在此山中」道盡了Bra作為20世紀最偉大發明的女性用品的豐功偉績。
自打胸罩被發明出來以後，判斷女性胸部大小就成了一件頗具技術含量的活。
不同的人看同一姑娘，同一姑娘在不同的時間點，抑或者姑娘只是換了件衣裳，其胸部大小都有不同的觀感，顯得撲朔迷離。
而要想識得「廬山真面目」，除非直接上手，但作為外人，未經人家姑娘同意，那肯定是耍流氓。
除非你正好是醫生，那就可以借：「妾有疾在胸部」合法理由，從而一探究竟。又或者你能把人家姑娘哄上床，到時再揭開謎底。
這讓我想起了老操，一個新入行的微胖投資經理，喜歡喝酒和炫耀他的絡腮鬍，說那是性功能強悍的標誌。
總喜歡拿他那「閱女無數」的經驗來打比方，將很多投資問題都和女人勾搭起來，顯得那麼的「清新脫俗」，印象深刻。
一次在看到路過的美女，他問那個美女胸有多大，我說有C吧？他說：屁，最多是A，你看到的是外面的胸罩。
然後調侃說要善於「透過現象看到本質」。然後就迫不及待兜售他的「胸罩理論」。
說很多次看到創業者拿出商業計劃書和路演的時候，為了吸引投資人的興趣，而戴上「胸罩」來顯得自己有料。
不夠的話就再加工，墊棉墊、使勁擠或者從胳肢窩撈肉的手段，讓自己挺起來。
而作為投資人要在「波濤胸涌」中挑出真正「有料」的項目，光憑目測有時會「亂花漸欲迷人眼」，掉入平胸的圈套了。
那就只能直接上手，當然，投資人有一個類似於「醫生」的合法理由，那就是盡職調查了，這樣就不算耍流氓了。盡職調查可以幫你解開投資的企業「現象」，了解他們的本質。
盡職調查又稱審慎調查，是投資人在與目標企業達成初步合作意向後，通過標準化的程序對目標企業進行調查和分析的一系列活動。
目的在於對於企業做一個全面的評估，了解企業的優勢/劣勢，判斷企業的投資價值，揭示投資風險，為是否進行投資提供判斷依據。
調查的內容包括團隊調查、產品與技術調查、市場及客戶調查、財務調查、法律盡職調查這五個方面。
團隊調查
首先，就是直接與團隊成員交談，感受其對成功的渴望、自治力和權利的需求、自信和掌握權力的慾望、對人的容忍度、冒險精神和意志力等做初步的判斷。
其次，投資人在實行團隊調查時，會與創業者及其之前的同事、朋友或者客戶進行交談。你應該積極主動的提供可以進行諮詢的人員名單。
通過與創業者關係網交流，可以了解創業者的誠信、溝通能力、公平交易，也可以對創業者的工作習慣等做全面的了解。
產品與技術調查
1、了解公司的產品，調查企業的相對產品質量、相對價格、相對單位的直接成本、產品的輔助性服務、產品形象與公司聲譽等。
2、調查公司核心技術的情況，調查公司相比同行其他企業在技術方面的領先程度，關注其可信技術是否可能被其他新技術所取代。
3、獲取公司專利技術權力證書，了解公司的專利技術、非專利技術有哪些。了解公司新技術及其來源或是僅僅擁有使用權。調查公司對於上述技術擁有的許可權，並且關注公司是否存在與上述技術相關的重大糾紛，核心技術是否超過了法律的保護期限。
4、了解研發機構設置，獲取公司目前研發人員構成、近幾年來用於研究開發的支出、研發支出占銷售收入的比重等數據。
5、調查公司新產品研究周期，主要項目的進展情況，了解項目的市場需求等信息。
市場及客戶調查
市場調查的主要內容是市場機會判斷、渠道調查以及市場競爭調查。主要方式是通過對創業者提問，比如市場機會是否存在？是否存在同類競爭？
目標市場上是否有成規模的企業？準備開闢一個嶄新的市場，還是意欲在現有的市場上引進新技術？以及最初的市場開拓呈現指數型增長嗎？
而渠道調查，則是為了了解公司的銷售渠道狀況。包括三個方面的調查，首先要了解公司分銷渠道。
了解直接銷售給最終用戶、通過批發渠道或自營零售銷售給最終用戶、全部通過批發商銷售給最終用戶三種模式在公司銷售中所佔的比例。
其次是該公司對自營零售情況的調查，可以採取訪談、實地考察等程序調查公司銷售專賣店的設置。
最後，應該了解公司通過批發商銷售的情況，投資人可以和公司營銷部門負責溝通，查閱年度營銷計劃、經銷或代理協議等資料。
此外，還應該了解公司所處的競爭情況，分析未來的競爭態勢。可以從市場容量、競爭者數量、市場佔有份額以及對競爭對手展開調查。
最後，在客戶調查方面，可以從銷售記錄、銀行系統、以及客戶清單等幾個途徑了解公司產品銷售的主要客戶。
財務調查
財務調查對於不同的企業其側重方向不同。
對於一家早期企業，現金流是最重要的指標。資產負債表相對則沒有那麼重要，因為這個時候的資產主要是無形的人力資本。
隨著企業發展，發展期企業財務狀況的其他方面變得更加重要了，一旦企業有了收入，損益表就變得重要起來。
在後期投資中，資產負債表是非常重要的，它能幫助投資人了解企業償還債務的能力。而另一方面，損益表可以通過提升運營發生變化。
在具體的財務調查中，投資人會從公司的會計制度、負債能力、經營能力、盈利能力等方面展開詳盡的調查。
法律調查
法律調查主要包括：公司歷史沿革、資產狀況、重大合同情況、繳納稅收的情況以及公司是否涉及過訴訟、仲裁或處罰事項等。
法律盡職調查的目的是為了了解和確認目標企業的財務、法律、運營狀況等存在的風險和問題，這有助於投資人評估投資的必要性和可行性。在進行投資決策時，也是非常重要的。
眼見不一定為實，盡職調查就像是投資人的黃金手，脫去被投企業層層的「遮羞布」，讓其真實的情況一覽無餘的展現在投資人面前。
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