金盛貴金屬：避險情緒回落，金價大幅走弱

圖1黃金價格走勢

消息面上昨天表現較為平靜，美國方面沒有太多的數據或政策公布。歐洲方面，歐洲央行執委Coeure警告說，除非經濟走強起到抵消作用，否則歐元升值可能會抑制通脹，因而增加了在較長時間內維持貨幣政策寬鬆的理由。該偏向鴿派的講話是昨日歐元回落的因素之一。這一變動推升了美指，對金價有一定壓力。

此外，昨日聯合國安理會投票通過制裁朝鮮新決議，旨在將朝鮮的精鍊石油產品進口壓縮至每年200萬桶，並禁止該國出口紡織品，賦予各國在貨船運營商拒絕接受公海檢查時凍結朝鮮資產的權力。但是這一制裁沒有包含此前石油禁運，且朝鮮對這一制裁尚沒有反應。結合上周末較為平靜的政治環境來看，市場避險情緒有所回落，這對金價而言也是一項利空因素。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日小幅增加1.18噸，目前持倉量為835.68噸；此前一個交易日倉位下降2.37噸。從近期的情況，雖然昨日出現增倉，但是在金價進入技術上的阻力位之後，現貨投資者情緒偏向謹慎，此前出現持續的小幅減倉，這一負面的變動趨勢仍需要警惕。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市1個月來首次創下收盤紀錄新高，「伊瑪」颶風破壞低於預期並且朝鮮國慶沒有發射導彈，促使投資者買入風險資產，標普500指數上漲1.1%報2488.11點；歐洲方面，歐洲股市連續第四天走高，亦因颶風減弱以及朝鮮未進行核試驗的消息激勵風險偏好上升，斯托克歐洲600指數上漲1%報379.43點。債市方面，美國國債全線遭拋售，風險偏好保持高漲狀態令債市承壓；歐洲債市也全面回落，但回落幅度相對較小。匯率方面，日元兌美元創1月份以來最大跌幅，周末風險事件落空導致風險偏好回升，美元指數則出現明顯反彈。國際能源價格反彈，WTI原油價格攀升，因哈維颶風而停產的墨西哥灣沿岸煉油廠正在恢復生產，汽油期貨則跌至逾兩周來最低點，布倫特油價也觸底反彈0.33%。

技術面上看，金價昨天跳空低開之後，持續在低位震蕩，並且在晚間進一步回落，總體呈現低開低走的態勢。短期來看，從目前至1375美元屬於前期震蕩區間，存在較為密集的壓力，金價震蕩走弱的態勢完全符合我們的預期，支撐位則上移至1315美元附近。中期來看，金價目前的運行趨勢仍以向上為主，但上方的壓力位較為密集，1375美元附近密集壓力區上沿，下方1300美元則可能是較強支撐。

此外，今天下午4點30分，英國將公布8月CPI、消費等大量數據，可適當關注。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部

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