iPhone8明日凌晨發布，港股蘋果產業概念股一覽

北京時間9月13日凌晨1點，蘋果將舉行產品發布會，包括傳說中的iPhone8、最先（昂）進（貴）的iPhone X將亮相。除此之外還可能發布AppleWatch，AppleTV等新產品。

招商證券國際發表研究報告表示，由於手機的新設計（玻璃外殼、OLED顯示屏）和產品功能升級（3D感測、快速/無線充電、聲學和防水配置）等，看好iPhone8的超級周期，並建議配置升級的股份，如瑞聲科技（02018）、鴻騰（06088）、通達（00698）和高偉電子（01415）。

招商證券國際預計，即將推出的三款新型iPhone（兩款iPhone 7、OLEDiPhone 8和升級版AppleWatch）都將升級至2.5D玻璃背蓋、快速/無線充電和加強版聲學（防水/立體聲）配置，而只有OLEDiPhone8會採用3D感測功能、OLED顯示屏和雙OIS後置鏡頭。

由於過去兩年主要的規格缺乏變動，因此招商證券國際預期，iPhone8的升級需求將會非常強勁，但由於OLEDiPhone 8的材料成本較高和生產上的限制，定價和用戶體驗將成為影響出貨量和平均售價組合的重要因素。招商證券國際預測OLEDiPhone的出貨量組合將上升50%以上。

新品發布後，招商證券國際還預期，瑞聲科技（約50%銷售額來自蘋果）將鞏固其在先進聲學配置和觸控馬達方面的主要供應商地位；鴻騰將會是iPhone快速/無線充電解決方案的主要供應商，從而帶動公司的移動板塊在下半年增長100%以上。

而通達在16年下半年成功爭取蘋果的防水配置訂單後，公司17年度將受惠於平均售價上升，從而提升市場份額，招商證券國際預計公司17年度收益將有10%是來自蘋果（16年度則為2%）。

高偉電子（預計17年度85%銷售額來自蘋果）方面，招商證券國際預計，其OLED iPhone微型前置鏡頭將使公司下半年的平均售價上升20%。

蘋果供應鏈的相關股份自年初以來上升了40%以上，招商證券國際認為，產品發布後獲利離場的壓力將隨即上升。然而，招商證券國際相信加速上升的iPhone用戶基數和iPhone 8新功能將在下半年推動強勁的替換周期。因此，招商證券國際建議投資者在股價出現調整時買入個別與蘋果相關的股份，首選是瑞聲科技（聲學/觸控馬達配置增長）、鴻騰（快速/無線充電解決方案）、通達（防水部件市場份額和平均售價上升）和高偉電子（微型前置鏡頭）。

港股蘋果產業概念股一覽

來源：國泰君安國際

摘要

一年一度，世界都為之矚目的蘋果新品發布會將在9 月12 日舉行，屆時將隆重推出具有十周年紀念意義的iPhone8。新款iPhone8手機量產將帶動產業鏈相關公司進入量產備貨階段，業績將迎來釋放期，而新款iPhone8集多項技術革新於一體，價值量將大幅提升，售價有望達到1000美元/台以上，相關零部件廠商也將明顯受益。

新款iPhone產品向來是智能手機行業風向標，其諸多新特性有望在未來滲透到國產品牌手機中，也將利好即使並非蘋果供應商的相關概念股。

可以預見，蘋果產業鏈上的相關公司今年可迎來三大機會：

1．研發全新零部件，同時，國內領先品牌跟進新功能的需求；

2．產品技術升級帶動單機價值量提升的機會；

3．蘋果手機銷量得到同比大幅增長，提升零部件廠商業績增長。

產業鏈上的環環相扣

通達集團（00698.HK）

自2016年進入蘋果防水部件產業鏈，主要提供液態硅膠（LSR）部件和O-ring橡皮圈，占蘋果份額達15%左右，預計2017年的份額可提高到25%。iPhone7領銜的防水熱潮，將防水性能普及度一步步推高，自今年起，三星Galaxy A 2017、索尼Xperia Z5 Premium、摩托羅拉Moto X 極、HTC10Lifestyle等多款機型開始配備防水功能。不難預料，通達集團（00698.HK）可藉助與華為、OPPO、小米等國產手機的多年合作關係，通過防水部件進一步深化與國產大品牌的合作。

比亞迪（01211.HK）

除汽車業務外，比亞迪（01211.HK）本身靠手機電池起家，在07年分拆手機外殼及鍵盤的子公司比亞迪電子（00285.HK），公司仍保留最關鍵的手機電池業務，並成為蘋果供貨商。而旗下的比亞迪電子（00285.HK）則是三星、華為等手機品牌的金屬機殼供應商。

高偉電子（01415.HK）

是韓國移動設備相機模組生產商，其兩大主營業務分別為相機模組業務和光學零部件業務；其中，在貢獻營收99.4%的相機模組業務方面，公司為蘋果、三星及LG供應前置及後置攝像頭，而來自蘋果的收入佔比則超過80%。儘管高偉電子（01415.HK）在16年為蘋果的新相機模組準備新生產線而導致資本開支和運營成本增加，但市場認為公司盈利能力高彈性，可隨蘋果今年業績的恢復性增長而帶來高收益的回報。

行情來源：富途證券

安捷利實業（01639.HK）

主要從事柔性電路板（FPC）和柔性封裝基板（COF）製造與銷售，產品廣泛應用於手機、LCD液晶顯示模組和照相機、汽車電子等消費電子產品中。隨著消費電子產品趨向輕薄、短小、集成化方向發展，市場對具有高密度、小體積優勢且可以自由安裝的新一代封裝技術的前景看好，同時由Apple Watch領銜的可穿戴智能設備有望步入實質性增長期，都將帶動柔性封裝基板（COF）的需求加速增長。公司目前客戶群體已經擴展到包括TCL、三星、華為、長虹、中興、LG、歌爾聲學、瑞聲科技等多家公司；其中，歌爾聲學為蘋果提供耳機、MEMS麥克風及揚聲器模組，於13年通過歌爾股份（002241.SZ）入股安捷利實業（01639.HK），成為公司的第二大股東，將公司成功引入蘋果產業鏈。

瑞聲科技（02018.HK）

主要為蘋果iPhone、iPad和Apple Watch等產品提供包括微型揚聲器模塊、揚聲器和接收器等聲學組件。作為蘋果最大的揚聲器供應商，瑞聲科技（02018.HK）超過40%銷售額來自蘋果公司。據悉，蘋果將在iPhone 8中使用瑞聲科技（02018.HK）的一項玻璃和塑料混合透鏡解決方案。

富智康（02038.HK）

於13年更名後的富士康，是iPhone的第一大代工廠，在蘋果的18家組裝廠商中，富智康（02038.HK）佔據了其中的7家。但因16年收購諾基亞手機業務，公司投入大量資源，加上後續生產及銷售成本費用，今年上半年的經營狀況由盈轉虧。

其他相關概念股

丘鈦科技（01478.HK）

為本土攝像頭模組及指紋識別模組製造商，主要客戶為華為、OPPO、VIVO、魅族、小米、聯想和中興。指紋識別模組方面，在蘋果指紋識別的帶領下市場滲透率有望提高到40%至60%，公司預期2017年指紋模塊出貨量上漲三倍之上，每月產能將增加1000萬至1500萬顆。攝像頭模組方面，隨蘋果和三星將於9月推出新旗艦手機，承載雙鏡頭的華為Mate 10也將於10月發布，有望屆時刺激公司出貨量。

舜宇光學科技（02382.HK）

同時，伴隨著車載物聯網的發展，車載鏡頭作為車載成像系統及智能駕駛輔助系統（ADAS）的重要零部件，其全球市場持續高速增長，發展勢頭迅猛。上述舜宇光學產品的滲透率和搭載率的進一步提升。

主要從事光學相關產品的開發、製造和銷售，旗下產品從單一的光學鏡片發展到涵蓋三大事業（光電產品、光學零件和光學儀器）的十個板塊，實現了車載鏡頭銷量全球第一、手機攝像模組銷量全球第二的成績。手機攝像模組方面，目前國內有三大攝像頭模組製造商（舜宇，歐菲光，丘鈦）在國內出貨量佔比54%，舜宇光學科技（02382.HK）居於行業首位，為多家國內智慧手機品牌商提供千萬像素以上及具備光學變焦功能的雙攝像頭模塊。

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