獲華為賓士寶馬等高端客戶青睞，物聯網迎來爆發，這股你不能不知

最新 09-14

今天神光宏海跟大家聊聊得潤電子（002055），近期得潤電子股價已經出現啟動苗頭，下面我就跟大家好好分析一下這家公司。

一、營業收入穩步增長，凈利潤現拐點

從下面兩組數據我們可以看出，公司最近8年營業收入持續穩步增長，說明市場佔有率在持續攀升，而凈利潤在2011年—13年達到峰值之後一路下滑，連續三年穩步下跌，但是2017年上半年凈利潤為0.92億元，同比增長71.97%，從這個趨勢來看，2017年的凈利潤大約可以達到2億左右，這將創出歷史新高，有助於促進股價的拉升。

二、Meta 與華為合作落地，車聯網業務再下一城

2017 國際消費電子信息及通信博覽會（CeBIT 2017）上，Meta System與華為簽訂了合作備忘錄（MOU），共同推動車聯網行業的發展，提供端到端的車聯網 UBI 解決方案。此次 Meta System 與華為就車聯網業務簽訂合作備忘錄，將會進一步鞏固公司在國內車聯網 UBI 方面的領先地位，完善公司車聯網合作平台。我們看好 Meta System 和華為後期合作對公司的業績、新客戶、規模效應等方面的拉動作用。

三、Meta System 連獲高端客戶青睞，公司平台價值凸顯

Meta System 是得潤電子的子公司，在車聯網領域已經在歐洲耕耘多年。Meta System 的傳統客戶有寶馬、戴姆勒賓士、菲亞特等全球領先汽車品牌，同時還在 16 年和今年 2 月相繼獲得標緻雪鐵龍、一汽大眾和上汽大眾的青睞，給公司的客源帶來新的突破，對公司未來主營業務增長及持續盈利能力的提升起到積極影響。公司的平台戰略價值正逐步顯現，收穫期正在來臨。

四、完成定增收購柳州雙飛60%股權，股價安全邊際高，公司投資價值凸顯

根據定增方案，公司擬收購柳州雙飛60%股權，交易作價6億元（股份支付4.8億元，現金支付1.2億元），發行價格為28.86元/股（除權除息後）；同時，擬募集不超過38,033.00萬元的配套資金，發行底價為28.86元/股（除權除息後）。公司已完成定增收購柳州雙飛60%股權，後續將實施發行股份募集配套資金。

柳州雙飛主要業務是為乘用車、商用車配套線束，主要客戶為上汽通用五菱、東風柳汽、北汽福田、柳工機械等。根據業績承諾，柳州雙飛在2017年~2019年將分別實現凈利潤1.2億元/1.4億元/1.6億元，對應收購PE分別為8.3倍、7.1倍、6.3倍，未來3年凈利潤年均複合增速為16.9%。

我們認為，本次定增將極大提升公司在汽車線束領域的競爭優勢和產業地位，目前公司股價低於定增發行價格，投資價值和安全邊際顯著，看好公司在汽車電子方面的發展潛力。

五、技術分析

目前股價已經有所上漲，且走出三根帶長上影線的陽線，說明上方拋壓比較嚴重，但多頭又比較強勢，所以短期股價可能會回調，不過公司業績增長以及在手訂單充足，未來新能源汽車市場非常大，所以公司將會長期受益，建議中線投資，分批建倉。