iPhone X不如預期？真相讓你震驚！

【發布會結束，產業鏈個股正常調整】

一個比較有意思的情況：iPhone發布會後，蘋果公司股價往往會下跌。這不，發布會「魔咒」再次上演，蘋果股價當日盤中大幅震蕩，最終收跌0.4%。

這是非常正常的投資現象：統計可知，自首款iPhone問世至今，蘋果股價有80%概率在iPhone發布日當天收跌，而從2014年至今，A股蘋果概念股在發布會當日下跌的概率同樣超80%。

無論是美股還是A股，投資者都有炒預期的習慣，今年初以來，蘋果股價上漲近40%；在中國A股市場，Wind蘋果指數成份股平均漲幅超過20%，很多概念股漲幅超過50%。

漲多了，自然要跌一下，很正常。

看下老外分析師的一些想法，我們參考下：

許多分析師認為，與三年前推動蘋果公司股價的「超級周期」相似，iPhone新機的發布開啟了銷售的「超級周期」。當時，iPhone 6的推出推動蘋果股價在隨後的兩個月中大幅跑贏納指。在覆蓋蘋果研究的38位分析師中，有兩位分析師的目標價格已經上調至200美元以上，即蘋果將登上1萬億美元市值的寶座。

【IPHONE X 到底給產業鏈帶來了啥？】

1.新品IPHONE到底革命性在哪裡？

（1）此次蘋果發布了三款手機，分別是iPhone8、iPhone8 plus 和 iPhoneX；

（2）iPhone8 創新主要在玻璃後蓋、無線充電，而 iPhoneX 是此次iPhone十周年特別版本，成為最吸引人的產品，其主要的創新在：

A11 Bionic 晶元（集成生物神經引擎）

5.8 英寸柔性 OLED 全面屏

不鏽鋼中框+玻璃後蓋

面部識別功能 FaceID（取消指紋識別）

支持無線充電

AR 應用（3D 表情 Animojis、AR 遊戲）等。

（3）iPhone X集成了多項新技術，是自初代 iPhone 以來最大的飛躍，無論是性能還是外觀都較上一代進行大幅度的革新，將繼續引領智能手機市場的發展。

2.不要去懷疑蘋果的銷量！

每一代蘋果，都是在質疑中發布新品，在銷量新高中創造輝煌！

（1）蘋果2017財年第1季度iPhone銷量7830萬，環比增長72%，同比增長4.7%，銷 量為歷年最高。蘋果iPhone 7/iPhone 7 Plus系列的強勢消除了市場關於iPhone銷量衰退的擔憂；

（2）這一次iPhone X有望超越前次高峰。iPhone X組件升級較大，受益於搭載創新應用充分以及蘋果積累多年的優質品牌形象，對於2017年iPhone主打機型銷量我們認為會有搶眼表現。

【外界普遍預測】今年三款機型的銷量判斷，總體9000萬台，其中iPhone X為4200 萬台；

（3）iPhone X問世後，智能手機品牌定位序列將重新修復，高中端機型將重新形成短期內難以追趕的ASP價差，差異形成了「勢」，有「勢」就有了「能」，勢必驅動安卓陣營的組件創新升級浪潮，創新型組件的滲透率提升浪潮正在興起，對比iPhone 7系列雙攝對產業鏈的影響，iPhone X 跟多樣的組件系列升級將對整個消費電子產業鏈成長產生深遠意義。

【理性看待A股蘋果產業鏈的調整】

我最看好的蘋果兩大「革命性」功能！

1.AR的偉大時代！

VR，需要同時在硬體和內容上突破，必然面臨先有內容還是先有硬體體驗的過程。而蘋果為AR的內容，先在手機上儲備了足夠的應用和想像空間，儘管手機上的體驗無法實現AR硬體的身臨其境的感覺。AR硬體推出後，由手機孵化的大量應用隨時而上，AR大時代會加速到來！

2.僅僅是「刷臉」嗎？

千萬不要只停留在「刷臉」的層面看人臉識別，它未來識別的不僅是人臉，其系統化識別技術實現的背後是圖像識別和視頻識別，進而把二維世界變為三維世界帶來的變化！

當你的表情可以被卡通模擬，未來一定會被人模擬。背後的視頻分析、視頻人工智慧、視頻三維識別技術，為重新定義人和人的連接這一互聯網的本質，從而重新定義辦公、社交、娛樂、教育、醫療、支付六大需求，打下深遠的基礎。視頻互聯網和視頻物聯網時代到來！

3.無需現在過份擔心業績！

對於蘋果產業鏈，四季度到明年的業績景氣自然不必擔心，蘋果銷量、單價、份額、新業務是超額增長的四要素。我們要探討的是，經過今年上漲，估值回歸合理水平後，白馬的估值問題？

如果你仔細分析，會發現每一個白馬，都在「汽車」這一大產業進行了實實在在的布局。全球汽車零部件前百強「7萬億」的收入，是擺在它們面前最大的蛋糕。我們核心金股的大部分，都切入了汽車電子領域！

這一次iPhone X的問世，發售價格提升至$999美金及以上，同時產品銷售結構將呈現出明顯的高配特點，iPhone在新機銷售中佔比將會很高，iPhone的ASP（平均客單價）水平將會顯著提升，對上游產業鏈的拉動效果將會非常明顯。

對比iPhone歷史，蘋果曾在iPhone 6/iPhone 6 Plus系列大幅提升新機發行價， Plus機型問世將頂配機型從$849美元提升至$949美元。

ASP提升對2015財年的產品結構和業績提升產生積極影響，蘋果公司營收分別同比大增22%，而發布當季iPhone 銷量在組件大幅升級的支撐下同比大增46%。

這一次iPhone X有望超越前次高峰。iPhone X組件升級較大，受益於搭載創新應用充分以及蘋果積累多年的優質品牌形象，對於2017年iPhone主打機型銷量我們認為會有搶眼表現。

【研究君結論】

繼續堅定看多，蘋果產業鏈2017-2019財年業績表現!

點擊展開全文

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！