首期員工持股大豐收，索菲亞二期依樣入場

索菲亞(002572)9月15日有一筆占公司總股本2%的大宗交易，成交1846.85萬股，成交金額63125.33萬元，成交價格34.18元(當日收盤價39.21元，折價12.83%)，買賣雙方營業部都是民生證券廣州金穗路證券營業部。綜合信息可以判斷，這個誘人的折價率，是索菲亞的實控人給予公司新一期員工持股計劃的。

索菲亞前十大股東中，除了深港通賬戶外(8月1日解禁上市的約4147萬股定增股，分屬6家機構的70個產品，也可排除)，只有實控人董事長江淦鈞和總經理柯建生持股超過2%(分別持股22400萬股和17712.40萬股，佔比24.25%和19.19%；其中各持有流通股5600萬股和4428.10萬股，佔比6.06%和4.80%)。公司8月30日的股東大會剛剛通過了新一期的員工持股計劃，而在2015年的第一次員工持股計劃中，其股票就是實控人之一的柯建生協議轉讓的，如今協議轉讓要求5%以上，就通過大宗交易轉讓了。

4個月前剛結束的第一次員工持股計劃，是讓公司員工大賺特賺的一次計劃，在近年的證券市場少見，這無疑受益於索菲亞股票的優秀表現(這個不是賣服裝或者化妝品，而是做定製衣櫃的白馬公司，為什麼有不錯的業績以及市場為什麼接受較高的市盈率，是另一個研討話題了)。2015年6月27日，公司同時推出員工持股計劃和經銷商持股計劃，受讓柯建生持有的索菲亞股票，並分別於當年9月、10月完成股票購買。

員工持股計劃擬籌集資金16193萬元(董監高7人，6人各250萬元，1人120萬元；其他人員不超過672人)，分為三個子計劃，一個無槓桿，一個1:1槓桿，一個1:3槓桿(次級：優先順序)，合計擬籌集資金34959萬元(公司控股股東江淦鈞、柯建生為優先順序份額擔保)，平均槓桿1:1.16。後實際募集資金33412萬元(估算員工籌資15096萬元，平均槓桿1:1.21)，以28.60元/股的價格，受讓柯建生持有的索菲亞股票1166.80萬股(占當時公司總股本的2.65%)。經銷商持股計劃經1:2槓桿後，實際募集資金34858萬元，以29.60元/股的價格，受讓柯建生持有的索菲亞股票1177萬股(占當時公司總股本的2.67%)。

2017年5月15日，索菲亞公告員工持股計劃和經銷商持股計劃實施完畢，股票已全部出售。2017年4月24日，索菲亞實施了10轉10股，即員工持股計劃和經銷商持股計劃的持股成本變為14.30元和14.80元。以公告時的20日均價約36元估算，兩者都賺了5億元左右，投資收益率超過1.5倍和1.4倍；考慮到各自還有槓桿，實際收益率約達到3.4倍和4.3倍。不算員工持股計劃中最高的1:3槓桿，只按平均槓桿1:1.21計，6名董監高獲利850萬元，1人獲利372萬元，員工人均獲利近70萬元(算的頭都大了，大致數據，供印象參考)。對此，只能說高，是在是高。

在第一次員工計劃獲得巨大成功後，嘗到甜頭的索菲亞很快於8月14日擬定了第二期員工持股計劃，並加大了籌碼和槓桿，方案於8月30日臨時股東大會通過，計劃6個月內完成買股。員工持股計劃擬籌集資金上限為2.8億元(董監高8人，出資4212萬元；其他員工根據實際繳款情況確定)，按照2：1的比例設立優先順序份額和次級份額(江淦鈞、柯建生為優先順序份額擔保)，即總共募集資金8.4億元，由四川信託管理，存續期為36個月。按照董事會決議時前一交易日收盤價39.07元/股計算，可購買約2,149.99萬股，占公司現有股本總額92,342.63萬股的2.33%，股票主要通過在二級市場購買取得(包括大宗交易以及集中競價等)。

在9月15日通過大宗交易受讓實控人2%的股份後(至於是兩個實控人江淦鈞、柯建生的哪一個，不好確定)，索芙特新一期員工持股計劃也完成了大多半，還剩下約2億元資金，接下來是繼續通過大宗交易受讓另一實控人股份，還是在二級市場集中競價買入，或者等3個月後在同一實控人手裡繼續大宗交易受讓，雖然都可以，但從實控人這裡拿到的籌碼價格總要優惠些。

順便提一下，在上次員工持股計劃結束後，以及新一期員工持股計劃推出後，都有索菲亞的高管進行減持。公司副總經理陳國維於5月26日、6月30日、8月28日、8月30日4次減持了10.53萬股，減持均價在36.97-40.27元；公司董事、副總經理王飈於8月28日、29日、30日3天減持了10.50萬股，減持均價38.90-39.30元。在新一期員工持股計劃中，王飈和陳國維也在參與的8名高管之列。

新的員工持股計劃激情上馬，這一次，索菲亞還能帶給市場驚奇、帶給員工收益么？

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