「三馬」加持的眾安保險要上市了，有人看好有人愁

貪吃豬，貪吃豬財經創始人，紐約大學碩士，連續成功創業者，「貪吃豬談股票」博主，著有《從零學股票》。

眾安保險算是名副其實的互聯網保險第一股了，背後有著阿里、騰訊、平安三家股東為其背書，頭頂著閃亮的光環出生，集萬千寵愛於一身，目前的市場估值已經達到了816億港元（人民幣684億元），如果按照傳統保險業的邏輯，這個估值對眾安保險來說已經是高估值了。

這是成立以來，眾安保險的歷年保費收入變化：

眾安保險的保費收入由12年的7.9億增長至34億，年複合增長率為107.2%，雖然與傳統保險千億級別的收入沒法比，但眾安保險勝在每年都能保持較快的增速，只是這樣的增速能保持多久，還是個未知。

豪華陣容加持

與傳統保險公司不同，眾安保險帶著互聯網基因出生。

據了解，除了有阿里、騰訊、平安三位大股東，眾安保險還拉來了JP摩根、瑞信、UBS瑞銀、招銀國際組成了聯席保薦人，引入「投資巨頭」——軟銀作為基石投資者，這陣容不可謂不豪華。

值得一提的是，眾安保險沒有選擇在A股上市，反而去了港股。按理如果在A股上市，眾安會獲得更大的曝光，引起市場的關注。但是眾安還是等不及在IPO綠色通道里排隊，轉而選擇了赴港上市，眾安這麼急著上市是為什麼？

估值兩極分化

我們之前說過這是一家互聯網保險公司，雖然有著「互聯網」的基因，但說到底是以保險作為主業的。互聯網概念下給出了600多億元的估值，但如果以傳統保險業的眼光來看，眾安保險只有30多億元的估值。

互聯網與保險兩邊給出了天壤之別的估值，表明業界對於眾安的金融和科技概念還有著定位與認知的分歧。

儘管眾安發展速度快，但它在內地整體財險的份額只有0.4%，這個份額還是太低了。另外，眾安保險目前的業務模式，是依靠阿里、騰訊的渠道優勢，推出退貨運費險、消保金保證金等產品，這些一直是眾安保險收入的重要來源。

但這也反映出眾安保險業務過於依賴股東資源、渠道單一，其它保險產品未成規模的問題。

今年的一季度財報，眾安保險虧損超過3億元，在35家虧損的財產險公司中，是當之無愧的「虧損王」。

眾安在招股書中稱，要將保險與科技結合，服務於新興的互聯網生態。故事很好聽，但眾安要將招股書里勾勒的科技金融故事說好，肯定離不開足夠的資金，這大概也是眾安急於上市的原因之一，趁著市場關注度還很高，早日上市，才能提高自身的知名度，才能獲得更多的客戶和流量。

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