「校園貸」也要赴美上市了！IPO規模49億成最大金融科技公司？

貪吃豬，貪吃豬財經創始人，紐約大學碩士，連續成功創業者，「貪吃豬談股票」博主，著有《從零學股票》。

10億凈利潤、紐交所上市融資7.5億美元（約合49億人民幣）……

昨天，伴隨著趣店（原名趣分期）的招股說明書驚呆朋友圈的，是媒體對趣店違規貸款給學生的質疑。

從虧損5.4億到凈利潤10億

資料顯示，趣店集團成立於2014年，目前的主要專註於提供實物分期和現金分期業務。

在普惠金融苗頭剛出現的2013年，趣店CEO羅敏準確抓到機會，在2014年搶先布局校園分期市場，在校園分期消費中，佔有絕對優勢。

然而，2016年，「校園貸」負面消息頻除，準備上市的趣店，更是被爆出2015年虧損5.4億的財務狀況，無奈主動退出校園貸。當是時，趣店對外稱將「進行品牌升級」。

但是，昨天趣店提交了招股說明書，招股書上顯示，2016年，趣店盈利5.76億元，2017年上半年盈利9.73億元。

招股書上還顯示，趣店擬最高籌資7.5億美元。摩根士丹利、瑞士信貸、中金和瑞銀將作為本次上市的承銷商。如果能達成融資目標，趣店將成為迄今為止在美IPO中，規模最大的中國金融科技公司。

「校園貸」仍然在？

然而，儘管進行了「品牌升級」，趣店依然深陷「校園貸」的質疑。有消息稱，趣店仍然違規給學生髮放貸款。

招股書披露當天，有媒體稱，大四學生張某，在趣店成功申請到1500元的借款額度，而趣店方面並沒有核實過學生身份。

事實上，趣店的驗證過程非常簡單，僅僅需要兩步——芝麻信用認證與地址認證。

在整個驗證過程中，趣店並未對用戶「是否是學生」進行過驗證。十分鐘左右，貸款就申請下來。儘管用戶註冊協議中提到，「如果用戶在18周歲以下，只能在父母或其他監護人的參與下才能使用本站」，但是，在校學生申請時並沒有障礙。

按照目前的法律要求，趣店仍然涉嫌向在校大學生髮放貸款。

業內人士分析，任何業務都有風險，只要收益可觀，風險可控，平台就不會輕易放棄某一領域的業務。

財報顯示，趣店確實沒有理由放棄。涉嫌「校園貸」的現金貸業務是趣店的現金奶牛——今年二季度，現金貸「來分期」業務收入占趣店總收入的83%，且增速可觀：較少一季度增長19%，較上年同期增長288%。

北京商報記者也嘗試在趣店及來分期APP上進行貸款，輕鬆取得3500元的授信額度，但是為期1個月的貸款，服務費微105元，摺合年化利率高達60%。

早在今年初，就有用戶投訴，在來分期上借款2500，使用一個月，總服務費達125元。在相關部門管理後，趣店將綜合服務費下調了36%。

背靠大樹好乘涼？

儘管趣店實現了10億凈利潤，但是業內對趣店的未來仍然非常憂慮。因為趣店無論在客戶流量還是風控方面，都嚴重依賴螞蟻金服。

支付寶作為移動支付的獨角獸，在APP中為來分期提供了流量入口，這也是去年趣店業績大幅增長的主要原因。

然而，來分期在規模已經比較大的情況下，獲客渠道仍然單一的依賴於支付寶，未來業績很難持續。

另外，授信額度依靠芝麻信用和淘寶收貨地址，等於在風控方面，完全依賴於第三方。沒有充足的時間和經驗，檢驗自有的風控模型，其風險很難預測。

最後，趣店和螞蟻金服的合作有到期風險。今年8月雙方重新簽訂了合作協議，趣店由原來的免費從支付寶獲客，變成付費獲客，成本大幅攀升。

未來趣店還能保持高增長嗎？

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