庫存連續五周上升 鋼鐵行業旺季行情打折扣

在傳統的消費旺季，9月的鋼材銷售並未達到預期，市場情緒開始漸趨謹慎。

多家鋼鐵行業諮詢機構提供的數據表明鋼材社會庫存開始持續上升。其中蘭格鋼鐵研究中心數據顯示，目前全國鋼材社會庫存連續5周回升，並且升速有加快的趨勢。9月15日，全國鋼材社會庫存指數為90.4點，比上周上升1.86%，較上周的上升速度略有加快0.36百分點，比上月上升7.04%。

從北京建材市場的出貨量可以看出，在傳統的「金九」旺季，施工旺季雖然讓鋼材銷售量相較於7、8月份有上漲，但鋼材需求釋放不明顯，並未達到預期。

第一財經記者注意到，從最近幾周的表現來看，國內鋼材市場價格也開始呈現漲速減緩的特徵。上海鋼聯資訊總監徐向春向第一財經記者表示，鋼材社會庫存連續五周出現回升，使得市場對於「金九銀十」的需求感到失望，情緒開始謹慎，因此價格出現了調整。

對於鋼鐵行業限產的市場預期已經得到充分消化是鋼價出現回落的原因之一。「冬季限產的預期，在8月份鋼價上漲中已經得到了體現。但是冬季限產10月、11月份才實施，9月份還沒有出現實質性的減少，因此這也存在一個預期落實的空白期。」徐向春補充道。

需要注意的是，連續兩年的鋼鐵行業限產，以及全面取締「地條鋼」正在改變全國鋼鐵生產結構。初步估算，迄今為止，全國已經關閉和取締鋼鐵過剩產能不少於2億噸，全國鋼鐵供求關係獲得很大改善。

在近日召開的中國金屬板材產業峰會現場，冶金工業規劃研究院院長李新創向第一財經等媒體表示，未來我國鋼鐵行業將實施「史上最嚴」的排放標準，排污許可制度將迎來重大改革，排污許可證將成為每個排污單位必須持有的「身份證」。而這也刺激了一些鋼鐵企業開始出現「囤鋼」現象。

不過天風證券研究團隊認為，目前，市場整體基本面依然整體向好。社會庫存依然維持歷史較低水平。

另外，鋼企開足馬力生產以應對可能的環保限產也是一大原因。第一財經記者從中鋼協等多個相關部門了解到，即將到來的冬春兩季缺風少雨（雪），霧霾集聚不易消散，限產力度一定加大，致使供應趨緊，其對價格上漲推動很可能超出預期。目前來看，環保限產具有更加嚴格趨勢，因此刺激鋼鐵企業開足馬力生產。

徐向春進一步表示，經過9月份的調整，以及隨著冬季的限產落實，供應將出現實質性的減少，鋼材價格依然存在一定的向上空間。蘭格鋼鐵研究中心主任王國清也對第一財經記者表示，後期鋼市應該以高位震蕩為主，即便上漲，表現也較為溫和。

不過，徐向春表示，客觀來講，隨著材價格普遍站到4000元的大關。鋼材價格從兩年前的白菜價回歸到一個均衡價位的水平，那麼到了均衡價位再往上的空間確實也是有限的。

「對於鋼鐵企業經營來說，下半年盈利仍會處於較好的水平，畢竟目前的價格相對高位，而成本雖有所上漲，但利潤空間仍然可觀。」王國清向第一財經記者表示。*ST華菱（000932.SZ）稍早前發布的公告就曾表示，公司第三季度業績仍將向好。

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