擁有一隻會下金蛋的母雞，財務自由離你還會遠嗎？

紅利策略是一個久經考驗的優秀策略，而且其高分紅的特性，特別適合長期持有的投資者：從一個長時間的角度，指數的股息會隨著盈利的增長而增長，對應的指數基金的分紅也會不斷增長。

一、上證紅利指數

上證紅利指數，代碼是000015,是指在上證所上市的所有股票中，挑出每年分現金分的又穩定又多，財大氣粗的50隻股票，來觀察整個市場中這類股票的整體狀況和走勢（不包括送股和轉股）。

通俗地說，就是挑選股息率高、分紅穩定的股票。一般A股分紅高的股票大多是一些成熟行業的藍籌股，所以可以把紅利指數看作是一個藍籌股指數。

紅利指數是按照現金分紅的股息率挑選股票，並不限制股票市值規模的大小。也有很多小公司高現金分紅。所以紅利指數的成分股市值中位數只有500多億。成分股既有大盤股也有小盤股，規模分布還是比較均勻的。

當前上證紅利指數的成分股分布還比較合理。但歷史上曾經出現過過於集中於某一類行業的情況。紅利也沒有對行業佔比提出限制。所以有的年份也有可能出現某一個行業佔比過高的情況。

二、樣本選取辦法

1、樣本空間

滿足以下三個條件的滬市 A 股股票構成上證紅利指數的樣本空間：

1）過去兩年連續現金分紅且每年的稅後現金股息率均大於 0；

2）過去一年內日均總市值排名在滬市 A 股的前 50%；

3）過去一年內日均成交金額排名在滬市 A 股的前 50%。

2、樣本數量：50隻股票

三、分紅的好處

巴菲特的理念是堅持長期持有高成長性公司的股票，持有這類股票的收益分為兩個部分：一部分是股票買賣差價，另外一個更重要的部分就是分紅。分紅可以持續地給投資者帶來穩定的現金流，這是不是就很像你擁有了一隻會下金蛋的母雞呢？

有人會問，分紅還要除權，分紅有什麼用呢？

我們知道，如果我們想把投資某隻股票的資金變現，就要賣出這支股票。但如果我們認為持有的股票未來還有很大的升值空間，暫時不想賣出股票，但又想獲得現金流，該怎麼辦呢？

這個時候持有分紅型的股票，就是最好的策略。分紅可以讓投資者不需要減少對公司的所有權就可以獲得現金回報，使投資者一直享受到公司業績增長帶來的回報。

《股市長線法寶》中，西格爾對標普500從1871年到2012年的數據進行回測，發現股息是整個時期內股東收益的最重要來源。從1871年開始，股票實際收益率為6.48%，股息收益4.4%，資本利得收益率為1.99%。這就是巴菲特價值投資的核心理念之一。

如果想要依靠股市實現財務自由，有一攬子高分紅的股票，每年拿逐漸增長的現金分紅是最好的選擇。

因此，高分紅的股票長期回報率會更高，那麼追蹤紅利指數的基金產品就比較適合定投，尤其是對剛剛接觸基金定投的投資者。

四、指數的良好表現

在近年A股市場，上證紅利指數也妥妥跑贏大盤。上證紅利指數不僅近一年漲幅超過上證綜指和滬深300指數，而且相比起來，上證紅利的估值更低。截止2017年9月19日，上證紅利的PE為8.87，意味著正處於低估值的區間，可以說現在是入手的好時機。

拉長時間來看，近5年，上證紅利指數的表現也是很強勁的，漲幅也都超過了上證綜指和滬深300指數。

五、追蹤上證紅利指數的基金產品

目前，國內追蹤上證紅利指數的基金產品主要是：華泰柏瑞上證紅利ETF，基金代碼是：510880。紅利ETF則僅限場內交易（即只有股票賬戶才能交易），因此有的時候要注意折溢價的風險。

自去年以來，華泰柏瑞上證紅利ETF規模持續增長，從2016年一季度的不足6億元，增長到現在的超過11億元，規模累計增長近1倍。這也從側面反映了在當前這股價值投資的回歸浪潮中，低估值和高分紅標的更容易受到資金的青睞。

從持倉情況來看，該基金主要持倉是金融股、原材料、工業等成份，因此該指數（基金）在藍籌板塊表現時更容易受益，今年A股藍籌股的表現就證明了這一點，近一年來，上證紅利ETF凈值累計上漲了21%。

統計顯示，目前此基二級市場的日成交金額已接近3000萬元，躋身A股前十大活躍股票ETF，也是目前唯一一隻進入前十的非寬基類A股股票ETF。最後一點值得基友們注意的是，從年度漲幅來看，該基的收益不錯，但個別年份波動性還是蠻大的，因此最適合的操作方式是定投。

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