如此多嬌：利好接踵而至，漲瘋的「有色」還有戲嗎？數據雷達

數據雷達

掃描市場異動，捕捉熱點黑馬

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截止今日收盤，有色金屬板塊漲幅居前，西部材料、東方鉭業、電工合金、眾源新材、雲鋁股份等9隻股漲停；錫業股份、中孚實業等漲逾7%；興業礦業、有研新材、金鉬股份等都有不同程度漲幅。在去產能和環保整治雙輪驅動下，周期產品掀起漲價潮，其中也包括銅、鋅、鋁等基本金屬價格出現不同程度異動。

據國家統計局公布的數據顯示，中國8月份十種有色金屬產量為442萬噸，同比下降2.2%，創一年最低水平，這也是2015年12月來的首個同比降幅。

鋁：業內人士指出，三季度基本面有壓力，四季度政策預期強，全年鋁價重心提升，2017年底前合理價格區間將在16000元-18000元/噸。

銅：鳳祥光明投資研究部總監江航表示，銅價將在四季度承壓，長期趨勢將是上行。

鋅：有分析人士表示，鋅供應缺口在短期內很難彌補，一是由於新礦山的建成和投產不會一蹴而就，二是在環保壓力下，國內新礦山的審批更嚴、投資成本更高。

鈷鋰：隨著各國和各大車企紛紛將汽車電動化提上日程，鈷鋰等上游原料將享受長期的需求景氣。

有色板塊估值：

一致預期預測表 朝陽永續Go-Goal金融數據終端

數據顯示，有色板塊今年一致預期凈利潤接近翻2倍，一致預期PE後續三年為35.32、24.79、19.82倍。

朝陽永續Go-Goal金融數據終端

圖中可見，儘管有色板塊股價大漲，因為業績大幅改善，一致預期PE估值波動帶目前處於較低位置。

點評：有色行業2016年迎來拐點，期貨走勢結束長期以來的熊市走強，原因是：全球經濟回暖；中國一帶一路等拉動；中國環保整治；中國去產能等多因素提振商品價格。今年市場上鈷鋰等相關概念，出現不少大牛股，隨著商品價格的進一步上揚，還有一些牛股可能出現，不過，鑒於部分個股短期漲幅偏大，追漲謹慎，等待回落企穩配置自己的標的更合適。

相關個股

中國鋁業，江西銅業，錫業股份，中金嶺南，西部礦業，西藏礦業等。

尋寶策略：通過權威機構研究員的研報、上市公司公告、分析師調研中篩選業績超預期公司。1、4、7、10月尋寶線索（年、季報）實務效果明顯，若公司未披露年季報或數量不夠，根據個股大事件提供線索。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

今日「尋寶」發現

中國國旅

近日中免旗下試推出跨境電商平台「回頭購」，實行直采+直營+直郵+實體店的銷售模式，並以免稅價格銷售，進一步擴大消費者群體：中免試水跨境電商，新成長空間值得期待；購買便捷+品質保障+價格優勢，多重利好回頭購業務發展；中標多個免稅店經營權，採購議價能力提升有助提高免稅業務毛利率。

估值：

一致預期值簡表 朝陽永續Go-Goal金融數據終端

股價持續上漲後，後續三年一致預期PE為30.41、26.65、21.49，估值已經不具有大的優勢，關注電商帶來的機會。

朝陽永續Go-Goal金融數據終端

機構觀點：

華金證券：預測2017年至2019年每股收益分別為1.08元、1.21元和1.73元。給予增持-A評級議，6個月目標價為36.3元，相當於2018年30倍的動態市盈率。

國信證券：新一輪政策利好預期正不斷強化：一是海南國際旅遊島政策有望迎來突破，離島免稅將進入新一輪利好周期；二是出境市內免稅店具備巨大潛力空間，國人離境市內免稅店有望漸行漸近；其次公司內生改善邏輯正得到不斷驗證，隨著公司未來2-3年規模的不斷擴大，毛利率有望質變，預計今年Q4開始進入提升周期。預計17-19年EPS1.19/1.34/1.63元，對應PE29/26/21倍。新一波政策利好預期+央企改革深化股價有望迎來年內第二波行情，堅定「買入」。

提示：1）注意高價位股票的補跌

2）關注超跌股

3）1、4、7、10月尋寶線索實務效果明顯，其餘月份可能報告不充分，作為參考請謹慎使用。

（本期製作：王 聿）

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