「挖來的也難留住！」今年至少37位最強分析師跳槽，東北方正流出最多，安信招商新血液加入最多

圖片來源：視覺中國

從2000年中國的券商研究正式開始轉型對外服務至今，賣方研究走到了第十七個年頭。這些年裡，賣方研究服務水平不斷提升、服務內容不斷豐富、分析師身價不斷攀升。伴隨而來的，則是賣方研究行業居高不下的流動性。

今年依然不例外。

券商中國記者分析「第十五屆新財富最佳分析師候選名錄」發現，至少有37位新財富候選人是在今年1月1日以後「另尋新枝」。其中，方正證券、中信建投證券、東北證券「流出」人數最多，而安信證券和招商證券則有最多新血液加入。

儘管同行流動是賣方研究經久不衰的話題，從產業中挖掘優秀分析師和內生培養也成為目前券商研究所吸引和儲備人才的關鍵。

至少37位「高手」跳槽

今年的新財富評選規則較往年發生一些變化，其中關於參評資格的變化則曝光了行業的最新動態。讓我們先看一下這條規則變化的情況：

若參評分析師於2017年1月1日前發生同業流動，則代表現任職機構參加2017年度評選；若參評分析師於2017年1月1日及之後發生同業流動，僅可代表原認知機構報名參加評選；發生同業流動時間以離職日期作為認定標準。

因此，今年不少在1月1日之後跳槽的分析師仍要代表老東家參評。券商中國記者根據「第十五屆新財富最佳分析師候選名錄」整理出所有代表老東家參評的分析師情況，發現今年共有37名新財富候選分析師在1月1日後出現行業流動。

值得注意的是，記者統計的樣本僅為1月1日後跳槽的且報名新財富評選的分析師。從更大的範圍看，行業的流動性必然遠高於此。但新財富候選人的流動已可看出行業的一些新變化。

中信建投、方正流出人數最多

券商中國記者統計發現，中信建投證券、方正證券今年流失的新財富候選人最多，兩家券商分別流失了6名分析師。

離開中信建投證券、跳槽至新東家的6人中，馮福章、黃付生、謝鴻鶴均為中信建投證券細分行業首席分析師，且以往新財富戰績不俗，今年先後離職，奔赴安信證券、太平洋證券和中泰證券。

以原中信建投機械軍工行業首席分析師馮福章為例，2007年進入證券行業，一直從事機械和軍工行業研究。馮福章2008年進入中信建投證券，此後連續三年(2014、2015、2016)包攬新財富最佳分析師軍工行業第一名，今年2月底發布離職信息，3月中旬便正式加盟安信證券研究中心，擔任安信證券軍工分析師兼副所長，繼續軍工行業的研究。

「在過去的一年，券商分析師跳槽是比較普遍的現象。中信建投今年的確有不少分析師助理離職，公司都沒有特別在意，也歡迎他們有好的去處。」中信建投證券知情人士告訴券商中國記者，中信建投證券研究團隊招聘工作持續進行中，新招聘的分析師人數超過了離職員工人數，並不是特別擔憂分析師正常的離職和人員波動。

方正證券也有6名分析師離職，分別是原方正證券基礎化工首席分析師程磊，現任職於新時代證券；原方正證券基礎化工分析師楊偉，現任職於太平洋證券。原方正證券醫藥生物團隊則兩兩抱團，首席分析師崔文亮、周新明，現供職於安信證券，吳斌、蔣一樊現供職於招商證券。不過，方正證券還有2位補入，凈流失只有4人。

此外，東北證券研究所的流失率也較高。記者對比發現，今年至少有5名（陳亞龍、陳鵬、高鵬、王小勇、許櫻之）先後離開東北證券、跳槽至新東家的分析師正參加2017年新財富評選。這5人中，王小勇曾是東北證券建築與工程行業首席分析師，近十年的行業個股研究能力得到市場認可，今年8月左右入職新時代證券。

今年以來，東北證券研究所人才流失較為嚴重，已有近10名分析師離職跳槽。據中國證券業協會最新統計數據顯示，東北證券持證上崗的證券投資諮詢業務（分析師）共有34名，處於行業中下游水平。

今年新加入東北證券研究所的分析師則寥寥無幾。對於分析師離職原因、以及如何影響東北證券研究諮詢業務等問題，東北證券董事會秘書徐冰未予以回應。

安信、招商廣納人才

今年吸納人才最多的要屬安信證券和招商證券。

據記者統計，今年安信證券分別從海通證券、國泰君安證券、申萬宏源證券、華泰證券、中信建投證券、方正證券、國金證券、中國中投證券8家券商引入9位分析師，涉及通信、基礎化工、煤炭開採、家電、軍工、醫藥生物、金融工程和電子等行業。

去年，原安信證券研究所所長趙曉光轉會天風證券，亦有不少安信證券的分析師跟隨轉會，比如原安信證券首席策略分析師徐彪、原傳媒互聯網首席分析師文浩等。安信證券在經歷了一輪「失血」過後，今年迅速補血。一位安信證券研究所內部人士對券商中國記者表示，安信證券今年新招了起碼有幾十個人。

招商證券則從方正證券、國金證券、國泰君安證券、中國銀河證券、中信建投證券5家券商引入8位分析師，涉及醫藥生物、鋼鐵、固定收益研究、有色金屬、石油化工等行業。

此外，中泰證券也從東吳證券、華創證券、中國銀河證券、中信建投證券引進了4名分析師，分別是銀行戴志峰、固定收益研究齊晟、機械王華君和有色金屬謝鴻鶴。據記者了解，中泰證券從海通證券挖來李迅雷坐鎮後，一直有擴張計劃，明年或會有吸引人才的大動作。

產業挖人和內生培養

事實上，高頻的流動已成為賣方行業的一大特色。一般來講，券商分析師的發展路徑通常是從普通分析師到首席，如果是業內流動，分析師們通常考慮更高的激勵機制和個人職業發展，比如新東家給的職位更高，可研究覆蓋的領域更廣。也有不少分析師會選擇轉去買方，比如公募、私募等機構擔任投資經理。

一位業內人士認為，儘管行業研究過剩成為常態，優秀人才依然非常稀缺。尤其是宏觀、策略團隊的人才非常緊缺。目前，賣方研究行業也傾向於向產業尋找人才和內生培養。

中信建投證券權威人士接受券商中國記者採訪時表示，中信建投證券非常注重員工的培養和自身成績的提升，且造血機能強大。中信建投研究團隊的招募標準正在發生變化，「目前的目標是去找行業專家。比如建材行業分析師，會去找建材行業從業近十年的資深人士，通過資格考試並在公司工作兩年之後，便能拿到證券投資諮詢業務(分析師)證件，為中信建投證券效力。」

另一位中信建投知情人士介紹，目前中信建投研究團隊中，五至八個細分行業的分析師大多具備相關從業經歷，而不是從證券行業裡面去挖一些券商分析師，「挖券商分析師效果不太好，招過來一年之後就走了，呆不長。」

多年秉持產業鏈研究理念的天風證券研究所所長趙曉光也多次在不同場合強調，產業中的人往往也更懂行業，要從產業中挖掘人才。

上述中信建投人士還介紹，中信建投證券研究發展部以「校園招聘」和「社會招聘」為主要招聘渠道，立足於「自主培養」，「很多新的分析師是從校園招聘過來的，以應屆畢業生居多，需要工作兩年之後才會拿到證書。」

申萬宏源也是一個內生培養分析師的例子。據記者了解，申萬宏源長期堅持以內生培養為主，依靠內部的人才機制促進新入職人員成長，打下證券研究基礎，培養年輕分析師。

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