熱文：美聯儲縮表，難道金融危機又要來了！

九年前，金融危機爆發，美聯儲資產負債表膨脹；九年後的今天，美聯儲不敢再亂跳，嚴謹地走著縮表之路以免重蹈覆轍。

北京時間9月21日凌晨2點，本年度最重磅的美聯儲決議如期召開。美聯儲宣布，9月份的基準利率維持在1-1.25%，10月份將開始縮減4.5萬億美元的資產負債表，預計今年年底還會再加息一次，2018年將加息三次。

各大機構觀點

加拿大帝國商業銀行：看好美元兌其他主要貨幣的表現，看空債券市場，因為美聯儲目前仍在堅持自己的立場。該行仍預計美聯儲將於12月加息25個基點，並在明年進一步加息。

荷蘭國際銀行：美聯儲對經濟預期評估十分樂觀，並表示颶風對經濟影響有限。而通脹指標雖然遭到下調，但預計由於油價回升以及美元貶值的影響，年底前通脹將出現回升。此外，12月15日後美國政府債務上限問題又將遭到考驗，因此政治風險依然可能影響美聯儲的加息決策。

摩根士丹利：美聯儲縮減資產負債表規模可能會導致金融環境收緊及股市波動加劇，但投資者10月初以前可能不宜採取行動。

情報解讀

1.什麼是縮表？

表一般有三種：資產負債表、現金流量表、利潤表。

這裡要縮的表是資產負債表。美聯儲進行縮表就是要資產和負債同時減少，資產端是減少國債和房地產抵押債券（MBS），負債端減少市場上流動的美元。

簡單地講，就是要擠泡沫，讓美元乖乖回到美聯儲的腰包里。

2.為何要縮表？

（圖片來源：全球經濟指標數據網）

如上圖所示，近10年來，美聯儲的資產負債表處于波動上升的狀態，如果繼續擴大資產負債表則容易使得泡沫越來越大，增大10年一遇的金融危機如期而至的概率。

有人會問，颶風接二連三地來襲，經濟受到不可抗因素影響的情況下，美國真的不打算放多點錢去「救災」嗎？

當然不。

美聯儲表示颶風的影響是暫時且有限的，經濟也還是滾燙的，所以縮表才能有效地抵住更大的災難來襲。如下圖所示，通貨膨脹率現值為1.9%，而失業率的現值則是4.4%，可見影響較大的通貨膨脹率和失業率都還處於可控狀態，也難怪美聯儲主席耶倫奶奶可以淡定自若地表示，除非美國經濟出現"實質性惡化"，美聯儲才會退出縮減資產負債表的計劃。

（圖片來源：全球經濟指標數據網）

3.美聯儲縮表對我們有什麼影響？

當市面上流動的美元越來越少時，美元就會變得更值錢，這也會讓大家猜想，人民幣是不是會貶值呢？

其實不然，因為中國央媽早就有所準備，此次的美聯儲縮表計劃已經早就埋下了伏筆，所以說對人民幣的影響是有限的。

但對於炒外匯、貴金屬人士來講，國際大事都是關係著金錢袋的。

（圖片來源：全球經濟指標數據網）

從圖片中我們可以看到，美元在北京時間凌晨2點的時候就開始暴漲幾個點。小編髮現其實這裡有一些規律，但凡重大會議召開之際，外幣都會出現暴漲或暴跌現象，像此次的美聯儲決議，宣布縮表話音剛落美元就開始「跳高」，而如果年底加息的話，不知道會不會再來一次「跳高」呢？當然這也只是小編拙見，不成投資建議，但也不妨讓我們拭目以待。

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