散戶都應該知道的股票風險的概念 熟記終身受益

投資者購買股票,總是希望能在未來獲得投資報酬。但是由於股價波動不停,無法事先準確預料,同時股份公司能否獲利並派發股利也是不確定的,因此,投資者會面臨兩種情況：一是可能獲利,二是可能虧本。這就產生了投資風險

最大風險法

最大風險法,又稱大中取大法。是一種甘冒最大風險以獲取最大收益的股票投資方法。

最大風險法是從若干自然狀態的各方案的最大收益中,選取最大收益中的最大值所對應的方案為最優方案。然後加以採納和實施。例如,當投資者準備購買某公司的股票,且該公司經營狀況分為好、中、差時,相應地也有大批、中批、和小批量的三種購買方法。

這三種購買方法如下表：

自然姿態 收益值（元） 最大

購買方案 好 中差 收益值

大批購買 130 100 -30 130

中批購買 90 60 20 90

小批購買 6040 30 60

最大收益值中的最大收益值 130

擬採用方案 大批購買

在上述三種方案中,各種方案的最大收益值分別為130、90和60。由此可見,最大收益值中的最大值為130。故選擇最大收益值130時,所對應的大批購買方案。這種方案選擇方式,是以公司在最好情況下獲得盈利狀況為依據來進行決策的。如果未來狀況與決策的預期完全吻合,則投資者或獲得最大收益值130元。但如果結果與決策者的樂觀預期完全相反,則有可能導致投資者虧損30元的結局,因此,採用此種投資方法,需要投資者具備足夠的勇氣和冒險精神。最大風險法適合那些具有一定的經濟基礎且屬於進取型的投資者的選用。

最小風險法

最小風險法,又稱小中取大方法。是一種把風險降低到最小程度來獲取收益的股票投資方法。

最小風險方法是從諸方案中找出不同自然狀態下的最小收益值,再從這些最小收益值中選擇一個收益值最大的方案作為最優方案,然後予以採納和實施。故稱小中取大法。

這裡,我們仍以前述最大風險法中列舉的三種購買方法為例,列表如下：

自然姿態 收益值（元） 最小

購買方案 好中差 收益值

大批購買 130 100 -30 -30

中批購買 90 60 20 20

小批購買 60 40 30 30

最小收益值中的最大收益值 30

擬採用方案 小批購買

在上述三種方案中,各種方案的最小收益分別為－30、20和30,由此可見,最小收益值中的最大值為30,也即在最小收益值為30元時,所對應的購買方案風險最小,故宜選取小批購買的方案。

上述情況表明此種決策方法是以投資者承擔較小風險為前提,以公司處於最不利的自然狀態為依據決策的。因此,不管公司經營狀況如何,投資均可獲得最小收益30元,如果情況比預料的不利狀況要好,投資者將可獲得十分可觀的收益。最小風險法是一種較為穩妥的股票投資決策,較適合保守型的股票投資者採用。

最小後悔法

最小後悔法是股票投資者力圖使後悔降到最低限度的證券投資方法。

在前述最大風險法與最小風險法,投資者是從風險的角度,來確定當企業處於不同自然狀態下的最優購買方案,由於選取的購買方案往往與預測的企業經營狀況存在很大差異,這樣就會出現實際收益大大低於目標收益的狀況而使投資者產生後悔。最小後悔法的目的就是要使投資者將這種後悔降低到最低程度。

最小後悔法的操作程序是：

（1）列出投資者在各種狀態下的購買方案,並在每一購買方案中選出各自自然狀態下的最大收益值。

（2）求出各種自然狀態下各種方案的後悔值,其後悔值的公式是：某方案後悔值等於某自然狀態下的最大收益值減去該方案的收益值,然後,將此方案的後悔值填入該方案欄中。

（3）由此找出各方案在不同自然狀態下的最大後悔值。

（4）在各方案的最大後悔值中找出最小的後悔值,最小後悔值所對應的方案即為最優方案。

根據這種操作方法,我們以最小風險法的表格中所列的各自然狀態下的買方案為例,可求出如下表所示的結果：

自然狀態 後悔值（元） 最大

購買方案 好 中 差 後悔值

大批購買 130-130=0 100-100=0 30-（-30）=60 60

中批購買 130-90=40 100-60=40 30-20=10 40

小批購買 130-60=70 100-40=60 30-30=0 70

最大後悔值中的最小後悔值 40

擬採用方案 中批購買

由上表的計算可知,最大後悔值中的最小後悔值為40,故而選取後悔值40所對應的中批購買方案。這樣,不管公司的經營狀況如何,只要選擇中批購買方案,都可將未來的後悔值降低用至最低。最小後悔值適合於那些"老愛吃後悔葯"的股票投資者使用。

以股價趨勢來確定投資的時機,是投資者投資成功的重要一步,但是要正確地判斷股價的走勢,確定投資的最佳時點,需要投資者具有紮實的股票投資的基本知識,掌握股價走勢分析的基本技術和要領。以及豐富的股票投資的實踐經驗和果斷的決策意識。

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