高雅光學 持續一年部署完成？驍騰原

今期同大家介紹的是高雅光學（00907），公司主要從事眼鏡架及太陽眼鏡之製造及買賣、物業投資以及債務及證券投資。這隻股票在2015年「大時代」時，已經非常多財技人士留意，當時大股東持有很多股份，感覺它是一隻靚殼。

記得那時，股友之間大部分人都認為，這股會以光明正大的「全面收購要約」（GO）形式賣殼。但之後由2016年至今，大股東不停逐少逐少的減持。2017年1月最大單一股東Best Quality在市場上出售1,200萬股持股，占股本3.71%；2017年3月，Best Quality又分別減持了2.78%和2.1%等。

經過類似的幾次減持後，股價表現不是太好，持續向下，由2.6元下降至2元左右建了一個平台。其後大股東仍不斷減持，股價再跌至1.8元至2元之間徘徊。當時筆者的估計，這應該非全購買賣殼（non-GO）。

對於這股票，由於筆者判別它正在進行non-GO，所以前一段時間只是觀察而沒有買入，因為大股東Superb Smart仍然有大貨。皆因只要大股東一日仍有大貨，代表non-GO一日未完成，未完成前的股價應該不會「做嘢」，所以筆者要做的只是等。

直到最近一個星期，公司出了個通告，Superb Smart向Wealth China悉數出售29.11%的股份，即9,419.91萬股，涉資2.35億元。即系原本的大股東將最後嗰手貨都賣走曬，變成「零」。以筆者經驗來看，經過年幾的過程，如果整個non-GO的過程已經完成，公司已經順利易手，現時是搏易手後的新主炒作。

防守力方面，筆者執筆時，高雅光學現價2.09元，市值6.76億元，資產凈值（NAV）2.7億元，持有現金1,900萬元；市值不算大，亦低於合理賣殼價。現價也沒怎麼升過，暫時只是在過往的長期橫行區內。另一個加分位在於，公司在過往兩年的減持過程下，股價仍未有跟隨很差的細股市況而大幅向下，代表有心人以現價作底價去看待。因此，公司現價的防守力其實相當不錯，值博率不錯。

但話雖如此，不得不提大家，筆者對於non-GO買賣殼這動作，差不多可以等於是講明，有心人是不想益散戶的，風險比一般為大。所以如果大家想買入，必須要分外小心，注碼一定要好好控制。

【權益披露：本人持有高雅光學股份】

高雅光學（00907）

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