憑什麼？微博開學前交100分答卷！

昨天（08月31日），微博（WB.O）股價衝破100元，月底最後一天答題滿分，開開心心迎接9月開學季，小紅妹忍不住想發文記錄一下！

最美不過K線圖

圖片來自方德港美股APP

同事老鄭很懷疑這100分的含金量，他的原因是身邊沒人玩微博。但事實是：現在的微博能跟淘寶無縫跳轉，淘寶網紅廣告費都夠收入了，娛樂圈各種公關炒作都靠買微博熱搜，更別提啟動頁各種大公司的廣告費了。就說最近火熱的《中國有嘻哈》吧，選手們都把微博作為第一宣傳平台，隨便一個話題就是幾萬評論。

原諒我放蕩不羈，愛搞笑

圖片來自微博

微博是全球僅次於FB和騰訊的第三大社交平台，這一點毋庸置疑，我們今天要探討的是：微博未來的投資價值是什麼？到底是什麼支撐了它這麼高的股價？

周四，微博（WB.O）收盤大漲3.27%，報收101.1美元，市值達到220億美元，這是微博股價首次收於100美元上方，微博年初至今的漲幅已超過140%。

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微博坐穩全球第3社交公司位置

中概裡面有流量的平台，股價一般不會差，那微博的流量如何呢？

微博2017年二季度財報顯示，2017年6月的月活躍用戶數（MAUs）為3.61億，較上年同期增長28%，移動端月活躍用戶佔比達92%。繼公司在上一季度用戶規模首次超越Twitter(TWTR.N)後，微博再次以絕對優勢領跑社交媒體行業，穩固了僅次於Facebook(FB.O)和騰訊（0700.HK）的第三大獨立社交公司地位。

根據分析，渠道下沉仍然是微博核心的新增用戶來源，公司未來用戶增長空間將以「三線城市」為主，再進一步下沉至「四線城市」為主。同時微博藉助渠道覆蓋和用戶基數優勢，與國產手機廠商進行了資源互換的合作（以品牌廣告資源換取終端預裝），並成為越來越多的綜藝、電視劇、體育賽事首選合作平台，獲得了更多品牌曝光。

微博的用戶區域分布（2017年第一季度）

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公司貨幣化能力繼續增強

微博的商業化和貨幣化效率繼續提升，營收保持高速增長。根據微博最新的財務報告，公司在第二季度凈營收 2.53 億美元，較上年同期上漲 72%。歸屬於微博的凈利潤為 7350 萬美元，同比增長 184%。而公司上半年實現扣非後歸屬母公司股東凈利潤1.2億美元，同比增長227%。截至2017年6月30日，微博的現金、現金等價物及短期投資總額為6億美元。

微博財務概況（單位：億美元）

來源：wind

17年第二季度，公司毛利率提高至80.1%，同比改善7.8個百分點，環比改善3.4個百分點。主要是作為互聯網龍頭企業，用戶規模達到一定程度後，邊際成本逐漸遞減。

微博在垂直行業廣告領域的擴張穩步推進：比如汽車行業是 2 年前進入，目前的廣告收入同比增長 100%；今年將重點在房產、旅遊和遊戲等領域進行廣告主的擴張和變現。2017年第二季度微博中小企業廣告收入為2.051億美元，構成了總營收的主要部分，同比增長不但高達85%，比上一季度的1.615億美元相比，也漲幅可觀。

微博預計2017年第三季度凈營收將在2.90億美元至3.00億美元之間（這一預期假定人民幣對美元匯率的均值為6.75），環比繼續保持增長。

根據路透統計的分析師目標價數據，給予微博的平均目標價為95.1美元，最低目標價為50美元，最高目標價為105美元。最高目標價相對於現價有3.9%漲幅。

分析師評級

微博定位於媒體+社會化社交，提供的是一種更公開，廣闊的公共空間，對草根和公眾人物都是很有價值的傳播平台。再疊加自身強大的運營水平和貨幣化能力，必然在社交產品領域長期佔有一席之地，未來也會受到投資人的青睞。據說，小紅妹不準告訴大家能不能買，不過，如果你打算買，我可以肯定地告訴你：用方德港美股APP准沒錯！

硬廣打完，我去領盒飯了！

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