數字貨幣的信徒們

投機者被監管排除在外，這對比特幣的信徒們來說，或許是一件好事情。

圖片來源：視覺中國

文/李潮文

在九月初在中國發文整治ICO後，矽谷的區塊鏈項目創業者林嚇洪把籌集的資金全部還給了中國投資者們。

在那次整治中，監管部門宣布，首次代幣發行(Initial Coin Offering，簡稱ICO)屬於非法行為，所有平台必須返還籌集的資金。當天，市場上最熱門的數字貨幣比特幣和以太幣最多分別下跌8%和20%。

隨後，監管逐漸落到實處。9月14日晚，中國最大的比特幣交易平台之一「比特幣中國」發布公告稱，到9月30日會停止所有交易——比特幣當天再次斷崖式地下跌30%。

在此之前，即便在美國市場，這些數字貨幣也是停留在小眾群體里的產品和話題。包括《經濟學人》、《華爾街日報》這類主流的經濟和商業報刊，正在試圖向大眾普及ICO等概念。中國的突然管制給這個領域突然蒙上了一層負面的色彩。

比特幣一個月內價格走勢。（單位：美元）數據來源：Coindesk

被打擊的信念

監管突至。

「我們的基金會註冊在新加坡，美國註冊的公司，理論上是跟中國監管沒關係的」，林嚇洪說，「但我們的項目做的是中國的預測市場，未來要在中國開拓市場，前期如果不在政策上合規的話，未來就很難做了，我們並不想只是為了融資而融資，還是要考慮項目長遠的未來。」

ICO項目和IPO一樣，有向機構融資階段，但同時會在網站上公布項目細節，一些項目還會設置預售環節，來預熱市場，讓更多投資者知道項目。

林嚇洪的創業項目叫菩提，由於個人在區塊鏈行業內較有名氣，他的項目受關注度極高。8月15日預售時，幾分鐘之內賣光了所有的份額，籌集了1000萬美金。

本來打算在9月25日ICO，但監管發文，團隊考慮再三後把幣退還給所有的個人投資者，ICO也因此擱置。

許多人並不甘心，大部分人在平台退還資金後，仍然在尋找其它的交易途徑。

這些人迷信獲利的故事。的確有人賺了錢，比如以最不投機的路徑，購買最流行的比特幣，幾個月時間裡價格也翻了4倍以上。

大部分人對虧損則抱有僥倖。今年以來，三四線城市不乏有人以傳銷式的路徑，推廣子虛烏有的項目，讓許多人血本無歸——這也是監管的原因之一。

於是，交易以更加隨意缺乏保障的方式進行。

「人人都用微信，大家見面聊了之後，買賣，微信里轉錢，沒有人知道你為什麼原因轉錢。」國內另一名比特幣平台創業者向界面新聞透露了現在正在進行的場外交易。

專業的開發者投資者們也不得不尋找未來的操作空間。

就在上周三在香港舉行的一場比特幣和區塊鏈技術會議上，那位創辦過著名殺毒軟體的John McAfee也出現在現場，演講時，他對台下的觀眾說，「我們現在是『難民』。」

毫無疑問，他認為他們站在技術正確的趨勢上，相信比特幣和區塊鏈才是正確的。這個會議原定於在北京舉行，因為監管，他們臨時轉移到了香港。

「很多人認為ICO項目被禁後區塊鏈創業就走到了盡頭，但是我覺得ICO始終只是融資渠道之一，假設項目有足夠的資金，代幣作為項目運行的必要部分，不一定非要以ICO的形式分發出去。」林嚇洪說。

在預售之前，菩提已經籌集了150萬美元的種子輪資金，由矽谷的風險投資基金丹華資本領投。公開募資渠道被禁之後，林嚇洪認為，從機構投資者手中獲取早期投資，用這些資金打磨和完善系統後，再推向公眾市場，是更為可行的道路。

無論是林嚇洪還是其它的比特幣以及區塊鏈信徒都認為中國的監管有重新放開的一天，認為監管部門目前只是一時不知道該如何監管，「只好一刀切」，而之後必然會讓合法合規的再開放。

狂熱和操縱

「我覺得還好，但是我身邊有些人，看到中國ICO市場那麼瘋狂，在擔心會不會出現系統性崩潰。」林嚇洪說。

就在監管之前，對於中國市場驟然而起的狂熱，矽谷的創業者和玩家們隔著大洋感到了不安——從某種程度上來說，這又顯示出這種貨幣天然地具有全球屬性。

像是一個小圈子的遊戲走向了公眾，然後走向了瘋狂，反過來讓小圈子裡的人開始擔憂。

早期程序員們用比特幣去換披薩的故事並非笑話。「早前我們都是圈內人互相支持，一個項目有了回報之後就會去投圈子裡其它優秀的項目，這原本是一個相對封閉的一個圈子。」他說。

在個人投資上，林嚇洪是成功的。2011年，他抱著「看看這是什麼」的心態買入一些比特幣；2014年時候，他開始買入以太幣。因為越來越相信數字貨幣這件事情，除了拿原有的幣謹慎地投資了新項目，他從來沒有套現過。

以太幣早期價格在一美元以下，近來一度攀升至385美元以上，而比特幣更是更是一度攀升至4600美元以上。

因為個人的投資成績，林嚇洪在幣圈小有名氣，被拉入越來越多的ICO相關的微信群。群里的熱鬧程度讓他驚訝，「你不可否認，微信的信息傳播能力非常可怕，一個東西有價值，幾分鐘就傳遍了全國。」

美國並沒有這樣的傳播條件，即便是最為普及的傳播工具Facebook，儘管也有群聊功能，遠遠不能夠比肩微信群的活躍度。

美國的項目當然是歡迎中國的「瘋狂」——畢竟這種電子代幣的價格由供求關係決定。讓中國投資者知道並且參與到自己項目中來，才能過帶來更多狂熱的投資者。

從五六月份開始，美國的一些區塊鏈項目包括Stautus、BAT等，都會預先給中國的平台留出份額來。

BAT的英文全稱是Basic Attention Token，業內著名團隊開發出來的改善廣告投放的區塊鏈技術，通過這個使用了區塊鏈技術的系統來收集用戶的信息，能做到既透明又保護隱私，而用戶則能收到更少但是更相關的廣告。

他們也歡迎中國投資者，打開這個項目的網頁，一眼就能看到他們專門設置的中文頁面。

這個項目ICO時，幾乎是秒被搶光。「那真是兩個Block結束了ICO，什麼叫兩個Block，就是二十幾秒內就結束了。」林嚇洪回憶說。

「因為基於智能合約，我們不知道資金從哪裡來。」林嚇洪當時作為個人投資者也在關注這個項目，「但當時中國幣圈，微信群里、朋友圈裡都在討論這個項目，每個人都想搶。」

在美國，ICO購買門檻並不低，用戶需要學習使用數字貨幣錢包才能掌握購買過程。首先要有知道如何使用錢包，然後還要知道代幣的地址，通常先是基於智能合約通過發送以太幣得到代幣，然後代幣上了交易所，才能夠開始交易。

相比之下，中國迅速生長出一大堆平台，只要把人民幣或者是比特幣、以太幣這樣的主流代幣打到這些平台上，就能夠投資任何平台上的ICO項目——像買騰訊Q幣一樣簡單。

不僅僅是購買平台，創業的門檻也在大大降低，只要有一個ICO相關的創業主意，從找名人「站台」，到微信公號運營和宣傳以及融資，各個節點上都有專業的公司服務。

在這種情況下，許多數字貨幣理性創業者難以接受的是，一些項目完全背離了ICO本質，只是把ICO當成一種融資方式，實際在做傳統的生意。

「他們向用戶保證未來的分紅，這種數字貨幣並沒有真正投入使用。」一名從業者指出，「將來比如這個產品被收購了或者不做了，那個代幣就完全沒有價值了。」

Blockchainhub.net的創始人Shermin Voshmgir說：「許多新人似乎認為加密代幣有一種魔力能讓你快速致富。通常他們不太了解基本技術，也不了解代幣可以具有的不同角色和功能。」

數字貨幣之外的極客烏托邦

比特幣並非只是投資產品，它的誕生承載了極客們的技術烏托邦理想。

一直以來，無論是現實世界還是數字世界的貨幣，都需要權威中心機構來管理，比如現實世界需要中央銀行來決定法幣的發行量。而數字世界裡很重要的一個問題是一切都是可以複製的，包括貨幣，因此也不得不讓一個中心化的機構去管理。

許多人都試圖創造數字貨幣，但逃不開這個中心化的窠臼。

早在1992年，蒂莫西·梅，一個退休的物理學家，試圖從密碼學的角度來解決互聯網的信息安全，從而解決電子貨幣安全問題，希望以此解構政府的權力。

他說：「正如印刷術改變中世紀社會權力結構，削弱了行會權力，加密法也將從根本上改變企業的性質和政府對經濟行為的干預。」他們給自己小組取了個名字：密碼朋克。

正是由於中心化的問題，以密碼朋克為基石誕生的眾多貨幣包括B-Money等等都走向失敗，許多都遭到了政府的圍剿，但毫無疑問的是，電子貨幣的無政府主義、自由主義的思想在密碼朋克這裡有了明顯的端倪。

2008年，密碼學的郵件組收到的中本聰的論文，向他們、向這個世界介紹了比特幣，一種第一次做到了去中心化的數字貨幣。

能夠做到如此，正是由於它的區塊鏈技術。通俗來講，你可以把區塊鏈理解為一個去中心化的賬本，人人可以記賬；而所有的記賬都不可撤銷——回到上述數字貨幣可以複製的問題，由於所有的進賬出賬都可以追溯不可更改，因此無法作弊；因為起源於密碼學，所有的信息在全網可見的同時又保持私密和安全。

更顛覆的是，系統具有自治和自洽機制，並不依賴於任何權威的第三方。

中本聰當時在創世區塊里留下一句永不可修改的話：「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（財政大臣站在出手救助銀行的刀刃上）」當時正是英國的財政大臣達林被迫考慮第二次出手紓解銀行危機的時刻。

這句話是泰晤士報當天的頭版文章標題，中本聰引用這句話，既是對該區塊產生時間的說明，又是對金融危機中舊有的脆弱銀行系統的冷嘲。

八、九年之後的今天來看，受到區塊鏈技術的啟發，數字貨幣信徒們正在尋求的是將加密貨幣引入現實世界，顛覆原有的中心化的、私有的甚至是昂貴的服務系統。

比如在美國，房地產交易時有昂貴的中介費用，如果用區塊鏈技術記錄交易，買家賣家之間交易行為可查而且不擔心被更改，就可以省去了中間費用。

這種去中心化的加密技術被用來改造現有的雲存儲系統。

即便是領先的雲存儲也有安全漏洞，以亞馬遜的AWS而言——目前世界上市場份額最大的雲業務商，在2016年也發生過當機的時候，當時使用亞馬遜雲服務的Twitter、GitHub等等產品都停擺。

最近剛完成ICO的Filecoin就是使用區塊鏈技術，創造了一種新的雲存儲方式——他們把信息存儲在各個節點。

文件上傳後，會被複製成數份，再切割成小塊，小塊文件隨機存儲在區塊鏈的各個節點上，而這種節點有可能是個人電腦。

因為複製了數份，再也不會出現因為一個中心當機而產品停擺的時候。

他們因此發行了Filecoin，用戶上傳文件時，用這種文件幣支付，而提供存儲服務的個人電腦則能夠得到文件幣的獎勵，這種聽起來類似於早期的P2P文件傳輸技術，但由於有了獎勵機制，而能夠避免P2P時期種子失效的情況。

回過頭看技術趨勢，如果說IBM時代的大型機代表了計算能力的集中化，微軟和英特爾時代讓人人都能擁有電腦代表著計算能力的分散化，而雲的出現則是計算能力再一次集中化，如果這種基於區塊鏈的Filecoin能夠真正被廣泛利用，毫無疑問是代表計算能力再次的分散化。

Filecoin的ICO可以用「一場惡戰」來形容。ICO第一個小時內Filecoin採取的是定價策略，每個幣2.6美金，一小時之內融資1.6億美金。定價取消後，幣價立即上漲到5美元，融資4000萬美金。整個項目融資超過2億美元。

截止2017年第二季度，比特幣資金流向各個行業的趨勢。數據來源：CBinsight

如果說比特幣去中心化展現的是無政府主義、自由主義的傾向，除此之外，它也具有自治的一面，它奉行的是「程序即法律」。

2016年4月，一個名為「THE DAO」的項目開啟眾籌，在短短28天時間裡，累計籌集了超過價值 1.5億美元的以太幣，成為歷史上最大的眾籌項目。

DAO的目的是創建出一個去中心化的自治管理架構，當時湊集資金是為了投資使用DAO模式創立的項目，而持有DAO代幣的用戶有權對這些項目運行決策投票。

6月18日，黑客利用THE DAO程序中漏洞，成功盜取了360萬枚以太幣，價值超過5000萬美元。

如果在這種盜竊案發生在現實世界中，也許還可以通過幾大銀行之間協商追回，但是在區塊鏈中，一條重要的邏輯就是記錄不可更改——程序即法律。

當時一個方案是「硬分叉」，在一個新的區塊上複製了原有區塊，所有用戶遷移到新的區塊上，而新的區塊相當於略過了被盜的那一次記錄，被盜的那些幣也複製到新的區塊上。

很明顯，這個方案違反了區塊鏈不可更改的理念，但當時全網超高85%的人支持這次硬分叉，最終，還是實現了這次遷移。

實際上，舊的區塊還存在，但是因為用戶的離開，黑客們持有的幣價值大大下降——他們被新世界所拋棄。

聽起來像是科幻小說，但的的確確就是極客們通過技術創造的公平和正義機制，沒有中央權利體系，也能夠懲惡揚善。

菩提系統也有這樣一個機制。這個項目致力於信息預測，可以應用到民調、保險、體育賽事中，能夠去除以往的預測中的中心化、可操縱的機制。

「例如我們預測一隻股票在某個時間點價格是多少，和股市的買多賣空機制一樣，結果的選擇是二元的，比如說超過100或者低於100。」林嚇洪解釋說，菩提幣持有者在這個時候就會進行第一次預測。

一個完全符合這種去中心化機制的設計是，在真實結果出來後，沒有任何第三方來告知系統，而是通過二次投票來確認結果，多數票被視為最終結果。

假設場上存在一種賭徒，它希望通過手中大額資金來作弊，買下大部分菩提幣，創造出一個與現實相反的虛假結果，從而贏得博弈。

「那麼大家發現菩提系統可信度並不能做公正的仲裁，可能會拋售等等，幣價就會暴跌，而之前你在市場上瘋狂的收購菩提幣代價非常高，這種做法極大可能損失很大。」林嚇洪解釋了這個系統的自治和自洽。

程序員們並非沒有創造世界的政治理想，包括矽谷知名孵化器YC的現任CEO Altman在內，都希望建立一種脫離於現行體制之外的社群，很多人認為，比特幣這類加密貨幣會是新社群里的新貨幣。

繞得開的監管？

如果從更長遠撼動原有金融等等體系的角度來看，ICO當然會被監管。除了在中國，美國也在面臨這樣的問題。

就在1月，美國證券及交易委員會（「SEC」）發布了對於The DAO項目的調查報告，判定這個項目構成了證券發行，也就是說，這個項目以及相關需要遵從證券交易法，否則屬於違法行為。

事實上，The DAO的初衷就是投資使用他們智能合約架構的項目，是一個以加密貨幣形式存在的公募投資基金的變種。相反，ICO界流行的項目大都不屬於前述類型，而是以發行「功能型代幣」為主。

雖然SEC並沒有對所有ICO下定論，而僅限於DAO這個特定項目，外界擔心的是，未來一些行為如果和The DAO類似或接近，會被法律部門判定為違法。

一些項目開始主動擁抱監管，Filecoin就是如此，是第一個順從於SEC的ICO項目。它對自己的投資者提出了要求，需要投資者提供財產證明，年收入20萬美元以上，凈資產100萬美元以上——這都是符合SEC對於某類證券項目要求的。

在前期預售時，矽谷的老牌VC紅杉資本、AZ16，聯合廣場風投公司等機構投資者一共投入了5200萬美元。

很多人對於SEC對DAO的判定並不服氣，他們認為THE DAO通過智能合約創造的投票權利，對項目的投票權利，對於普通投資者是前所未有的友好，而SEC現在是扼殺了這條路徑，變成了特權階層的產品。

實際上，當摩根大通CEO個人出面喊話「比特幣是騙局」時，摩根大通機構自身卻在趁低吸入比特幣，而矽谷的老牌風投們也一直在參與比特幣和區塊鏈的項目，他們不僅僅直接投資項目，也積極成為區塊鏈項目基金的LP。

當Olaf Carlson-Wee，Coinbase第一個員工出來組建Polychain Capital時，A16z、聯合廣場風投公司就為他籌集了1000萬美元的資金。

更多項目採用了更為狡猾的路徑，在買賣前，會有一個類似的免責聲明，讓投資者選擇國籍，只對非美國公民開放，以及封鎖美國IP。「一個慣常的做法就是用一個VPN，選擇非美國IP，然後在填寫國籍時選擇非美國籍。」一名矽谷的比特幣玩家表示，這是慣常的做法。

「比如說現在我發一個合約，我發到網上大家投進來就能換幣，都是使用錢包，這種錢包是無法追溯身份，所謂的身份是一個數字地址。」他說，監管在技術上是做不到的。

毫無疑問，未來還有有新的監管手段出來，而比特幣信徒們也不會退縮。

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