一周展望-美國縮表開始，央媽們將逐一表態

最新 09-25

上周行情綜述:

美聯儲正式宣布開始縮減資產負債表, 並且保持基準利率在1-1.25%未變, 意味著其在緊縮貨幣政策上的又一具有歷史性意義的新進展; 日本央行將各項貨幣政策保持不變, 並仍然未改變各派口徑, 導致美元兌日走高; 紐西蘭大選中執政黨派國家黨獲得最多選票,支持率達46%, 但不足以組建政府, 其表示將聯合優先黨組建聯合政府, 紐幣對美元周一開盤跳空30 點跳空至0.73關口; 德國大選結果如意料之中右翼領導人莫科爾獲勝第四任總理, 歐元開盤即跌50點至1.19關口。

上周全球股市雖然大部分收漲, 但顯示上行壓力. 美聯儲縮表計劃給美股帶來壓力, 美國標普指數500周漲幅僅為0.08%; 歐股市場相對表現較強, 歐洲斯托克指數600收漲0.66%, 英國富實指數100漲1.32%. 但周末德國大選中, 周一開盤可能出現跳價行情, 投資者需要密切關注; 亞股相對表現最弱, 澳大利亞指數200小跌0.19%, 香港恒生指數跌0.32%, 但日元大幅下滑支持日經指數上行,周漲幅達0.8%; 但美元上周低位反彈, 美元指數收漲0.3%至91.96;

黃金連續第二周承壓下滑，上周跌幅達23美元，破位1300，收盤於1297.14； OPEC是否將減產延長至3月後協商未果，上周原油小幅上行，美國WTI漲0.4%至50.66，再次試探50美元重要關口；

美國10年期政府公債收益率由2.20%升至2.25%, 德國10年期政府公債收益率由0.43%升至0.45%

本周重要事件：

上周幾則重磅後，本周市場將進入消化時期，我們需要重點關注美股與美元、歐股與歐元以及紐幣的行情走勢；黃金等貴金屬產品將是美聯儲縮表計劃被直接影響的金融產品，1300位置將為重要的價格關口；美國原油50美元也是至關重要的心理價位。本周的重要事件將由各主要經濟體國家央行包括美聯儲、加拿大、英央行、紐西蘭、日本以及歐央行的講話、美國二季度GDP終值、紐西蘭將在周四宣布其新一輪的基準利率決議、加拿大將於周五公布其7月份GDP。另外，本周需要關注美國總統特朗普有關NAFTA（北美自由貿易協定）的進展與其減稅政策細節的出台，這兩項政策都利好美股。

日本央行行長黑田與歐洲央行總裁德拉吉講話-周一

日本央行將可能仍然保持各派口徑，在上周其將政策利率保持在-0.1%不變，下個月的日本大選也將繼續支持日元走低，美日貨幣對有望在近期繼續上行走勢；同時德拉吉將多半不會在本次會議上有意外的表態，本月會議中歐洲央行暗示經濟活力增強與削減QE的信號，導致歐元走強，我們預期歐元在本周可能走出回撤後反彈的行情，繼續上行走勢；

美聯儲主席耶倫講話-周三

預期將重申有關縮表與升息的計劃，對於市場衝擊不會很大；

加拿大央行總裁博羅茲講話-周四

我們並不與其加拿大央行本次會有透漏任何繼續升息的線索，由於美元近期的反彈走勢，加幣連續兩周回撤行情，本周有望繼續反彈走勢；

紐西蘭央行議息-周四

周四的紐西蘭議息將至關重要，本次大選中雖然國家黨取得最多選票，但不足以組建多數派政府，其將拉攏優先黨聯合組建政府，但另一方面第二大黨派工黨可能聯合綠黨，同時也將有意向優先黨談判聯合組建政府。最後的結果將有待最後揭曉，不確定性將支持RBNZ繼續鴿派的態度，我們不預期本次會有任何的貨幣政策變化。受國家黨或多數選票影響，紐幣有望在近期出現反彈走勢；

英國央行總裁卡尼講話-周四

英國央行在本月會議上明確了其將收緊貨幣政策的表態，英鎊由此破位上行，但近期由於美元的反彈與脫歐談判中有關退歐付款上的問題，英鎊上周承壓回撤。受英國強勁的近期經濟數據只是，我們預期英鎊本周將有望繼續走強，並有望形成中長期的上行走勢；

美國二季度GDP終值-周四

美國二季度GDP的前次估值錄得3.0%，遠好於預期值2.7%，本次終值預期保持在3%的水平，其較第一季度1.4%有很大改善，對美聯儲保持升息計劃提供支持；

加拿大7月份GDP-周五

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