德國總理默克爾連任，歐元巋然不動
德國總理默克爾連任，歐元巋然不動
作者：Yue Zhong
FXTM市場分析師
周日落下帷幕的德國大選最終以德國現任總理默克爾贏得四連任結束。默克爾所在聯盟黨（基民盟/基社盟）贏得的支持率僅為33%，得票率創下1949年以來最差，由於沒有達到單獨組建政府的50%得票率，這意味著默克爾需要和其他政黨組成聯合政府。此外，反移民的德國新選擇黨(AfD)成為逾50年來首次進入議會的極右翼政黨。AfD得票率達到13.0%社會民主黨(SPD)，得票率創下1933年以來最低，僅獲得20.6%選票。
雖然默克爾成功贏得第四個任期，但其所在的保守黨陣營支持率大幅下降，而自二戰以來極右翼政党進入德國國會加劇了執政黨的不穩定性。受此影響，歐元周一跳空低開，但隨後迅速企穩，幅度也非常低。這個影響並不感到意外，歐洲的政治局勢兌歐元影響一直不大。而歐元自8月底破敗1.20後，匯價圍繞該位震蕩近一周，每次匯價觸及1.20都會出現抑制歐元進一步上漲歐央行干預言論或傳聞。1.20或成為新的1.15水平，這是歐央行每次對歐元表達擔憂的水平。
全球資本市場在過去一周表現相當平靜，雖然美聯儲暗示12月加息，但美元僅象徵性地上漲之後即在周四、周五回撤，對商品市場、股市的影響也十分有限。由於市場已經充分計價了這種預期，很長一段時間內美元上漲還要寄望於其他因素，美元窄幅波動令主要貨幣區間整理。
唯一表現顯眼的還是仍數英鎊，上周匯價在1.3600上方創出年內新高，因英央行暗示將在未來數月加息，11月加息概率飆升至70%上方，推動英鎊幅度攀升。上周五穆迪將英國長期評級下調，一度引發英鎊下挫。本周英國和歐盟將再次啟動退歐談判，英國首相特蕾莎梅首先提出了200億歐元的「分手費」，但前提是在2019年3月退歐後保持貿易往來，進入單一市場。目前歐盟方面積極英國行動，對英鎊的指引目前有限。目前的問題是英央行加息前景是否將推動英鎊持續上揚。由於看到英鎊近期漲勢犀利，英央行官員在表述加息前景上可能會更加謹慎。上周英央行行長卡尼表示未來加息將是漸進式且有限的，在談判敏感期，警惕英鎊回撤風險。
本周關鍵事件主要集中在後半周，包括紐儲行利率決議和美國GDP數據。周一美國將公布稅改案細節，若公布更多細節，或為美元提供支撐。周末消息稱美國總統特朗普和民主黨在就向美國最富有人權的頂級稅率削減至35%達成一致。市場需要看到更多稅改細節，尤其是企業稅的下調。此外美國醫改案也受到關注。總體來看，目前市場難以飛出黑天鵝，風險偏好情緒總體穩定，股市高位持穩，匯市將延續目前的震蕩格局 。
本文作者：鍾越，現任FXTM富拓市場分析師，畢業於香港中文大學金融工程系，先後任職於滙豐銀行等知名金融機構從事市場分析工作，在基本面和技術面分析方面均有獨到的見解。其研究報告定期出現在中國外匯網、東方財富網、第一財經、鳳凰財經等權威財經媒體，還多次被邀請向國家外匯管理局供稿。
研究範圍：外匯、貴金屬、大宗商品、全球股市。
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