東芝晶元業務出售價格敲定：180億美元賣身貝恩財團

日前，東芝集團(Toshiba Co.)簽署一項具有法律約束力的協議，擬將其晶元業務以180億美元的價格出售給貝恩資本（Bain Capital）領頭的財團。在幾個月的吵吵鬧鬧的談判後，這筆交易終於即將畫上句點。

這筆交易值得關注不僅僅是東芝，而是組成貝恩財團的各大科技公司。上述180億美元由貝恩資本全資投入，其中貝恩財團的成員包括幾個大型科技公司，如蘋果(Apple Inc., AAPL)、戴爾(Dell Technologies)、金士頓科技公司(Kingston Technology Co. Inc., KNG.XX)、希捷技術公司(Seagate Technology, STX)、韓國的海力士半導體(SK Hynix Inc., 000660.SE)和日本醫療器械公司Hoya集團等科技公司。

根據協議，在收購交易所需要的資金中，東芝承諾再投資3500億日元（31億美元），2120億日元（18億美元）來自貝恩，270億日元（2.4億美元）來自Hoya，海力士則投入3950億日元（35億美元）。為此，還專門成立的Pangea，計劃再貸款約6000億日元。

貝恩資本和東芝料分別持有該子公司49.9%和40.2%具有投票權的股份，餘下具有投票權的股份由Hoya持有，而其它像海力士半導體、蘋果和其他美國科技公司不會獲得該晶元子公司具有投票權的股份。

東芝面臨急迫的壓力，它必須在明年3月份前籌集到數十億美元資金，彌補美國核電業務的巨額虧損，否則股票就會被東京股票交易所摘牌。交易各方稱，他們希望在2018年3月31日東芝的財年結束前完成該交易。

若在本財年結束前不能完成該交易，根據東京證交所的規定，東芝的股票可能面臨被摘牌的命運。這是東芝努力修復受損財務的一項重大舉措。

該交易在東芝和其晶元業務合作夥伴西部數據之間引發了激烈紛爭，後者堅持自己應當擁有出售否決權，因為他們是合資辦公，自己本身也曾嘗試收購東芝的晶元業務。東芝方面拒絕給予合作夥伴否決權，同時招攬到一系列競價者，包括西部數據的競爭對手。這家美國公司表示，已經準備在美國提起仲裁，反對出售給貝恩財團。

由於這筆交易一路走來新聞不斷，貝恩於周四晚召開了一次媒體發布會，卻在記者到達後臨時取消。該公司的日本負責人解釋說，公司合伙人還沒有全都簽字。但根據協議，即使法律糾紛沒有解決，雙方也將完成這一交易。

貝恩資本日本主管Yuji Sugimoto表示：「我們以為可以先簡要介紹一下情況，在這過程當中徵求每個人同意很難做到。從商業角度講，請放心，相關各方均已同意這次收購。」

如果消息屬實，東芝將不會把與西部數據的三家合資企業一併交給收購方，收購價格可能因此有所變化。

簽署合同意味著東芝離完成交易又近了一步。自今年1月以來，其晶元業務的出售轉折不斷。6月，貝恩被選為優先競標者，但由於國家支持的日本創新網路集團和日本開發銀行在西部數據威脅下，退出這家私募股權公司的財團，雙方交易不得不作罷。

蘋果公司之所以對晶元業務感興趣，是因為快閃記憶體對其具有戰略重要性。這種緊湊的晶元對於iPhone和iPod來說是必不可少的，它被用於存儲照片、視頻片段和電話號碼。在這次交易中，蘋果計劃投入1650億日元（約14.66億美元），作為交換，蘋果將獲得一部分股權。蘋果表示：「東芝是蘋果多年的重要夥伴，我們很驕傲能支持他們的下一步發展。」

由於快閃記憶體晶元的重要性，蘋果急於染指東芝快閃記憶體晶元業務。通過提供財務支持和未來的需求，蘋果在這一交易中扮演了重要角色。世界上只有少數公司能生產最高端的快閃記憶體晶元，蘋果在智能手機領域的最大競爭對手三星，控制著約40%的全球快閃記憶體晶元市場。投資東芝快閃記憶體晶元業務有助於推動市場競爭，增加蘋果議價能力。

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