一路飄紅的比特幣是什麼？ICO的前世今生

「ＩＣＯ是什麼？我真搞不清。我只是跟風投了進去，本想賺一筆，誰知現在一地雞毛！」網名為「眾里尋他」的華裔投資人在美國加利福尼亞州一個ＩＣＯ微信群里抱怨。

烈火烹油般的瘋狂之後，首次代幣發行（ＩＣＯ）終於引來監管風暴。作為數字加密貨幣領域中的時髦概念，被全世界弄潮兒追逐的ＩＣＯ到底是什麼來頭？

【一路飆升的比特幣】

談到ＩＣＯ，就不得不提最著名的數字加密貨幣——比特幣。作為全球第一個純粹的數字加密貨幣，演算法決定比特幣只有約２１００萬枚，在未來不會增加。

天然的稀缺性讓比特幣行情一路看漲，９月１日再創歷史新高，突破每枚４７００美元（約３．０８萬元人民幣）。回望２００９年比特幣剛誕生時，１美元（近６．５５元）可買１３００個比特幣。

在今年爆發的「想哭」勒索病毒全球肆虐、ＨＢＯ數據泄露等多起安全事件中，「幕後黑手」紛紛將贖金指定為比特幣。不僅如此，這一稀缺貨幣更是暗網黑市交易中的寵兒。比特幣的匿名性和「反偵查性」引發它可能進一步淪為黑客工具的擔憂。

目前比特幣的快速發展已引起國際社會高度關注，各國陸續出台立場和監管措施。

【史上首個ＩＣＯ項目】

２０１３年底，俄羅斯裔加拿大青年維塔利克·布特林開發出一套基於區塊鏈技術的智能合約系統——以太坊。這套開源系統可讓每個人利用這個系統生成自己的「虛擬貨幣」，並將其獨立運用到特定領域。

２０１３年，布特林通過發行自己的「虛擬貨幣」——以太幣融資，開啟了史上首個ＩＣＯ項目。２０１５年７月，成功籌得１８００萬美元（１．１８億元）資金的以太坊正式上線，不少人將其稱為一場風險投資革命。作為以太坊本身的貨幣——以太幣，更是一度瘋漲至６月的４００美元（２６１９元）。

著名網路安全專家米科·許珀寧８月接受新華社記者採訪時指出，與比特幣相比，以太幣顯然具有更大的發展潛力。

２０１６年後，ＩＣＯ開始在全球流行，數十個網站專門提供ＩＣＯ發售的消息和論壇。不少初創企業紛紛效仿，開始利用這一系統建立自己的「虛擬貨幣」系統。

【ＩＣＯ「野蠻生長」】

從字面來看，ＩＣＯ從股票市場首次公開募股（ＩＰＯ）一詞演變而來，意思是企業為了未來發展，在成立之初就向公眾籌集「虛擬貨幣」。換個角度說，ＩＣＯ可幫助那些尚不能公開發售股票、不成熟的企業繞開ＩＰＯ和監管融資。

隨著「虛擬貨幣」交易大幅增加，ＩＣＯ融資也呈現爆髮式增長。日前，中國國家互聯網金融風險分析技術平台發布的報告顯示，上半年，國內已完成的ＩＣＯ項目共計６５個，累計融資規模２６．１６億元人民幣，累計參與人次達１０．５萬。

與此同時，代幣發行融資項目的「野蠻生長」也讓金融詐騙、金融傳銷混跡其中。相當數量的「騙子幣」、缺乏備案的融資主體、毫不透明的項目……代幣市場可謂魚蝦混雜。

近兩年來，記者總能在網上看到類似ＩＣＯ圈內「遍地是黃金」的觀點，那些關於各種名目熱情澎湃、卻又讓人捉摸不透的推銷，更不鮮見。

開源平台降低了開發「虛擬貨幣」以及新技術運用的門檻，但也同時讓騙子大有空子可鑽。建立在巨大風險上的偽機會，無論多麼炙手可熱，終歸是隨時可能破滅的泡沫。

「這是個大問題，」許珀寧對新華社記者說，「當有小聰明出現時，大缺陷也會隨之而來」。

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