龍眼區塊：ICO監管點評

周一（9月4日），央行等七部委發布了《關於防範代幣發行融資風險的公告》，將ICO界定為「未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動」。之前幾天財新等各大媒體傳聞的消息坐實，且力度大大超出市場預期。隨後數小時內，各ICO代幣均出現大幅跳水，踩踏現象嚴重，雲幣網率先宣布暫停交易，隨後幾家相關交易所也紛紛下架或暫停ICO相關代幣的交易，從今天開始，部分前期ICO項目將啟動退幣。針對此次監管風波，我們有如下幾個觀點：

1.今年以來，ICO市場發展迅猛，在自身發展的同時也在很大程度上壯大了包括比特幣、萊特幣、ETH等在內的數字貨幣市場整體的規模。此次ICO代幣的集體淪陷，或將使資金流入比特幣、萊特幣這些主流數字貨幣、以及今年年初已經有過一輪暴漲，但隨後出現大幅回落的二代幣，投資者不妨嘗試將目光轉向這些標的。

2.ICO作為一種新興的融資形式，具有流動性強、融資效率高等優點，今年通過ICO融資的金額超過風投也不是偶然，針對當前的監管，我們認為，如果後續一系列合規指引相繼出台，只要將資金來源，資金用途等透明化、合規化，ICO的前景還是非常不錯的。

3.面對國內的高壓監管，不排除ICO等相關業務的主場轉向海外的可能性，後續也許一些項目會選擇在海外上市或進行其他操作，但海外對中國公民的態度尚不得而知，可以靜觀其變。海外身份的投資者可以關注海外市場接下來可能出現的相關機會。另外，由於ETH目前炒作的主要因素就是中國的ICO市場，但這一炒作因素目前不在了，今天的反彈我們也認為可能與部分項目買幣用於退幣有關，因此對於後市ETH的走向我們持偏謹慎態度，也提醒投資者注意相關風險。

最後，希望大家能夠平安度過這個不平凡的九月！

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