NBA產業投資收益明顯 弗提塔收購火箭乃明智之舉

縱觀體育史，觀察人士總是驚嘆於球員合同和球隊市值屢創新高。他們經常說的一句話就是：「價格太高了，不值得。」但就球隊賣價而言，這一思路是錯誤的，火箭的情況也不例外。

據報道，火箭老闆萊斯利·亞歷山大以創紀錄的22億美元價格，將球隊賣給了德州富商蒂爾曼·弗提塔。在最新福布斯排行榜上，火箭估值為16.5億美元。正如福布斯發言人諾阿·基爾希所指出的那樣：「這筆買賣如果正式生效，火箭估值將是2016年收益的九倍，稅息折舊及攤銷前利潤（即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）的35倍。看看世界上最富有的俱樂部之一曼聯，他們的估值也只是稅息折舊及攤銷前利潤的15倍。」

2014年，體育界質疑前微軟CEO史蒂夫·鮑爾默斥資20億美元買下快艇是否值得，但現在答案是肯定的。在許多方面，購買一支體育俱樂部的風險要比其他投資低：後期投入少，需求市場大，收益穩定，哪怕收購價高於球隊市場估值，也是值得的。

弗提塔將從NBA和ESPN、特納體育的新電視轉播協議（簽到2024-25賽季）中獲得巨大分紅。聯盟每年從中獲利約26億美元的幅度，大概是舊電視轉播協議的2.8倍。更重要的是，在休斯敦當地體育電視網路ComcastSportsNet Houston破產後，火箭和太空人隊達成了一項轉播協議，將共建一個地區的體育無線電視網，兩支球隊每年的收入約為1.07億美元。

但最關鍵的因素，是NBA球隊市值不斷上升。弗提塔的投資看起來有些過高，卻有可能在未來賺得盆滿缽滿。以下是近年來易主的幾支NBA球隊從購入到賣出的增值情況，其中考慮到了通貨膨脹率。

快艇的平均收益率有些過高，但如果把他們也算進去，四支球隊的平均收入年增長率接近73.5%。即使拿掉快艇，雄鹿、老鷹和火箭的這一數據也接近39%。

NBA球隊能得以可持續性發展，如今已經變得非常普遍。大幅收入與球隊市值的攀升，使得體育產業的投資回報率穩定，愈發有利可圖。

撰稿：王明琛

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