加拿大將ICO納入監管沙盒，正式批准首個合法ICO項目

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摘要：加拿大魁北克省的金融市場監管局（AMF）並沒有實施懲罰和退款，而是在尋求一種能夠更好的理解區塊鏈用例的方案。事實上，AMF不僅將Impak Finance投資平台發行的代幣確定為證券，而且已經將該公司納入了監管沙盒中。

目前，中國已經叫停了首次代幣發行（ICO），加拿大監管機構卻採取了截然相反的態度。

加拿大魁北克省的金融市場監管局（AMF）並沒有實施懲罰和退款，而是在尋求一種能夠更好的理解區塊鏈用例的方案。事實上，AMF不僅將Impak Finance投資平台發行的代幣確定為證券，而且已經將該公司納入了監管沙盒中。

隨後，Impak代幣發行成為了在AMF監管沙盒下的第一個項目，也是加拿大第一個受到監管的合法ICO項目。

最值得注意的是，AMF也願意為代幣銷售改變某些規則，這減輕了Impak如同其他證券發行方通常需要滿足的一些要求。

據AMF機構財政部門主管 Patrick Theoret所說，AMF認為這是迎接新技術的最佳策略。

他表示：

「這是監管沙盒的精神，我們願意減輕對測試案例的要求。這種測試，可以用來檢驗在我們給予監管減免的情況下，投資者保護這方面是否會出現問題。」

展望未來，AMF將成為代幣發行的主要監管機構，加拿大的其他省份和地區也將通過加拿大證券通行證系統來執行這一決定，這使得初創公司只要遵守監管機構制定的要求，就可以進入該國所有市場。

迎頭追趕

今年早些時候，加拿大證券管理機構（一個省級證券監管機構組成的聯盟）宣布，監管沙盒成立的目的是快速啟動那些不易適應傳統監管框架的金融科技項目。而ICOs作為一種新型融資機制，即創造出新的加密貨幣並出售給投資者，符合這一定義。

關於這一點，Impak主席Paul Allard表示，參與監管沙盒的決定很簡單。

他說：

「在Impak代幣項目之前，我就已經和監管機構合作了好幾年，我知道他們熱衷於調整他們的監管框架，來追趕加密貨幣領域的發展。」

同時，這一決定也很有必要。因為AMF確定了Impak代幣（它將被用來為Impak平台提供動力）符合證券的定義。具體來說，這是一種合同，因為它完成了對普通企業的投資，並且期望從他人的努力中獲利。

給予監管減免

然而，最令創始團隊和企業家關注的還是AMF給予Impak的監管減免措施。

首先，據AMF中介監督機構主管Sophie Jean表示，Impak將不必註冊為證券交易商，它現在只要提供某些條款和條件，比如完成「了解你的客戶」篩選工作就滿足監管要求。

此外，由於將代幣歸為證券類，代幣發行應該附帶一份招股說明書，但AMF也放棄了這一要求。

到目前為止，Impak代幣已經被批准成測試用例，為期兩年。到期後，利益相關者將被重新召集並決定如何能夠最好的處理Impak和未來的ICO項目。

AMF機構財政部門主管 Patrick Theoret強調，如果沒有任何投資者投訴或其他問題，該機構願意進一步給予減免，他表示：

「如果在這種監管環境下，沒有投資者投訴，認為他們沒有受到足夠的保護，那麼我們將考慮給予永久性的監管減免。如果我們收到多個類似的提議，那麼我們可以考慮永久性的監管修正案，這樣我們的監管就會允許這樣的情況。」

在實踐中學習

AMF官員進一步強調，沙盒監管審批程序至關重要，因為這使他們能夠更好的理解這一全新的商業模式，而不是他們習慣看到的東西。

Jean解釋說，儘管有白皮書和新的加密貨幣，從某種意義上說這是一種「傳統的ICO」，但是監管機構並沒有先例可循。

她認為：

「這非常新穎，因此我們必須為其制定一個特定的監管框架，從而為數字貨幣的發行提供條款和條件。」

通過這種方式，AMF的官員認為Impak代幣發行符合CSA於8月24日發布的指導方針，即將代幣視為一種證券形式。他們認為，這些發展都表明加拿大已經看到區塊鏈技術的發展潛力。

最後，Patrick Theoret總結道：

「許多創始團隊和區塊鏈公司可能並不清楚證券法的複雜程度，也不能理解可能產生的所有後果。這意味著所有的人都要注意，如果你正在做一個項目，別忘了證券法。」

作者：Aaron Stanley

編譯：Tina

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