兩周飈漲近3％，人民幣空頭這次要哭了，普通投資者如何受益？

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近期人民幣持續升值，在岸人民幣中間價連續十個交易日上漲，兩周人民幣上漲2.7%，在岸和離岸人民幣雙雙突破6.47，無論是連漲時間還是升值空間都創下兩年來新高。而美元指數今年已經跌去10.9%。

昨天，離岸人民幣兌美元漲幅進一步擴大，日內連破6.48、6.47、6.46、6.45四大關口，升至6.4488。在岸人民幣兌美元更是升破6.44關口，日內漲近600點。而在岸人民幣10天暴漲2100點。稍早公布的人民幣中間價調升幅度弱於預期，但並沒有擋住市場主體加速結匯，做多人民幣的熱情。

業內觀點認為，國內中國經濟企穩、外匯儲備7個月連升；境外美元持續疲軟，特朗普多個新政受阻，國內外各種因素共同推動了此輪人民幣的上行。

人民幣將全面升值？

人民幣勢不可擋，6.50這個關鍵技術水平已經攻破。而且人民幣對歐元也由前期持續貶值扭轉為升值態勢。這是不是意味著人民幣匯率將轉變為「對一籃子貨幣匯率升值」階段？

申萬宏源宏觀團隊分析稱，近期人民幣大漲，補漲需求已得到部分釋放，隨著美元利空逐步釋放，且美國下半年經濟有望保持相對強勁;出於背水一戰的考慮，在中期選舉前特朗普稅改大概率也將取得進展，預計後續美元仍有一定升值空間，人民幣呈雙向波動才是未來的常態。

招商證券宏觀首席分析師謝亞軒表示，當人民幣匯率升破6.6、6.7等整數關鍵點位時，短期往往會帶來更多的美元供給，其來源可能是企業的「存量結匯」力量，從而造成外匯市場供求情況取代美元指數成為短期人民幣匯率波動的主要驅動因素。

而興業證券卻認為，現在來看美元指數這一輪下跌可能沒有完全走完。短期內美元可能還會走弱，因為接下來美元走勢可能受到基本面、通脹、貨幣政策、風險等因素的影響。而人民幣可能還會繼續升值。當然，在人民幣升值過程中，央行可能引導人民幣升值幅度小一點，因為人民幣的升值對實體企業整體的利潤是不利的，而且也要給人民幣匯率留一點空間，防止美元突然反彈給人民幣帶來過多貶值壓力。

影響美元指數走勢的關鍵變數

影響美元指數走勢的關鍵變數是什麼？

答案可能是美國經濟的基本面，從下圖中可看出，數十年來美國GDP佔全球的比重與美元指數的走勢接近重疊。但是不可否認的趨勢是，不同階段美國GDP全球份額會回升，但回升的力度越來越弱，同樣，美元指數的階段性高點則越來越低。

蘇寧金融研究院認為，分地區來看，當前歐元區經濟已經走出了衰退與通縮的泥潭，增速穩健回升趨勢確立，日本經濟二季度實現了2%的同比增速，為近三年來新高。金磚國家中，中國和印度經濟韌性十足，穩健增長可期，巴西、俄羅斯也將走出衰退陰影，重回增長通道中。

如何理財實現收益最大化？

對於普通投資者而言，如何應對人民幣匯率走強，以下幾個方面看法供參考：

1、人民幣持續升值，利好債市與股市。中國境內金融市場開放度上升，國際資本也在通過不同渠道加持人民幣資產，最明顯的就是境外機構大量增持人民幣國債。如果人民幣匯率進一步升值，境外機構配置國內債券的意願將更加強烈。一旦外匯占款恢復，將推動銀行存款重新上升，有助於降低銀行對同業存單等同業負債的依賴，非常有利於整體利率的下降。

2、對於A股上市公司來說，市場最認可的人民幣升值概念股就是航空公司和造紙等板塊。由於航空公司的飛機租賃和境外採購等都是以美元消費，如果人民幣對美元升值的話，公司成本就會減少，收入相應增加。造紙行業主要原材料源於進口，據測算，人民幣升值2%，可使造紙行業成本減少0.51%，毛利率提高3.01%，利潤總額增加達8.79%。

3、境外旅遊、消費和購物將更便宜。毫無疑問，人民幣對某一貨幣出現升值，中國居民在該國的旅遊、消費和購物以人民幣計算將更為划算。

4、適當增加黃金在資產配置中的比重。美元指數與黃金價格反向走勢屢屢被市場所驗證，2011年美元貶值周期中，黃金價格上升到1890美元/盎司，相反，在2014年下半年以來的美元升值周期中，黃金價格下探至接近1070美元/盎司。今年年初以來，美元指數進入下行通道，黃金價格也出現了20%的漲幅。

業內人士指出，這一輪人民幣升值主要是因為美元連續走弱，最先受益的就是黃金，其次就是黃金股。

5、 對於海外投資而言不那麼樂觀了。比如，一些投資美元債的QDII產品，按美元計價的單位凈值上漲了3%，但實際上用人民幣計算的話，單位凈值反而會下降3%，甚至更多。

綜合新浪財經、中國證券報、上海證券報、蘇寧金融研究院、wind資訊、財看見-騰訊財經

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數據寶（shujubao2015）：證券時報智能原創新媒體，中國股市大數據機器人新聞第一軍團。

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