解構559億元電影票房市場

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新年來臨之際，2017年全國電影票房也交出了一份令人滿意的答卷。據國家新聞出版廣電總局電影局最新發布的數據顯示，2017年全國電影總票房達到559.11億元，較上年同比增長13.45%。在這559.11億元票房背後，一方面可以看到國內電影市場正逐步發展，首部破50億元國產片、破億元藝術片已相繼出現；另一方面，提升內容質量、規範市場發展仍是需要關注的問題。

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佔比53.84%，國產片再超進口片

在經歷2016年全國電影票房僅實現同比4%的低速增長後，雖然2017年全國電影票房並未出現幾年前曾達到的超30%的增長幅度，但較上年增長13.45%的數字，也讓不少從業者看到國內電影市場正逐步向著理性發展的方向前進。

仔細觀察2017年的票房走勢可以發現，國內電影市場呈現出先抑後揚的發展趨勢。其中在上半年，與2016年多個電影檔期創下票房歷史新高有所不同的是，2017年上半年只有春節和清明兩個檔期產生的票房較上年有所增加，而其他檔期的電影票房均出現了下降。而在2017年的下半年，在多部電影的發力下，電影市場的溫度有所上升。在眾多電影中，不可不提的是《戰狼2》，該作品是首部票房破50億元的國產電影，並憑藉56.83億元的票房和1.6億的觀影人次創造了多項市場紀錄，位居2017年電影票房排行榜的首位。隨後，《羞羞的鐵拳》等國產電影也繼續讓市場有所升溫。

具體到國產電影的整體表現可以發現，與2016年相比，2017年國產電影總票房有所提升。數據顯示，在559.11億元的總體票房中，國產電影共實現票房301.04億元，佔整體票房的53.84%，再次超過進口片，與2016年國產點映實現267億元票房相比，2017年國產電影的票房有所增加。且在2017年實現票房過億元的92部上映影片中，國產電影共有51部，比2016年增加了6部，此外，2017年票房超過5億元的國產電影為13部，票房過10億元的則有6部。

不僅是票房實現增長，觀影人次和銀幕數量也在同步增長。據此次發布的數據顯示，2017年城市院線觀影人次達16.2億，同比增長18.08%，同時全國新增銀幕9597塊，使得全國銀幕總數已達到50776塊，由此計算，銀幕數量較上年同比增長了23.3%。

儘管銀幕數量在持續增長，但部分業內人士也從中看出隱憂，雖然目前我國銀幕數量已躍居世界第一，證明了電影市場的發展潛力，可銀幕的增長速度跑贏票房增長速度也顯露出此前市場發展的問題，即較多依賴投資增量。中國電影家協會秘書長饒曙光認為，單純依賴人口紅利、電影院及銀幕數量實現高速增長的粗放式發展已難以為繼，觀眾的眼睛是雪亮的，提升電影的質量和品質是市場的生命線。

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票房增長背後，企業市值反降

按照以往的情況，電影票房實現增長，不僅會使從業者感到興奮，也會讓資本市場接收不小的紅利，可在2017年，雖然票房繼續保持增長，但已登陸資本市場的電影公司似乎並沒有那麼開心，不僅電影板塊的股價、總市值出現下跌，相關公司的業績也表現平平，很少出現此前大幅增長的情況。

公開數據顯示，傳媒板塊的估值已從曾經最高的73倍市盈率，下降到31倍，且傳媒板塊的股價繼2016年下跌後，2017年再次出現下跌。截至2017年12月22日，華誼兄弟已下跌21%，中國電影和上海電影這兩個「國家隊」，也分別下跌33.41%和52.59%，此外投資出品《戰狼2》的北京文化下跌了25.95%，在深交所掛牌上市一年多的幸福藍海，則跌去53%。

與此同時，據Wind行業分類的數據顯示，截至12月22日，國內26家電影與娛樂類上市公司的總市值為3578.06億元，若刨除2017年才實現上市的三家公司的市值數據後，再與2017年年初23家上市公司總市值達到4225.36億元的數字進行對比，則能發現電影與娛樂板塊的總市值則下跌了20.08%。

資本市場電影板塊整體形勢不佳，單個公司的業績也很少出現亮點，儘管目前上市公司還未發布2017年全年的業績報告，但從此前發布的三季度報也能看出業績表現與以往的差異。以光線傳媒為例，該公司在2016年前三季度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長216.55%，但在2017年前三季度，光線傳媒僅同比增長8.28%，歸屬於上市公司股東的扣非凈利潤則同比下降2.85%。除此以外，處於國內院線行業龍頭的萬達電影，2017年前三季度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長10.29%，而2016年同期的增長幅度為22.17%，增速也出現了減緩。

「此前較高速度的發展讓市場出現虛火和泡沫，現階段正是降虛火、擠泡沫的階段」，投資分析師許杉認為，「以往電影市場過熱讓資本盲目入局，尤其是眾多並不了解電影市場的跨界資本，僅憑著熱點和賺快錢的想法就布局，這也導致出現較多失敗的案例，反而給市場增加了風險和問題。隨著市場愈發理性，從賺快錢變為腳踏實地，雖然短期內電影市場的發展速度減緩，電影公司的業績表現也不如以往亮眼，但從長期看，這更利於市場的可持續的健康發展」。

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區域差異明顯，北京成主力票倉

隨著人們精神文化需求的增加，電影市場也增添更多發展動力，尤其是二三線消費者的觀影需求不斷提升，也讓相關地區成為推動電影市場未來發展的新力量，但在現階段，二三線城市與一線城市的票房相比仍存在一定差距，北京等一線仍是主力票倉。

據貓眼專業版的資料顯示，2017年全國電影院票房排名中，前十位中只有杭州蕭山德納IMAX影城外，其餘都是一線城市。其中，北京地區共有4家電影院進入前十，數量最多，且排名第一的則是已多次位居首位的北京耀萊成龍國際影城五棵松店，廣州則有3家電影院進入排行榜，深圳和上海則各有一家位列前十。

在業內人士看來，北京地區電影院實現較高票房與擁有較多觀影人群密切相關，尤其是北京作為一個大都市，吸引眾多學子、人才前來學習、工作、發展，帶來較大的消費潛力，且不乏對電影需求較高、觀影頻次的電影愛好者，此外按照以往統計的全國城市院線電影票平均時長價格來看，北京的電影票價格處於高位，這也為較高的票房帶來一定影響。

現階段國內電影市場正一步一步向前發展，雖然還有相關問題需要解決，但這也證明了國內電影市場仍存在潛在的發展空間。國家新聞出版廣電總局副局長張宏森日前表示，到2020年，中國銀幕數量預計超過6萬塊，年產影片約800部，年票房預計達到700億元。中國將有可能成為繼好萊塢之後新的世界電影製作中心，對世界電影資源的集聚效應將更強。中國電影正處於由大國向強國邁進的關鍵期，除了做大市場，還要提升國產電影核心競爭力，構建電影文化軟實力，形成電影國際影響力，「預計到2020年，中國電影市場將成為世界第一大電影市場」。

面對未來的電影市場，各路資本也結合實際情況持續布局。在阿里影業高級副總裁李捷看來，中國電影下半場需要在內容、觀影效率以及電影院體驗這三個維度進行升級與變革，「其中最重要的是影院的升級，目前在所有線下的業務中，影院消費的升級和場景的升級做得非常不足，市場要在影院的用戶群體上尋找增量，未來兩三年，電影院上座率提升20%，就能實現700億元票房，如果上座率翻一倍，就可以實現千億元的票房市場」。

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