區塊鏈盛宴：5年1000億美金，徐小平呼籲All in，中國VC迎來了分水嶺

幣圈一日，人間一年。在如此短的時間，區塊鏈就迎來了一個狂歡時代。

1月9日，一則徐小平在內部投資群里鼓勵擁抱區塊鏈的截圖在朋友圈內廣為流傳。隨後，徐小平表示，「我在內部強烈鼓勵大家擁抱區塊鏈革命、學習區塊鏈技術，是我經過長期觀察和思考得出的認知，我感到有責任告訴我們的創業者。我不希望我對區塊鏈的看法被人誤解為是對ICO的觀點。區塊鏈革命確確實實已經到來。」

這是一個瘋狂而奇幻的財富故事。去年年中開始，從中國的廣場舞大媽到韓國「江南」大媽，從國內的天使投資薛蠻子、徐小平、蔡文勝等再到矽谷投資人，從BAT、迅雷、天涯、人人網到柯達等各大公司都紛紛押寶，一時間風起雲湧。

「造富」神話：5年1000億美金

區塊鏈的起源要追溯到十年前。2008年底，一位化名為「中本聰」的網友發表了一篇關於他研究的電子現金系統的九頁白皮書。一年後，他挖出了比特幣的第一個區塊——創世區塊，這是區塊鏈歷史上第一個里程碑。之後，區塊鏈經過了三次演化，先是以比特幣、瑞波幣和萊特幣等為代表的區塊鏈1.0，再到以太坊和EOS等為代表的2.0時代，如今已經發展到了區塊鏈3.0時代。

這些年，伴隨著區塊鏈的是不斷湧現的「暴富」傳奇。八年前，一位外國開發者為宣傳比特幣，專門把1萬個比特幣發給普通學生，一個名叫拉斯洛·漢耶茨（Laszlo Hanyecz）的人用1萬比特幣買了兩個大號比薩，價值約25美元，難以想像的是，它們的現價值是1.6億人民幣，比特幣的價格只在短短8年時間裡翻了超過80萬倍！

沒有最瘋狂，只有更瘋狂。這一波「造富」浪潮中，最為知名的是以太坊創始人布特林，短短五年築起了一家市值超千億美金的帝國。這位90後俄羅斯男孩在2013年公布了《以太坊白皮書》初版，開始募集開發者；20歲獲得提爾獎學金、成立非營利組織以太坊基金會，並憑此擊敗Facebook創辦人扎克伯格，獲得了世界科技獎。

其實在最初兩年時間裡，以太幣的價格一直處於低迷。在2015年之前，以太幣的市值從未超過1美元，而從2017年3月開始，以太幣價格才突然暴漲，一路飆升。到了2018年1月4日，以太幣價格已經漲至1045.08美元，首次突破了1000美元大關，而以太坊市值也超過了1000億美金。

區塊鏈的神話也在國內造就了一個個新億萬富翁。早在2013年，李笑來就涉足比特幣圈子，創立比特基金，專註於互聯網、比特幣相關領域的天使投資，他曾對外表示有6位數的比特幣，「比特幣首富」。此外，還有人人網的聯合創始楊曜睿，他在2013年5月發起創立了ASICME公司，主營可以挖到比特幣的「礦機」生意，公司成立不到一個月，銷售額就達到500萬元。有人戲稱，以比特幣來算，馬雲、王健林、許家印這些「首富」會被秒成渣。

VC/PE進場，2018年將成「爆發的一年」？

2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融資額分別是2600萬美元、1400萬美元、2.22億美元。而2017一年，就超過過去3年融資總額的20倍。

ICO橫空爆發，改變了初創企業融資途徑，叱吒風雲的VC，在數字貨幣的戰場，也面臨被去中心化顛覆的窘境。

根據零壹財經報道，截至2017年9月4日央行政策落地前，國內平台發起的ICO項目募集資金總額約在60-70億元。虛擬貨幣交易平台共計73家，累計參與人次達到10萬人以上。

「丹華資本可能是最早布局區塊鏈的基金之一。」丹華資本的創始合伙人谷安佳對投資界說道，「它結合了數學、密碼學、互聯網技術，甚至還有經濟學、社會學等因素，可以與當年互聯網誕生的TCP/IP協議相媲美，從根本上解決了人、機構、機器等不同組織之間的信任機制與交易的問題。」

在他看來，2017年可以算是區塊鏈爆發的「元年」，各類新興應用，比如區塊鏈在智能合約的應用等等，在一年內集中體現，催動這個行業加速發展。

2017年9月4日，七部委聯合發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，公告指出代幣發行融資本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，國內通過發行代幣形式包括首次代幣發行（ICO）進行融資的活動大量湧現，投機炒作盛行，涉嫌從事非法金融活動，嚴重擾亂了經濟金融秩序。公告出台後，瘋狂的ICO才消停下來。

幣圈退去後，部分主流資本都在進入區塊鏈賽道，甚至有些國外機構丟掉傳統VC業務，all in區塊鏈。大量資金的湧入，使得這個邊緣市場成為急劇爆發的大賽道。此外，互聯網公司門，也在火速抵達現場。

一大波互聯網巨頭已達到戰場

當下，區塊鏈正不斷喚醒全世界的互聯網巨頭。

去年8月開始，迅雷開賣玩客雲，一經推出，擠爆淘寶眾籌伺服器，完成眾籌目標100倍，迅雷股價也飆升10倍至27美元。迅雷後，巨人網路布局OKEx，一時間暴風、美圖等一線互聯網公司緊鑼密鼓，跑步進軍區塊鏈。

BATJ入局

去年10月，百度旗下百度金融正式加入Linux基金會旗下Hyperledger開源項目，成為該項目核心董事會成員。而此之前，百度金融就曾發行基於區塊鏈技術的個人消費汽車租賃債權私募ABS項目。2016年6月也參投了美國數字支付公司Circle的D輪融資。2017年8月，百度金融發布了「百度-長安新生-天風2017年第一期資產支持專項計劃」獲得上交所批准，系中國首單基於區塊鏈技術的交易所資產證券化產品。

2016年5月，微眾銀行就在深圳參與發起了金融區塊鏈合作聯盟——金鏈盟。成員主要涉及銀行、基金、證券、保險、股權交易所、科技等六大類行業。2016年6月，微眾銀行基於自身業務實踐開發出國內第一個面向金融業的聯盟鏈雲服務BaaS，並在騰訊雲上發布。2017年4月，騰訊發布區塊鏈方案白皮書，旨在打造區塊鏈生態，騰訊的區塊鏈行業解決方案也於官方網站正式發布。2017年10月，加入加拿大區塊鏈研究所。

2016年3月，阿里與普華永道達成合作，應用區塊鏈打造透明可追溯的跨境食品供應鏈。同年7月，螞蟻區塊鏈公益正式上線。隨後，與微軟、小蟻、法大大等合作開發「法鏈」，推出基於阿里雲平台的郵箱存證產品。目前，一共有37個機構、304個項目參與螞蟻區塊鏈平台。此外，馬雲投資的恒生電子也以400萬美元投資了智能合約公司Symbiont。

另一邊，京東的區塊鏈也布局了大半年，落地在防偽追溯和食品安全方面。

人人網：社交平台支付

1月2日，人人公司發布RRCoin白皮書，宣布將推出區塊鏈項目「人人坊」以及代幣「RRCoin」，並將利用RRCoin作為社交平台的支付工具。RRCoin被運用於社交、直播、遊戲等場景，分別對應人人網、人人直播和人人遊戲。人人網的股票也在短短兩個交易日累計漲幅達到76%。但人人網的區塊鏈項目進行的卻不太順利，據鳳凰財經的報道，監管部門日前已經約談了人人網，目前私募正在通知退幣。

美圖：電商業務加區塊鏈

此前，蔡文勝就投資過比特幣交易平台OKCoin，隨後該平台也宣布逐漸轉型區塊鏈應用和開發公司。而美圖此次布局，似乎是瞄準電商業務和區塊鏈的結合。據界面報道，美圖瞄準區塊鏈會有兩方面的動作。第一，打假，「區塊鏈技術是比特幣的底層技術，利用區塊鏈技術去中心化的優勢，可以解決美妝電商的正品問題。」第二，搭建社區，美拍是一個天生帶有社交屬性的UGC短視頻社區，區塊鏈可應用於此。

網易：區塊鏈養貓

總的來說，伴隨互聯網巨頭宣布進軍區塊鏈的是股價的快速上漲。如今對他們來說，市值管理是個大難題。一邊是業務，一邊是市值，雙線作戰。再加上國內的監管態度，手裡「沉甸甸的」加密幣也顯得燙手。新的博弈和考驗，已不可避免。

VC分水嶺：歷史機遇還是世紀騙局？

雖然各方熱烈擁抱區塊鏈，但潑冷水的也大有人在。在創投圈有「獨角獸捕手」之稱的金沙江創投董事總經理朱嘯虎就十分不看好區塊鏈虛擬貨幣項目。不久前，他在朋友圈發文稱，金沙江及其本人不會參與任何ICO項目，並表示99.99%的ICO項目都是惡意詐騙。

區塊鏈，歷史機遇還是世紀騙局？對這個問題的態度似乎成為了國內VC的分水嶺。

隆領創投創始人蔡文勝直言：「區塊鏈經濟的核心不在技術，而在於商業邏輯的重構。因此，這不僅僅是一場技術革命，更是一場認知革命。」他堅信區塊鏈與AI會重構我們的世界，「不管你接受與否，變革已經開始！AI是改變我們的思維模式、科學知識、甚至代替大腦運作。BlockChain會是改變我們的商業模式、社會結構、甚至改變國家邊界宗教信仰」。

創大資本創始人、董事長許洪波對此深有體會。「我最近和許多85後，90後，95後交流，他們狂熱地擁抱區塊鏈。他們告訴我，那些BAT們，那些商業精英們把他們欺負得無業可創，無路可走。終於有一次，區塊鏈讓他們可以給老人們上課。對他們來說，區塊鏈是他們打破舊的商業次序，建立新的商業次序最好的機會。」

他甚至在朋友圈「立誓」：十年之內，區塊鏈上會出現比騰訊，阿里，百度三家市值加起來都大的公司，我今天放下這句話，立此為證！

創世夥伴資本創始合伙人周煒對區塊鏈的未來很期待。「我十分看好區塊鏈和人工智慧。但值得注意的是，區塊鏈是基礎性的，在基礎這個層面上，應用層面會有很多創新例子出現，還有爆發力沒有出來，區塊鏈是目前公司團隊在認真篩選的行業。」

而追夢者基金暨創新谷合伙人餘波最近也忙著推動自家持股的各項目團隊仔細研究區塊鏈，他得到了不少反饋，其中印象深刻的是，「某些CEO的第一反應是，搞區塊鏈的不就是非法集資嗎？被我打敗的人怎麼都去搞區塊鏈了？我更關心長久的業務模式對於短期投機不感興趣。」

餘波打了一個比方，2018年看不起區塊鏈的CEO，很像2013年看不起移動互聯網的李彥宏。

2013年，李彥宏在百度的大會上說，「移動互聯網是沒有被證明的商業模式」。據說，當年在百度內部會議上，李彥宏瞧不起今日頭條、滴滴、美團等移動互聯網公司的言論更勁爆。但事實證明，如今移動互聯網大潮已席捲了各個領域，而百度是錯過這波浪潮為數不多的巨頭之一。

那麼，這一波區塊鏈熱潮會像移動互聯網那般席捲我們的生活嗎？按目前來看，還沒有人敢下定論，但大多數人都不敢輕視，畢竟誰都不想變成被革命，被顛覆的失落一代。

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