馬雲3000億生意被央媽盯上，你也脫不了關係！
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核心提示：新年頭一個月，馬雲又攤上大事了，螞蟻金服被央媽請去喝茶。這次惹麻煩的可是馬雲手裡的賺錢利器借唄，如今放貸規模已經接近3000億，凈利潤超過8家上市商業銀行。到底是什麼原因讓央媽盯上馬雲3000億的生意呢？這背後和我們每個人都有不小的關係。
平時，身邊很多人消費都是先用支付寶的借唄透支，雖然要交一些利息，但是感覺很方便。
這幾天，很多人打開支付寶借唄，可能會發現這個功能被悄悄關閉了。再看看自己的芝麻信用分數也挺高，為什麼突然就不讓借錢花呢？
你可能想不到，就是你每天都在用借唄，已經幫助馬雲的螞蟻金服實現發放貸款3000億的規模。
你更想不到，也就是你每天都在用借唄已經被央媽盯上了，最近央媽還請螞蟻金服負責人去喝茶，看來馬雲又攤上大事了，你說嚇人不嚇人？
這背後到底是怎麼回事呢？
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120億撬動3000億生意
這一切，還得從借唄這個小東西說起。
借唄提供小額貸款，根據你的芝麻信用分數給予一定的貸款額度，貸款需要支付一定的利息。
說白了，借唄就是鼓勵你借錢消費，是馬雲的螞蟻金服提供的一種金融貸款服務。
既然是發放貸款，那麼借唄背後必然有放貸主體，而且還要有發放貸款的資質。
由個放貸主體其實就是螞蟻小貸，包括重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司。
雖然這兩家公司都有小貸牌照，但是根據規定，發放貸款的規模不得超過註冊資金的2.3倍。
這兩家公司的註冊資金加起來只有38億元，據最新消息，最近兩家公司的註冊資本進行了增資，達到了120億元。
按120億註冊資金來計算，最多只能放貸276億元。
但事實上，現在螞蟻金服的放貸規模已經接近3000億元，相比註冊資金放大25倍槓桿。
那麼問題來了，馬雲是怎麼用120億撬動了3000億呢？
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馬雲3000億的生意經
要說這3000億是怎麼來的，先要和大家普及一個概念叫ABS融資，也就是資產證券化融資。
ABS融資就是將缺乏流動性、但具有可預期收入的資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資。
放在螞蟻金服身上，就是把通過借唄、花唄貸出去的資金的預期收益作為資產憑證，發行消費貸款證券產品，放到交易所進行交易流通，螞蟻金服從中獲取低息融資。
這裡舉個例子來說明，大家就明白了。
假設你開了一家奶茶店很賺錢，每個月有1萬塊入賬。你想多開一家奶茶店，擴大規模賺更多的錢。
但是呢，你手上現金只有10萬元，開一家奶茶店要20萬元。這時候，隔壁老馬和你說，他借你10萬，你按18個月分期還款，並支付年化10%的利息。
其實呢，老馬手上也沒有錢。他又去跟別人說，現在手頭上有個賺錢的項目，只要你們現在湊夠10萬塊，每個月都能返本金和年化6%的利息。
被老馬說動的這些人可能也沒有10萬，但是他們同樣可以採取老馬的方式，繼續拉其他人入伙，承諾更低的利息收益。
在這個故事裡面，老馬就相當於螞蟻金服的借唄，他借錢給你你按期還款付息，他把借給你的這個有預期收益的借款包裝成資產，再把這個資產放到交易所賣給別人。
螞蟻金服不僅能夠通過交易所低息融資，而且還能從中賺取利差，更重要的是融資的錢又可以用來放貸。
雖然螞蟻小貸的註冊資金只有120億元，但是通過ABS融資並不算在2.3倍槓桿的表內資產。
這樣一來，ABS融資就可以不斷突破註冊資金的限制，螞蟻金服的放貸規模就達到如今3000億元。
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央媽為什麼請喝茶
照理說，螞蟻金服的ABS融資模式也是通過了交易所的許可，為什麼如今卻被央媽叫去喝茶呢？
我們再回到上面那個故事，雖然老馬融資的方法很厲害，但是為什麼大家都願意相信他呢？
老馬要說服別人出錢，肯定會說開奶茶店的每個月都有固定的收入，而且生意很好，即使生意不好換不上錢，也可以用奶茶店作抵押。
那螞蟻金服其實採取的是類似的手段，只不過並不需要抵押。螞蟻金服是通過芝麻信用來判斷借款人的還款能力和還款意願，而芝麻信用又是被市場普遍認可的。
也就是說，大家都接受螞蟻金服的貸款證券產品，就是基於對螞蟻金服風控的信任，相信借款人一定會還螞蟻金服的錢。
這話聽上去是沒錯，但問題是如果一個人真的沒錢還貸款了，再高的芝麻信用也沒用。
這時候，螞蟻金服可能會採取一定的増信措施，承諾如果發生還款違約，自己進行一定比例的墊付。
這看上去也沒什麼問題，但是隨著放貸規模越來越大，螞蟻金服也墊付不起。
大家想想，3000億的放貸規模，即使其中只有10%發生違約，就是300億，螞蟻小貸賠上所有的註冊資本也不夠還。
這也是為什麼監管對於放貸要求不得超過註冊資本金的2.3倍，因為一旦槓桿不受限制，放貸規模不受控制，到了發生違約的時候，就是天大的窟窿。
更值得警惕的是，螞蟻金服的借款本質上並沒有借款用途的限制，雖然稱作消費金融，但是誰也不知道借錢的人最後把錢花到哪裡去了。
這些錢可能被拿去賭博拿去還債，那麼這些人的還款風險就非常高。類似這樣的借款規模不斷增大，帶來的後果是很恐怖的。
大家想想，這些借款收不回來，影響的不僅是螞蟻金服，還包括那些購買了貸款證券產品的金融機構和個人，很可能引發系統性風險。
說白了，央媽請螞蟻金服喝茶的背後也正是這些原因。央媽天天強調去槓桿防風險，你螞蟻金服怎麼還能頂風作案呢？
據說在央媽請喝茶之後，螞蟻金服默默撤回了價值數十億美元的ABS產品發行計劃。
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對你有什麼影響
目前，上證所已暫緩了所有的消費貸ABS審批，據說消費貸ABS掛牌規則還在研究擬訂中，但具體出台日期尚不確定。
按照這個態勢，短期內螞蟻金服都無法再通過發行ABS來擴大放貸規模。實際上，被央媽約談之後，別說發行ABS，就連借唄、花唄的貸款額度都在收緊。
從這個角度來說，很多人的借唄、花唄的額度可能還會降額，信用不良的人甚至無法再使用這個功能服務。
同時，借唄和花唄的開通難度會加大，提額難度也會加大，而且要求還款的期限會縮短，還款的壓力會變大。
昨天，支付寶發了一條只有一個點的微博，就引起廣泛熱議，因為昨天10號是花唄和借唄的還款日。
可見大家都很敏感，傳遞出的信號很清楚：以後借錢不容易，欠錢的可要按時還。
其實，不只是借錢的成本加大，還錢的壓力加大，投資理財的人同樣要小心。
大家知道這些ABS產品都賣給誰了嗎？
市場上，不少固收投資經理對這類ABS產品青睞有加，這些信貸資產大部分被打包成理財產品，通過基金、證券、銀行等機構賣給了投資者。
換句話說，你買的理財產品的底層資產可能就是你在支付寶上面的借款。
如今央媽壓頂，這些ABS產品繼續流轉交易的可能性變小，加速清償的可能性變大，提前兌付就要求各個環節都不發生違約，否則就可能會導致相關的理財產品違約。
如果你購買的理財產品底層資產是消費貸，那就要看清楚這個消費貸到底來自何處。
說實話，要是來自花唄和借唄還好說，畢竟馬雲家大業大。但是呢，之前招財寶僑興債違約的事情還歷歷在目，這年頭誰都可能爆雷。
到了今天這個時候，在信貸收縮去槓桿的大環境下，很多債務都可能會被擠爆，而很多債務的背後又是對接著各種理財產品，一不小心就掉進坑裡。
所以，今年理財大家一定要多留心眼，多關注政策風向環境變化，很多看似和你沒有關係的事情最後可能都會影響到你的錢財安全。
如果你注意到有大事發生又看不懂背後的意義，不妨多來菜鳥理財（cainiaolc）看看，我們一直都在關注市場環境變化，評測各種理財產品風險，希望幫助你在今年少踩坑多吃肉。
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