貴州茅台市值破萬億，比肩14座城市GDP，未來還會繼續漲么？

今天對於茅台而言，無疑是具有歷史性的一天。

15日開盤，貴州茅台大幅拉升，漲幅一度達到1.3%，市值破1萬億大關，股價逼近800元。

雖然隨後茅台股價震蕩下行，市值徘徊在9800億元左右，最終以785.37元收盤。但並不影響其成為A股第一個市值破萬億的消費股。

網路截圖

可是市值破萬億代表著什麼？茅台的股價還能繼續漲下去嗎？

比肩14座城市GDP

根據公開數據，2017年我國已有14座城市GDP總量超過萬億。也就是說，茅台此次市值突破萬億，一家公司便富可敵市。

而以茅台所在的省份貴州為例，據貴州省統計局數據顯示，2016年貴州省實現地區生產總值11734億元。如果用2016年貴州省的GDP數值來比較就會發現，今日的貴州茅台市值相當於貴州2016年GDP的85%。

中新社發 仲雁銘 攝

不僅如此，根據21數據新聞實驗室整理各地前三季度GDP數據後還發現，貴州茅台的市值已接近雲南、山西2017年前三季度的GDP，除了貴州外，還超過吉林、黑龍江、新疆、甘肅、海南、寧夏、青海、西藏等八地的GDP。

但值得注意的是，貴州茅台的市值在A股市場也並非排名第一。截至今日收盤，總市值最高的是工商銀行，達到22917億元；其次是建設銀行，達到20176億元；中國石油排在第三，市值16124億元。而貴州茅台市值在A股市場排農業銀行之後，位列第七。

沒有無緣無故的漲

掛著茅台兩個字似乎就和「漲」划了等號。

比如茅台酒，據北京青年報近日調查發現，飛天茅台在實體店均加價銷售，最高1850元一瓶，多買沒貨；線上商城，搶平價茅台的難度堪比搶春運火車票，消費者熬夜秒殺也拼不過黃牛的搶購軟體。

還有茅台股票。早在1月9日，茅台股價就觸及780元大關，市值突破9800億元。

中新社發 張波wj 攝

但這樣的上漲並非沒有緣由的。國是直通車在1月9日曾發布名為《「茅台現象」背後的邏輯》。報道中分析指出，茅台供不應求的原因有三，一是整個高端酒出現回暖跡象。臨近春節，茅台、五糧液這些頭部白酒銷售都非常緊俏，基本處於供不應求的態勢；二是茅台經銷商囤貨現象；三是消費者買漲不買跌的消費心理和人民日益增長的生活水平。

這種漲勢可持續嗎？

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翻看數據，我們可以看到，一年前的茅台股價還在340元左右，時過僅一年，如今已站在了800元的關口前，翻了一倍多。

如果再過一年，茅台的股價會又翻一番嗎？未來還遠不可測，但目前來看，各券商目標價均較為謹慎，定在了800元左右。

國聯證券表示，公司公告18年力爭實現總收入增長10%以上，但預計增速必將更快。預計18年發貨量同比增長10%+，達到3.3萬噸以上。除18%正常提價，生肖酒、定製酒，以及其他非標茅台提價幅度更大，且佔比有所提升，共同貢獻噸價提升幅度有望達到20%。另外預計銷售和管理費用絕對值略增，費用率穩中有降。綜合考慮來年報表仍有30%以上增速。考慮到17Q4發貨量少於前期預期，略調低17年EPS至21.05元，但小幅提升18-19年EPS至29.04和35.65元。基於提價及放量對應來年增長的確定性，以及行業景氣度持續提升，給予18年PE30倍，或19年24倍，上調一年目標價至870元，繼續「強烈推薦-A」。

中新社發 彭年 攝

太平洋證券此前亦表示，根據公告中披露的最新信息，更新盈利預測模型如下：2017~2019年收入增速分別為49% / 20% / 15%，凈利潤增速分別為58% / 28% / 20%，對應EPS為21.03 / 27.00 / 32.27。綜合考慮收入、凈利潤高增長，以及行業龍頭享有估值溢價，對應2018年業績給予30倍PE，目標價810.00元，「買入」評級。

針對貴州茅台不斷刷新的股價和市值新高，在1月11日召開的茅台集團2018年度工作會上，茅台集團總經理李保芳也曾表示說，「資本市場主要是讓投資者基於自身判斷，對心理預期進行預支和兌現。希望茅台的股票是投資者分享茅台價值的載體，而不是短線博弈的籌碼；茅台的股價，是茅台價值的真正體現，而不是因情緒化跟進，甚至投機性冒進而促成的走高。」他表示，歡迎投資者以理性和專業的態度，以務實和長遠的眼光，看待茅台、投資茅台。

來自：國是直通車

作者：張文暉

編輯：郭凌潔

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