怎麼才能抓住第三波區塊鏈炒作的真龍？

受美股區塊鏈主題股暴漲的影響，最近A股也掀起一股區塊鏈狂潮，相關股票紛紛大漲，一「區」就漲停。

從歷史數據來看，本輪區塊鏈主題上漲22.09%，持續28個交易日，不管從幅度還是持續時間看，都還未超過第一輪的70.89%、87天，第二輪的29.3%、55天。

歷史上，A股區塊鏈的第一輪行情上漲市在2016年2月，當時央行行長周小川指出，數字貨幣必由央行發行、區塊鏈是可選技術，加上中關村區塊鏈產業聯盟成立等事件，使得市場初步認識到區塊鏈可行性，但由於應用落地速度較慢，短期無法兌現業績，隨著市場風格轉向高確定性價值股，區塊鏈指數一路下跌。

第二輪行情的結束，主要是因為2017年9月-10月監管層全面叫停ICO、關閉虛擬貨幣交易所，使得市場再度擔憂區塊鏈發展前景。

而現在這波也就是第三輪行情啟動，主要是受美股映射、數字貨幣以外的區塊鏈應用場景加速落地，帶來市場對區塊鏈置信度的提升，疊加春季躁動風險偏好回升。

國泰君安認為，後續要關注海外區塊鏈股票是否證偽、國內監管層對於區塊鏈發展態度的變化，以及3-4月數據窗口期市場風險偏好的回落等。

在國泰君安看來，A股區塊鏈主題仍處於預期發酵期，上漲幅度和持續時間仍有空間，但要注意監管法律法規的出台以及技術進步、應用成熟的速度。

在之前的科技互聯網泡沫的基礎上，誕生了谷歌、Facebook、BAT等巨頭。隨著區塊鏈的發展，也有望在未來誕生一批如此規模的企業，想像空間極大，即便當前大多數涉及區塊鏈主題的公司澄清很難在較短的時間內產生盈利，仍會受到市場追捧。

從目前的請款也就是對區塊鏈了解程度的不同，市場上對區塊鏈的質疑大致有以下三種：

1、基本不懂何為區塊鏈，將比特幣與區塊鏈混為一談，認為監管層嚴厲打擊區塊鏈；

2、知道區塊鏈不是比特幣，但認為區塊鏈只是技術噱頭；

3、了解區塊鏈應用正加速落地，但又擔心區塊鏈是新一次「.COM泡沫」。

實際上，比特幣不等於區塊鏈，只是這種技術的第一種應用，是區塊鏈技術最早、最成熟的應用之一。

目前，世界各國對比特幣法律地位的態度存在巨大差異，而且其中很多的看法一直在變化，主要有以下四種：

一、禁止和明確限制比特幣，這種是少數：

1、禁止比特幣發展的國家（限制機構和個人持有、交易比特幣以及使用比特幣購買商品）：孟加拉國、玻利維亞、厄瓜多、吉爾吉斯斯坦。

2、限制比特幣發展的國家（允許個人持有、交易比特幣，但不支持比特幣交易平台交易或使用比特幣購買商品及服務）：中國、納米比亞。

二、大多數國家採取積極監管的策略，如美國、日本、加拿大、德國等。

三、韓國、印度、瑞士、澳大利亞、南非、巴西等24個國家和地區則明確採取不干預比特幣發展的監管策略，其中比特幣交易平台在各國發展都比較成熟，比特幣支付發展程度不一。

四、俄羅斯、泰國、芬蘭、馬來西亞等18個國家和地區對於比特幣監管態度尚不明確。

但在區塊鏈方面，中國對區塊鏈的發展是大力支持。

早在2015年，部分國家認識到區塊鏈技術的巨大應用前景，開始從國家發展層面考慮區塊鏈的發展道路，「區塊鏈」成為全球各大監管機構、金融機構及商業機構爭相研究討論的對象。

從全球來看，部分國家對比特幣發展限制，但對推動區塊鏈技術和應用的發展較為積極。在區塊鏈迅速發展的背景下，中國順應全球化需求，緊跟國際步伐，積極推動國內區塊鏈的相關領域研究、標準化制定以及產業化發展。

區塊鏈經過9年發展，從理論探討走向實踐應用。區塊鏈最初誕生於2008年，經過9年時間的發展，區塊鏈已不再是技術噱頭，已在數字貨幣、支付清算、信貸融資、金融交易、證券、保險、租賃等領域從理論探討走向實踐應用，甚至延伸到物聯網、智能家居、智能製造、供應鏈管理等多個領域。伴隨著越來越多的成熟應用加速落地，圍繞著區塊鏈的競爭將會從上到下徹底進入白熱化，引領人類互聯網進入到第三次巨變。

從政策層面來說，關鍵還是要搞清楚ICO（首次發行代幣）和區塊鏈的區別。

在這方面，ICO是被明確定義為非法集資。

2017年9月4日，央行等7部委就聯手重拳出擊，將ICO明確定性為「涉嫌非法出售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動」。

當天發布的《關於防範代幣發行融資風險的公告》，制定了ICO監管的六條原則，要求各類代幣發行融資活動應當立即停止，已完成代幣發行融資的組織和個人應當做出清退安排。

2017年9月9日，監管當局又決定關閉中國境內虛擬貨幣的交易所，涉及「幣行」、「火幣網」和「比特幣中國」等為代表的所有虛擬貨幣與法幣（人民幣、美元）之間的交易所。

這意味著，目前中國境內不允許有所謂的虛擬幣與法幣之間的交易平台。如果只是單純作為傳統貨幣的替代形式，以數字貨幣為代表的區塊鏈技術產品勢必面臨更加嚴厲的監管。

而那種基於實際業務的區塊鏈+，無疑是受到政策鼓勵的，區塊鏈的真龍肯定是從這裡面誕生。

這從最近幾天相關上市公司的澄清說明也可以看得出來，所有的上市公司都在撇清和ICO的關係，都在往實際業務上靠。但關鍵在於，哪個公司牽涉的實際業務最大最深入。

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