外部機構預期2018年全球經濟態勢

太平洋投資管理公司（PIMCO）的分析師們日前發布預期，2018年全球經濟進一步擴張，然而投資者們應該做好準備面對政策轉變和更困難的市場環境所帶來的機遇。好消息是：除非資產價格突然暴跌，否則目前高於趨勢的全球經濟增長環境及處於低位，但緩慢增長的通脹率將有可能在2018年持續下去。許多經濟體近來的增長勢頭一直好於預期，為2018年開了一個好頭。更重要的是，更寬鬆的金融環境意味著近期順風持續，而且美國和其他發達國家即將實行財政刺激政策。

與此同時，中國持續抑制國內經濟和金融的波動，而其他新興市場經濟體的基本面則不斷改善。太平洋投資管理公司的基準預期是：2018年世界實際國內生產總值增長率達到3%到3.5%，與2017年的預期一致，比去年9月所做的預期高0.25%。值得注意的是，太平洋投資管理公司認為，2017至2018年可能標誌著這個周期經濟發展的頂峰水平，投資者應該開始準備面臨數個潛伏在2018年及之後年度的重要風險，包括透支未來的風險。PIMCO認為，美國有望於2018年進行的財政擴張舉措，看起來取決於政治周期而非經濟周期。該舉措將在2018年帶來相當於國內市場總值0.5%的收入，一半可能來自於減稅，另一半則源於更高的財政開支。實現去年競選活動的承諾、進行減稅以及在明年國會中期選舉前增加開支，這些都有一定的政治意義，但是也可能產生有害的經濟長期後果。與2018年前景有關的主要風險是由於就業超過了自然水平，工資和價格通脹率可能最終變得更高。由於市場已經變得適應甚至沉迷於寬鬆貨幣政策，各國央行紛紛調整政策將給市場和經濟造成巨大風險。

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