黃金將漲到2000至3000美元,這是信口開河還是另有隱情?
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01-17
貴金屬的反彈仍在延續。上周五,黃金再創新高,接近1340美元,金甲蟲指數和黃金股指數等黃金股也刷新高點,黃金小盤股指數和白銀緊隨其後。分析師Jordan Roy-Byrne注意到,市場上存在一個潛在的催化劑或推動黃金向上破位。
黃金和債券在近幾個月出現重大的變動。這兩種資產的價格往往呈正相關:當利率下行時,黃金走高,反之亦然。這些情形發生在通貨膨脹率處於低位且無趨勢時。然而,現在長期債券的價格(尤其是美國10年期債券)正在趨向崩盤,黃金離向上破位不遠。
Byrne認為,當長期利率上漲速度快於短期利率時,是黃金的看漲因素。這時利率曲線陡峭且是通脹的信號。
目前,上行的長期利率可以在以下幾個方面支撐黃金價格。首先,對於尋求回報的交易者來說,債券的吸引力強於股票。其二,上行的長期利率可能對過度負債的經濟和政府不利,債務利息上升,信貸擴張可能放緩。這一閾值有待觀察,對於10年期利率來說可能是3.00%。
在某種程度上,上升的利率對經濟和政府的資產負債表產生負面影響。若這使得央行出手干預且伴隨著通貨膨脹,則將在未來幾年推升黃金至2000-3000美元。
綜上,Byrne認為,長期債券的價格即將出現崩盤,這將對經濟的負債情況產生負面影響且預示通脹的來臨,若央行不得不出手干預,則將推升金價至2000-3000美元。
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