全球多國經濟已復甦，中國經濟所面臨的挑戰或將更大

引言：中國經濟的再度崛起，關鍵取決於龐大內需是否能得到提振。最大程度提振內需，通過財政轉移方式完善社會福利，是的當務之急，唯有如此，股市和債市才能真正發揮財富效應，放權讓利，朝真正市場守夜人的角色回歸！

當前世界經濟正在逐步復甦當中，這種復甦分化比較明顯，其中，以美國為首表現出復甦強勁，而一些新興市場國家經濟卻表現的不溫不火，甚至其中部分國家衰退的現象。我國作為世界第二大經濟體、世界製造業工廠，近年來經濟增速出現回落但始終保持著穩增長，不過經濟下行壓力依然嚴峻，在經濟改革的不斷深入及世界經濟復甦的帶動下，將使得我國經濟在一個時期內的前景不會變的太差，值得注意的是，世界經濟復甦作為我國經濟持續發展的一大助力，但我國經濟所面臨的挑戰或將更大。

需求導向與供應並齊

從宏觀經濟上看，一般是以需求來拉動供應以此讓經濟合理髮展，而需求（消費）要有收入作為支撐，在美國，勞動收入以4%左右的增速穩定增長，在經濟復甦的過去一年當中，其個人儲蓄率出現大幅下降導致消費增長強勁（收入用途更多的是用來消費），而美國通過稅改將進一步提振家庭收入，從而或進一步拉動消費；在歐洲，失業率大幅下滑，過去一年幾乎減少了1%，勞動收入得到支撐，銀行信貸發放保持強勁勢頭，消費情況也保持樂觀。國外通過收入增加來提振需求以此來刺激供應，從而讓經濟進一步復甦，在全球化關係加深的背景下，作為世界工廠的我國也因此而受惠。

需要注意的是，這種以需求來拉動供應從而讓經濟復甦的形式，更多因素在消費群體的需求方面（當科技並沒有出現突破性進展並應用的情況下），但是目前工業生產增速超出需求增長的勢頭正在加劇，換句話說，有存在供應大於需求的勢頭，也就是會出現產能過剩的情況。在當前全球貨幣流動性趨緊的大趨勢下，工業生產過熱而造成產能過剩將會帶來沉重的成本代價。

特朗普一直號召投資者及企業迴流美國，希望由此來拉動就業促進美國經濟發展，這種號召主要是通過增加供應來實現經濟增長的（企業及投資者去美國建廠生產商品，也就是增加產能供應），但若沒有足夠的消費需求來消化產能時，經濟持續發展的前景將會被抑制，以此，我們看到特朗普大力喊著要削減貿易逆差，貿易再平衡，也就是說讓海外需求消化本國部分產能。美國的這些戰略舉措將會很大程度上影響他國的經濟發展情況，尤其是在美國經濟復甦後勁不足的情況下。其中對作為世界工廠的我國來說影響或更多一些。

而說到目前我國經濟供需情況，在供給側結構性改革持續深入的落實下，主要是在部分行業供給方面下手，過去部分行業存在產能過剩的情況得到優化，不過也影響到一部分人的收入，而以收入基礎作為需求前提的條件下，當前我國的消費行情並不是很活躍（包括一些行業對消費的壓縮）。

外需目前依然是拉動我國經濟的主要動力之一（凈出口作為拉動我國經濟的三駕馬車之一），雖然外部需求不斷向好發展將會帶動我國經濟，但是一些外部新形勢的變化也或給我國經濟帶來一些挑戰（美國不僅要企業及資本迴流，而且還要減少貿易逆差以及經濟再平衡，也就是不僅向全球要供應產業，還存在向全球釋放需求的強烈訴求）。

——國際黃金走勢回顧及今日解讀

金價昨日早間開盤於1328附近，隨後小時線連陰觸底，最低到達1324一線，隨後一直在1326-1330一線徘徊，下午歐盤期間成功破頂，晚間初請失業金數據利空，但是也並未造成多大的波動，最低觸及1326一線。隨後再次走高，午夜最高觸及1333一線開始回調，說明上方阻力依舊存在，並未站穩。自黃金從1345高位受阻回落以來，又經過連日的區間震蕩之後處於深度回調中，因美指上下波動的影響，黃金再次處于震盪狀態當中於1328-1330附近徘徊。日線方面來看，技術形態受到下方均線MA5一線的支撐，目前整體還是維持一個上漲的趨勢，MACD指標快慢線有向下拐頭，紅色動能開始縮量，KDJ指標死叉向下運行。

今天總體來說，亞歐盤暫也區間1323-1333操作進行。短期黃金多頭依然強勢，所以回調的力度依然不會很大；4小時線上來看，黃金弱勢下回調確立下方支撐，若下方駐底成功，後市依舊會繼續上行。今天周五講話跟消息面很多大家盡量少做多看，收官行情一定嚴格控制好風險。

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