他們讓好友馬雲600萬漲了百倍，靠芳華進賬31億市值卻減59億
文| AI財經社 實習生 裴晨昕
編|鹿鳴
編者按：
無資本，不財富。
所有的財富故事都牽連著資本市場，資本的每一次流轉也都在講述新的財富故事。幾乎你能說出名字的所有富豪，他們的命運都與股市牢牢地聯繫在一起。
2017年的中國股市，已在跌宕起伏間創造下了無數次財富的上升與隕落。順豐上市、4元入主套現25億讓王衛、高建榮、劉冀魯們成為股市中的神話；樂視危機大爆發、何思模違規減持、鮮言內幕交易遭罰則在無數次試探投資者的心理底線。
2018，誰會是新的造富者？誰又會是新的失意人？
2018年1月13日，由華誼兄弟出品的元旦賀歲檔電影《前任3：再見前任》，上映僅16天便突破了17億的票房，這部由「小鎮青年」支撐起來的票房黑馬，成本不過3000萬，按照製片發行占凈票房43%的分賬比例計算，華誼兄弟憑藉此片凈賺7億有餘。
與此同時，由華誼兄弟出品的另一部院線片《芳華》在遭遇撤檔風波，二度歸來後，也於2018年1月14日，突破14億票房大關，一舉成為票房最高的國產文藝片。
然而，即便是有這兩部賣座影片的加持，也難以扭轉華誼兄弟在2017年遭遇的尷尬。2017年，整個傳媒板塊形勢低迷，絕大多數影視上市公司市值繼續縮水，華誼兄弟即是典型。從2017年開年至今，華誼兄弟的市值已經蒸發了約59億元。
在「2017胡潤中國富豪榜」中，華誼兄弟董事長王中軍以80億的身價位居490位，與2016年相比，縮水20億元；王中軍的弟弟，華誼兄弟總經理王中磊的身價則由30億元縮至23億元，直降460位，排名1831。
《前任3》和《芳華》是否會讓王中軍、王中磊時來運轉，恐怕仍需時間的檢驗。
購名畫、玩對賭，兄弟財富縮水27億
華誼兄弟曾是馬雲的寵兒，早在2006年至2007年間，馬雲個人就入股689.24萬元，持有華誼兄弟13.78%的股份。華誼兄弟上市兩年後，截至2013年，馬雲減持部分華誼兄弟股票套現逾6億元，獲利超過百倍。 目前，馬雲仍持有華誼兄弟9978.28萬股，占其總股本的3.60%。
華誼兄弟董事長王中軍曾表示，馬雲是他「時間最長的朋友」。
就是這樣的寵兒，2017年遭遇了股價和業績的滑鐵盧，其中，華誼嘗試明星資本化的多項「對賭」失利是導致其股價業績下滑的重要原因。
早在2013年，浙江華誼兄弟影業投資有限公司就以2.52億的股權轉讓價款收購南京弘立星恆文化傳播有限公司和南京嘉木文化傳播有限公司合計持有的浙江常升影視製作有限公司70%的股權，法人代表也由張國立變更為王中磊。
雙方簽署的《投資合作協議》承諾，浙江常升2013年的業績目標即為：稅後凈利潤不低於3000萬元，其餘四年內的稅後凈利潤目標將在此基礎上按協議比例增長。然而據華誼兄弟2016年年報顯示，2016年常升的稅後凈利潤只有2500.13萬元。2017年，頂著業績壓力，浙江常升參投了《贏天下》《霹靂貝貝歸來》《老爸當家》等多個影視項目，然而除高成本的《贏天下》獲得近9億的版權費收入外，其餘項目毫無水花。
2015年華誼以7.56億元的股權轉讓價收購浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司70%的股權，並簽約對賭協議，期限五年。包括李晨、陳赫、鄭愷在內的6名原股東藝人，承諾公司每年凈利潤比上一年度高15%，以2015年的9000萬元計算，2017年需要完成1.19億元凈利潤，如果業績不能完成，則需明星股東們自行補齊差額。然而據華誼兄弟2016年的年報顯示，該年東陽浩瀚影視與規定業績（1.035億），仍有約209萬的凈利潤差距。
除此之外，2015年11月，華誼兄弟還以10.5億元的價格，收購了東陽美拉70%股權。其中馮小剛轉讓了其原持有的69%的股權。在此次收購中，華誼兄弟與東陽美拉制定的「業績對賭」規定了高達1億元的2016年稅後凈利潤，然而據年報顯示，2016年其凈利潤為5511.39萬元。
高溢價收購的明星持股公司難以實現對賭業績的要求，僅靠明星自掏腰包的補貼遠不能實現華誼的發展願景，甚至造成兩敗俱傷的局面。
在2017年胡潤百富榜中，王中軍以80億的財富位居百富榜490位，與2016年相比，縮水20億元；王中磊的財富則由30億元縮至23億元。
此外，王中軍亦將自己的大量財富用於購置名畫。僅從公開信息來看，從2014年至2016年間，王中軍花在名畫購置上的錢就已經超過了7.6億元。
2017年，王中軍在拍賣場上似乎沒有大動作，但在這一年，他斥資打造的私人美術館於9月25日在北京順義低調開張。坐落於溫榆河畔的「松美術館」，總佔地面積22000餘平方米，以安居客上該地段每平米6.5萬的房價計算，該館單地價即達14.3億。
王中磊曾在訪談中，評價哥哥王中軍「狀態像一個藝術家」，自幼愛好繪畫的王中軍雖然沒有實現美院學子的夢，但進軍商界後倒是曲線救國獲得了「藝術品收藏家」的身份。
一部《戰狼2》票房秒殺華誼top3
雖然被外界戲言「不務正業」，但華誼的重心仍在電影製作上。
2014年，在華誼兄弟20周年慶典上，王中軍提出了「去電影單一化」的口號：力求在保持電影業務核心地位的同時，尋求多元發展、打通產業鏈、減輕電影業務的業績貢獻壓力。此後華誼自劃三大業務板塊：影視、互聯網娛樂、實景娛樂與品牌授權。
據CBO中國票房網數據顯示，2017年年度票房排行榜前25位中，由華誼影業參與制作或發行的影片共有3部，分別是《西遊記伏妖篇》《摔跤吧！爸爸》和《芳華》。
榜單顯示，《西遊伏妖篇》票房為16.55億元，排名第五；《摔跤吧！爸爸》票房為12.99億元，排名第七；《芳華》票房為11.87億元，排名第八。
不過，在吳京執導和主演的《戰狼2》面前，華誼還是失去了光彩。
2017年10月末，《戰狼2》經過三個月的熱映後宣告下線，三個月內，《戰狼2》累計獲得了56.78億元的票房，累計觀影人次達到1.59億，意味著每9個人中，就有1個人觀看過《戰狼2》。
這意味著，將華誼2017年最熱門的三部影片票房疊加，只超過了《戰狼2》56.78億票房的七成。
不過，《前任3》和《芳華》的票房還在上漲。截至2018年1月14日，《芳華》的累計票房已超14億，《前任三》的票房突破17.5億，並仍以近5000萬的日票房高速增長，這也是讓股民對華誼仍存一線希望的一大理由。
布局實景進軍體育，前景未知
2017年11月，投資總額達到375億元的恆大—華誼兄弟（陽江）電影城正式落戶廣東陽江。雙方計劃在未來合作開發100個電影主題小鎮。
此前在接受媒體採訪時，王中磊表示「『實景娛樂』這個名字當年就是華誼參照迪士尼相應版塊起的」，依託華誼影業的IP持有量和轉化率，華誼希望通過建立電影主題小鎮，
搶佔國內旅遊市場，實現IP轉化、實體經營的持續發展。
自2011年起，華誼已在全國初步完成了20個實景娛樂項目的布局，包含電影小鎮、電影世界、電影城和文化城四種產品形態。據華誼官方報表顯示，2017年前三季度，華誼實景娛樂板塊實現營業收入3.61億元，同比增長204.60%，在影視出品略顯疲軟的情況下，成為公司該季度主要收入來源之一。
華誼意在向實景娛樂板塊大舉進軍，不難讓人聯想到新建萬達城的王健林，曾經揚言「要讓上海迪士尼在十到二十年內無法營業」，如今卻被迫將旗下近13個文旅項目轉讓出手。
除了實景娛樂，近年來華誼還開始了在體育領域的投資。
2017年5月，華誼兄弟發布公告表示：其全資子公司華誼兄弟互娛（天津）投資有限公司與其他投資人共同向華誼兄弟（天津）體育文化有限公司增資人民幣1.4億元，其中華誼互娛向華誼體育增資人民幣2000萬元，獲得華誼體育1.7544%的股權。專註於兒童及青少年體育培訓相關的產業項目投資，以及社區體育場館的投資、開發和運營等。目前華誼體育擬投資的體育項目約10個，主要涉及的領域包括兒童的跆拳道培訓項目、擊劍培訓項目、籃球足球培訓項目，滑雪培訓項目等。
不同於蘇寧、阿里等上市公司直接對足球俱樂部的注資，華誼將目光轉向了青少年體育培訓領域。考慮到青少年體育資源需求與供給的不足，該領域確是一片藍海。率先入場的華誼能否在此舉旗開得勝，有待進一步觀察。
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