區塊鏈韭菜定律：鍘刀落下之前是沒有韭菜的
人們總是主觀的認為，看到的會是真的。
2017年中旬，我曾有幸和多位區塊鏈創業者對話，這當中不乏一些狂熱的技術信仰者和精緻的利己主義者。一位金融行業的從業者A在就區塊鏈與當時足夠火熱ICO的問題與我探討的時候說：「很多東西在外面是看不出來任何門路的，你可以嘗試買一點。」而他推薦的比特幣在當時的價格不過16000元上下。
彼時ICO的熱度持續升高，發行價幾分錢的代幣可以被做到十幾塊，百倍以上的投資回報率讓很多具備投資意識，卻不具備投資能力的人成了第一批韭菜。然後是七部委聯合叫停ICO，作為底層技術的區塊鏈卻在逐漸走到台前。
2018年開年，徐小平的微信群聊天記錄曝光，擁抱區塊鏈，順之者昌，逆之者亡，突兀的出現在他的聊天截圖中，次日A股區塊鏈概念股大漲，陰謀論開始出現，但是這絲毫沒動搖二級市場對於區塊鏈的看好，A股所有的區塊鏈的概念股都飛了起來。同時，宣布擁抱區塊鏈的人人網價格大漲，此前就宣布要all in 區塊鏈的迅雷今年的股價也上升了近400%。
區塊鏈又火了
唐凌是紙貴科技的創始人，90後區塊鏈技術的創業者。認識他的時候正是ICO即將崩塌前的兩個月。彼時他即將發行自己的代幣，根據當時部分機構的評級，紙貴科技發行的墨鏈（後改名Ink）可作為長期持有的價值性投資。
但是ICO的轟然倒塌讓他的代幣發行受到了制約，所幸唐凌是圈內較早感知到ICO即將叫停的一位，在崩塌前一個月就暫停了發行代幣，並全額回購了已發行代幣。用他當時的話來說：「發的那些幣我都看不懂，白皮書都沒有，再不管整個市場就完了。」
彼時在墨鏈的微信群中，所有購買墨鏈的用戶都對他之後的處理態度表示滿意。
從ICO被叫停以後，唐凌似乎過的比以前更忙碌了起來，美國、韓國以及新加坡成了他最常駐足的地方。就在2017年10月份，Ink剛剛在新加坡完成了一筆8000萬美元的融資。
「財富效應驅動了這一批炒概念的人。」唐凌說起這次區塊鏈大熱的時候如是說道，作為較早參與進區塊鏈技術中的一個創業者，他清晰地看到了整個圈子的完整變化。
唐凌說：「機構現在也著急了，全球的代幣基本都在漲。」畢竟第一批在國內割韭菜的人已經成功的完成了逆襲。一直處於觀望態度的機構或者上市公司或許早就有所準備，不過是在等試水者的前進。現在試水者大部分已經上岸，人人網、柯達以及迅雷的財富效應如此明顯，很難不讓人心動。
海銀財富研究部胡光軍也是在近期開始細緻觀察區塊鏈，他的看法大致與唐凌類似，在資本市場的大熱始於財富效應，並且VC的介入有著很強的推波助瀾的作用，ICO時期的薛蠻子，近期的徐小平都有著很強的推動。但是對於區塊鏈的探尋卻更多的源於ICO大潮時期，正是ICO太熱了，讓很多人了解和看到區塊鏈技術。如果換句話來說，ICO只是一次帶有成本的技術宣傳行為。同時他提到，當市場對某一個信用主體出現不信任情緒時，往往就是區塊鏈被爆炒的時間節點，目前來看，國際局勢等對於區塊鏈以及代幣的影響一樣深遠。
小蟻幣的聯合創始人達鴻飛，圈內人習慣叫他達叔。他是中國最早一批看到區塊鏈未來的人，如今創立了自己的公司分布科技。達鴻飛與唐凌一樣，都是資深的業內人士，兩人的時間也是高度緊張。作為技術的佈道者，很多這樣的業內人士都在全世界範圍發揮著他們的能量。
達鴻飛對於這次區塊鏈概念熱潮襲來表示，ICO被禁止後，區塊鏈更多地出現在大家面前。其中，藉助區塊鏈炒概念的現象肯定會有，但不乏許多優質團隊和項目。區塊鏈的熱潮，對於真正想沉下心來做事的團隊賦予了很好的外部環境和社會支持。隨著產業的快速發展，許多炒概念的項目也會被淘汰，最後真正能夠成功的團隊和項目，仍然是需要具備紮實技術實力、創新產品思維的。
韭菜定律
鍘刀落下之前是沒有韭菜的。
上個月，一個朋友K突然告訴我，她在海外的ICO上面投了10萬，現在都牢牢的套住了，而她的老闆原本是一家很知名交易所的聯創，不過後來又自己創業了。就在2017年下半年區塊鏈概念又開始火熱的時候，他的老闆L迅速回歸幣圈。
這位女性朋友如同我之前接觸的大部分韭菜（股市中被收割的股民）一樣，似乎並沒有想過自己會成為韭菜，他們可能在外人看來都是光鮮亮麗的成功人士，在鍘刀落下來之前，總歸是相信自己可以成功上岸的。
A曾把購買代幣作為信仰體現：「這是一種對技術的信仰，這個技術可以改變世界，解放生產力，當你理解了這個技術所代表的深層意義就自然而然會被它的魅力吸引。」所以，他很難去向那些抱著撈一筆的人進行佈道，對普通人來說，當有人跟你談區塊鏈、人工智慧等技術的時候，他大抵是個騙子。
胡光軍說：「區塊鏈的分散式儲存以及不可逆的特性，讓它的交易流程格外緩慢，並且出現被盜的情況完全無法追溯。Visa一秒可以處理6萬筆交易，而一筆比特幣的交易卻需要2.75秒，這個技術遠沒有到成熟的時候。」根據高盛此前發布的報告，區塊鏈技術兩年內會見到一個技術原型，5年才會見到市場應用。現在炒區塊鏈概念，與近年湧現的AR概念、人工智慧概念基本沒有任何差別，都是行業泡沫的一種表現。
唐凌對此也深有體會，現在每個人都說區塊鏈3.0，但是區塊鏈的技術並沒有成熟到這個地步。最近的唐凌一直在被機構追加投資，而部分上市公司也在邀請紙貴的團隊提供技術支持，儘管他沒有正面回答自己現在全部的工作內容，卻也很直接的承認了自己現在已經不單單是紙貴科技的創始人這一身份。
泡沫很大，幾位接受投中網記者採訪的業內人士都不約而同的表示了這一顯而易見的觀點。但是得出觀點原因卻不盡相同。在唐凌看來，泡沫出現在A股市場概念股的異樣上漲，並且任何新興事物的發展都不可避免的有泡沫存在；在胡光軍看來，泡沫更在區塊鏈概念缺乏商業落地卻異常火爆，以及財富效應帶來的資本市場的高度關注方面體現。
對於影響，幾乎所有人都表達了積極看法，市場進一步認知了區塊鏈，對區塊鏈本身是有推動作用的。達鴻飛說：「了解到最近有不少上市公司成立了自己的區塊鏈研究院，並選擇穩紮穩打，先進行區塊鏈的相應研究，從了解區塊鏈，到試驗區塊鏈和改善區塊鏈。我認為在技術層面，如果上市公司可以基於自己的技術實力，在存儲、共識、通信等方面提供創新性的想法和實現，對整個行業是大有裨益的。」
海銀財富研究部王震則在資本層面更深入的思考了這個問題，他更認為，一個成熟的機構的投資方向並不會因為幾次概念性事件而發生大方向的偏移，資本的關注度提高，並不能代表資本會選擇冒進。
另一位業內人士表示：「有推動作用是肯定的，但是這樣的推動基本主要是教育市場的推動作用，現在機構和大部分出海的區塊鏈項目相比，並沒有絕對優勢，如果單純從資本層面考慮，機構投資不可能比代幣發行收益高和快。」
年僅18，死於梭哈
上述知情人士的接下來的信息更為直白：「我知道好幾家機構已經選擇all in了。」其中包括前幾日十分高調的真格基金以及矽谷知名VC德豐傑。據他透露，近期另一家國內知名VC即將發布一個數字貨幣基金，並全部採用海外結構。對於這個消息，胡光軍表示頗為詫異，在他看來，機構選擇all in的概率太低了，不過也不排除這種可能，VC追求高回報率對於風險的承擔成本也確實有可能增加。
選擇all in 區塊鏈的何止機構，上市公司迅雷也在2017年10月份宣布要all in區塊鏈，彼時玩客幣大受輿論質疑，投中網記者也曾第一時間與迅雷溝通玩客幣的性質並發文報道。如今看來，在美股的迅雷頗受國外投資者的好感，並完成了大規模股價上揚。
冒進肯定是要承擔風險的，因為在鍘刀面前，韭菜的差別根本不大。在ICO退潮之際，揚言破產跳樓的比比皆是，從上周起，監管部門的持續問詢已經讓多隻區塊鏈概念股主動澄清了主營業務與區塊鏈技術的關係，不出意外的是，絕大部分A股上市公司都表示，區塊鏈與主營業務並無直接關係。這一句無直接關係擊碎了多少韭菜的心以及自己本身脆弱的股價。k很慶幸自己投進去的比較少，卻對自己的錢能否解套保持悲觀。
唐凌說：「這波區塊鏈概念的退潮很快就會出現，在未來3到5個月就會迎來一次區塊鏈概念的低谷，畢竟迄今為止，尚未出現任何一支真正意義上的區塊鏈股票。」同樣有此想法的還有胡光軍與王振，在他們看來，區塊鏈概念退水的過程與任何一次概念退水無異，他甚至認為這波退潮會來的更快，胡光軍舉例說：「在2017年4月份，雄安概念股出現以後曾出現一波爆炒，但是很快就迎來退水，區塊鏈概念目前商業落地情況不明，概念退水也會很快；不僅如此，目前證監會對上市公司炒概念是深惡痛絕的，如果該上市公司有很強的減持動力，並且還在炒概念，那麼證監會是很容易查到這個問題的；還有就是目前十年期國債收益率仍維持在一個較高的位置，所以對於一些純炒概念的公司厭惡情緒會比較高。」
達鴻飛卻對此表示了不同的看法：「區塊鏈概念不會退水。借用徐小平老師的話，一場區塊鏈革命已經降臨，加速開進區塊鏈時代。真正會退水的是融資的亂象和概念的炒作。
區塊鏈在2017真正進入大眾視角，更多的機構、企業、個人，對區塊鏈的重要性和發展前景形成相對統一看法。在2018年，市場開始逐步回歸理性。這對區塊鏈行業里踏踏實實做事的項目來說，是個好事。我也認為2018年會是區塊鏈應用加速落地的一年。
上述A，K，L皆為化名。
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