《聰明的投資者》讀書筆記——巴菲特和塔拉布說的兩個類比
《聰明的投資者》書中，老巴舉做了一個類比，這讓我想起了《Fooled by Randaomness》里Taleb做的一個類比，兩個都很有意思。
老巴的類比：全民擲硬幣活動
我請你們設想一場全國性的擲硬幣比賽。假設明天早上，全美2.25億居民都拿出1美元做賭注，他們大一早出門，就去猜硬幣落下時的面向。如果他們猜對了，就從猜錯的一方贏得1美元。每天都有一批輸者被淘汰出局，隨後的一天，由贏家把前面贏得的資金全部投入賭注中。經過10個早晨的10輪比賽，全美大約會剩下22萬名連續10場獲勝的贏家，每個人將贏得1000美元多一點。
現在，這些贏家大概已經有些飄飄然了，這是人性的正常反應。他們也許還會故作謙虛，但是在雞尾酒會上，他們會時不時在漂亮的異性面前誇耀自己在擲硬幣比賽中的技巧和眼力。
假如贏家繼續從輸家手中贏得賭資，再進行10場比賽後，將只剩下215名連續20次才對的選手，他們的資金將從最初的1美元變成100萬美元多一點。
此時，這些贏家會頭腦發熱。他們也許會寫一些叫做「我如何在20天內從1美元掙到100萬美元，而且只在每天早晨工作30秒」的致富秘籍。他們甚至飛往全國各地，在關於如何有效的擲硬幣的研討會上發表演說，並這樣反問那些心存懷疑的教授：「如果我們沒有制勝秘訣，為什麼最後的贏家會是我們這215人？」
但是，接下來，一些商學院的教授會毫不客氣的指出：即使2.25億隻猩猩進行同樣的比賽，結果也會於此完全相同，那這215隻猩猩是不是也要寫一篇「20天從1美元到100萬美元的支付秘籍」？
Taleb的類比：打字機前的猴子和消失的信件
如果有無數只猴子坐在打字機前，讓它們的爪子拍鍵盤，肯定有一隻猴子會打出伊利亞特（西方詩歌）。當然，事情發生的概率非常低，然而我們並不關心這點。我想問的是，既然現在發現了這隻「英雄猴子」，你是否願意將你畢生的積蓄拿出來，賭這隻「英雄猴子」接著會打出奧賽德（西方詩歌）？
消失的信件是這樣說的：你每個月都會收到一封匿名信，信中會告訴你這個月股市的走向，你連續收到了6個月，而且走向都是對的，所以第七個月你打算根據收到的信件的信息進行投資，然而，你卻血本無歸。這時候你的鄰居看到你垂頭喪氣，就過來詢問情況，你把自己收到信件的事情和他說了，他回答道，他也收到過類似的信件，只不過第二個月的信件預測股市的走向錯誤了，之後就再也沒有收到過類似的信件。果然，下個月，你也沒收到信件。
老巴和Telab講的類比及其相似，都是在進行一場概率遊戲，都會產生「倖存者」，因此都會讓人產生「倖存者偏見」。因為這個偏見，導致了「如何在20天內從1美元賺到100萬美元」這種現象的出現。
誠然，我們會不自覺的受到我們的偏見影響，尤其是面對誘惑，人性自然貪婪。如何在投資里不被隨機玩弄，老巴和Telab都給出了自己的方法體系。
老巴的類比還沒有結束：如果在剩下的215位贏家中，有40隻猩猩來自奧馬哈的某一動物園，那麼你肯定會認為其中有什麼特別之處。假如全美有1500人患有目中癌症，而其中有400人都在某個礦業小鎮，你就會對該地區的水質或者病人的職業分布進行調查，因為在一個小鎮有400起病例，絕非隨機因素所致，你不一定知道治病的原因，但是你知道去哪尋找這些原因。
老巴要告訴我們的是，除了地理因素外，這種集中顯現也可能有其他起源，老巴稱之為「智力起源」。在投資的世界裡，有相當多的擲硬幣贏家都來自於一個很小的智力部落——一個叫格雷厄姆—多得追隨者的群體。
格雷厄姆是老巴的導師、朋友。接下來，我將要寫幾篇閱讀《聰明的投資者》的筆記及感受，走向那「智力起源」的地方。
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