一場蓄意已久的苦肉計

美國財長努欽(StevenMnuchin)周三在瑞士達沃斯告訴記者，美元短期弱勢「根本不令人擔憂「， 顯然，美元貶值對我們來說是好事，因為這與貿易和機遇有關，由此可見，美國政府似乎對美元貶值並不擔心。

截止發稿，美元報收89.22，成功跌破90大關，似乎特朗普的意願正在一步步達成，一年前特朗普在總統大選中成功勝選，並大放厥詞，明確重申並不希望美元走強，由此埋下伏筆。而在其入駐白宮之後更是鼓吹貿易保護主義，以應對以中國為首的亞洲生產國的低成本商品大量流入美國形成的貿易逆差。

一直以來貿易赤字問題一直困擾美國，特朗普政府希望通過利用美元走弱來迫使其他貿易國重新簽訂貿易條款，從而使美國貿易地位更加主動，扭轉貿易逆差，甚至特朗普政府不惜口頭干預或直接對美聯儲施加壓力對美元構成負面影響，美元走弱似乎在傷害美元的貨幣低位，甚至引發債務壓力及政府關門等風險事件，但並不能掩飾美國政府在美元貶值的大背景所收穫的利益。

第1，美元貶值對美國擴大出口具有積極作用，改善了美國長期失衡的國際收支，加大了美國商品價格的競爭力，利於商品出口。

第2，以中國為首的債權國持有大量美國債權，美元貶值各大債權國損失很大。

第3，資本紅利，特朗普上台之後積極推動稅改，降低企業稅收，促使海外資產迴流，進而實現促進經濟增長，製造就業崗位的目的，而大量的海外資本以美元的形勢迴流，低價美元，不僅可以增加資本紅利，更能實現對海外美元儲備的消耗，一舉兩得。

長期來看，美聯儲加息，稅改，資本迴流等因素下，美國經濟向好指日可待，美元持續疲軟恐難長期延續，以退為進的戰略方針也凸顯了特朗普智囊團的睿智，目前可見的美元貶值或許只是一場蓄謀已久的「苦肉計「罷了。

目前來看，內部因素：美國稅收福利刺激海外資本迴流，以蘋果為代表的獨角獸公司流入本土，既能帶動現代製造業復甦，同時能夠提供大量的就業崗位。貨幣政策方面，結束長達數年的貨幣寬鬆政策，聯儲18年加息預期為3次，高利率預期下的熱錢流入，股市樓市走強，經濟增長強勁。而外部因素：歐元區依然問題重重，債務沉重，經濟體制混亂，脫歐之聲不絕於耳，高失業率，高債務，難民問題等，任何情況的發生都有可能導致歐元區深陷其中，難以自拔，甚至導致歐盟解體，歐元崩潰，而最大的受益者將無疑又是美元。另外從美國現狀情況來看，失業率回落至歷史最低水平，在貨幣貶值的背景下，通脹水平有望快速走強，如聯儲加快加息步伐，美元走勢可想而知。

綜合來看，內優外患的背景下，美元走弱更大可能是一種伎倆，一種博弈，最終的受益者仍是特朗普政府。

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