屋漏又逢連夜雨 蘋果評級再遭下調

蘋果評級又遭下調

美國投行摩根大通(J.P. Morgan)周二發布的一份報告稱iPhone X訂單呈疲軟狀態，受這一消息影響，在當天美國股市交易中，蘋果股價出現動蕩，增長回落並一度下跌。無獨有偶，當天蘋果股票評級又被華爾街一機構下調，下調原因還是預計iPhone需求下滑。

下調蘋果評級的機構是知名券商大西洋證券，他們預計蘋果iPhone在今年一季度的銷量將低於預期，並在本周一將蘋果股票評級由此前的增持下調至中性。大西洋證券在給客戶的一份報告中表示，各種跡象表明iPhone市場需求開始放緩，未來的增長潛力也有限，智能手機在消費技術中的核心地位也有新的挑戰，蘋果股票將承受更多壓力，限制上漲的潛力，所以大西洋證券已下調了今年一季度蘋果的營收預期。

iPhone X銷量低於市場預期

根據分析公司科納仕諮詢的報告稱，蘋果自2017年10月27日發售iPhone X以來，總共在2017年賣出了2900萬台iPhone X，雖然仍然是全球出貨量最高的手機，但是這個數字仍然遠低於市場預期。

在iPhone X上市初期，市場對iPhone X預期在2017年的出貨量超過4000萬部，而後便在一直下調出貨預期，最終iPhone X的實際出貨量也與最初的預期有了千萬級別的差距。很顯然，市場對於iPhone X過度樂觀了。而在原材料的採購和供應鏈方面，早在2017年的12月就有數據顯示，蘋果在11月的組件訂單比原本預期的少了30%。因此不難看出，蘋果在2018年1季度的銷售淡季，銷量將會有所下滑。

摩根大通在一份研究報告中表示，2018年高端智能手機市場很可能會進入平台期，而蘋果最新旗艦手機iPhone X的產量可能會環比下滑50%，iPhone X的售價接近1000美元，智能手機市場的飽和可能會加速其銷量下滑。並將蘋果2018財年每股攤薄收益預期調低了29%。摩根大通將iPhone在2018財年的出貨量預期從2.48億部下調至2.33億部，也低於華爾街分析師平均預期。

中國手機市場的競爭日益激烈

最近美股屢屢創出新高，而蘋果近年來的漲幅均在科技板塊股的前列，蘋果股票被降級的情況並不多見，上一次是在去年12月19日，這緊跟著兩個月的下調評級對蘋果股價也造成了一定的影響。

在過去一年當中，蘋果股價累計漲幅近50%，成為華爾街分析師最熱捧的股票，這主要受益於蘋果在中國市場的需求上升。不過，蘋果是否能夠續寫中國神話仍然有待觀察，在2017年，中國手機市場上國內手機品牌佔據絕對主導地位。華為以超過1億部手機的銷量佔據了中國智能手機市場23%的份額，緊隨其後的是OPPO和vivo，市場份額佔比分別為17%和16%，蘋果和小米並列第五，市場份額均為11%。雖然蘋果在中國市場仍然有上升潛力，但是其高昂的價格，和面對中國國產品牌的競爭，蘋果的形勢確實難言樂觀。

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