特斯拉發行5.46億美元ABS債券 首次涉足汽車證券化市場
騰訊科技訊 據外媒報道，電動汽車製造商特斯拉新發行了一筆價值5.46億美元、以客戶的租賃付款為擔保的汽車ABS（資產抵押債券）債券，它將利用這個新的融資來源為其數十億美元的擴張計劃提供資金。
這筆交易如果完成，那將標誌著埃隆-馬斯克（Elon Musk）領導的這家公司首次涉足汽車證券化市場。眼下，華爾街質疑該公司是否有能力為其新車型Model 3的資本支出和運營虧損提供融資。
以前，特斯拉一直依賴股票和可轉換債券市場進行融資，但它也一直在尋求擴大融資來源，它去年完成了第一筆直接債券交易。
最新發行的債券將由其租賃汽車的車隊提供擔保。特斯拉直接通過自己的金融部門提供車輛租賃服務，它最近一個季度大約12%的汽車收入與新租約有關，而跟直接銷售無關。
這項租賃計劃已在特斯拉自己的資產負債表上留下了價值38億美元的汽車，在去年的頭9個月里，新運營租約的融資成本消耗了11億美元的現金。
投資者對所謂的汽車ABS（資產抵押債券）的需求一直在增加，這意味著借款人的成本下降了。這類債券的發行量在2017年達到了金融危機後的最高點。
據多名知情人士透露，特斯拉新發行的ABS債券將於下周初定價和上市，債券到期日為2020年2月。
投資公司Semper Capital的投資組合經理吉爾-利布林（Gil Libling）表示：「我們正在觀望，並且更好地理解它是什麼，它很有趣。」
他補充說，考慮到汽車ABS市場的需求，儘管特斯拉新進入這個市場，但是他預計這筆交易不會有什麼問題。他說：「目前的情況表明，投資者對市場上新出現的、不同的證券化產品感到放心。」
不過，投資者對這項交易提出了一些擔憂。一些人說，特斯拉缺乏管理汽車租賃的經驗，而且在證券化市場上也沒有從業記錄。這項交易還嚴重依賴與Model S有關的租約，而更傳統的發行方通常會使用更多樣化的車輛組合。如果Model S汽車出現任何問題，導致特斯拉需要召回汽車的話，那麼投資者就會受到衝擊。
汽車ABS債券的投資者是通過客戶支付的租金和汽車被交還給特斯拉後的轉售價值來支付的。穆迪此前曾強調，與傳統的內燃機製造商相比，電動汽車製造商進入ABS債券市場的風險增加了。這是因為電動汽車的轉售價值存在較大的不確定性。（編譯/林靖東）
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