5G！人家都漲了，為什麼你不漲？

前言：

2018年元旦以來，中國上證A股在一根跳空高開的長陽中拉開了上漲的序幕。各個板塊輪番攻擊，大金融板塊銀行、保險、證券三英戰呂布，鋼鐵、煤炭、有色隨即「煤飛色舞」，釀酒、石油、燃氣等等板塊藍籌股輪番啟動。一月至今（1月28日）250.92個點的漲幅，下了一波不小的紅包雨，而本周創業板接力，彷彿新的一波紅包雨又要來臨。17年表現良好的那些板塊在這波紅包雨里或多或少的都有所參與，而有個概念板塊就像睡著了一樣，與這波上漲半毛錢關係都沒有。這個版塊就是我們今天要說的——5G。

5G研發試驗第三階段規範正式發布，離商用還有多遠？2018年1月16日，IMT-2020(5G)推進組在北京召開了5G技術研發試驗第三階段規範發布會。本次大會以「開放、合作、創新、共贏」為主題，來自國內外主要移動運營企業、系統、晶元、終端、儀錶企業以及垂直行業的200多名代表參加了會議。工信部和發改委相關領導出席了會議。

工信部信息通信發展司司長聞庫表示，5G技術研發試驗第三階段將是5G實現商用之前的關鍵一步，5G技術試驗第三階段規範的制定與發布尤為重要。針對第三階段試驗開展，聞庫提出四點建議：一是要緊扣國際標準進程，加快推進預商用設備研發；二是發揮5G技術研發試驗平台的聚合作用，加快構建完整產業鏈；三是結合5G頻率規劃，同步推進3.5GHz和4.9GHz研發；四是促進業務應用發展，開啟5G應用徵集大賽。通過5G技術研發試驗第三階段的測試，預計在2018年底，5G產業鏈主要環節基本達到預商用水平，推動5G更好、更快地發展，為5G規模試驗及商用奠定基礎。

5G是什麼？

有人會覺得這個問題很傻，筆者作為一名奮鬥在證券行業一線的工作人員。我很負責的告訴大家，這個問題一點也不傻。對於5G來說，有些人連定義都不知道，有些人即使知道定義，也不能理解這個詞的深層意義。當然， 如果你要研究到超專業層面，我也不知道~~~

我這裡要說的，是我知道的5G，那麼從3G開始說起吧。

3G：即第三代移動通訊網路，如果你不想暴露年齡，千萬別承認自己是從「動感地帶，我的地盤」一路走來，因為 3G 就誕生於那個時代之後，其代表名詞為 HSPA 或 HSPA+。

4G：說起 4G 網路，LTE 這個名詞你一定不陌生，事實上 LTE、LTE-Advanced 和 LTE-Advanced Pro 都屬於 4G。它們都有一個特點——速度快。

5G：其實就是業內拿來形容下一代無線通信設備（例如手機）網路的名詞，在行業標準沒定下來之前，主流技術商的預測5G會比4G快10倍。現在來看還是科技發展限制了我們的想像力，理論上現在可以實現快100倍的速度，也就是說正常你用手機4G網路下一個軟體平均速度是在2兆/秒，現在能到200兆/秒。

當然，5G不止是快那麼簡單，現在的4G手機也可以在沒有WiFi的情況下去看視頻，下載東西。但是，在一個千人大的商場里，在長途旅行的高鐵上，那個網路信號和速度絕對是讓你捉急的。退一步說，除了土豪，又有多少人敢在沒有WiFi的情況下看幾個小時視頻或者大量下載東西的？而這些煩擾，5G網路都可以幫你解決，簡單說，除了速度我們生活工作的效率也會大幅提高。

5G正式推出之後，WiFi這個東西可能就會逐步推出歷史舞台了（日後知道WiFi的人無疑也和知道3G一樣在暴露自己的年齡了）。我們提出來的萬物互聯、人工智慧、智慧城市、智慧醫療、虛擬現實技術等等，所有這些概念要從想像走向現實，都離不開5G的全面推廣。如果要想一個簡單的廣告詞，我會說，5G讓生活變得更便利。

4G到5G的變化不會那麼明顯，因為所有的國家一直在都在和時間賽跑，而加上4G技術的逐步成熟，4G往5G過渡的過程會相對比較模糊。例如您可以趁有空隨便找個手機商店，也許店員就會告訴你，現在新款的手機可以支持4G+的功能哦。什麼是4G+？說白了就是比之前的4G好，又沒到5G的標準。隨著5G標準的基礎奠定，大家還是可以小激動一把的。

我們的5G發展的怎麼樣？

中國在通信網路上的發展速度覺得是值得讓世界刮目相看的，從落後到領先，我國通信產業將沿著「3G跟跑、4G並跑、5G領跑」的路徑實現「質」的躍升。去年12月20日那天，國際電信標準組織3GPP RAN開了個會，在這第78次全體會議上，「5G NR」非獨立組網空口標準正式凍結並發布，這一發布時間較原計劃提前了6個月。作為全球首個5G標準，5G NR標準的凍結和發布可以看做是5G商用化進程中的里程碑事件，它將極大地提高3GPP系統能力，並為建立全球統一5G標準奠定重要基礎。據了解，在此次首版標準制定過程中，中國作為參與方其主要運營商、設備商做出了重要貢獻，再次提升了中國在全球通信技術領域的話語權。今年1月16日，工信部IMT-2020(5G)推進組正式發布了5G第三階段研發試驗規範，5G第三階段研發試驗已啟動。該研發試驗基於3GPP 5G標準，構建統一環境，開展系統驗證，指導5G面向商用的產品研發，推動產品成熟和產業鏈協同。該試驗將對核心網、基站、終端和互操作性等支撐5G商用的關鍵特性進行測試驗證，預計完成時間為2018年第4季度。

股市裡的5G板塊

好吧，我們回到資本市場上來，所有手裡握著5G概念股票和關注著5G概念股票的朋友來說。看著這指數蹭蹭蹭的漲上去，5G概念板塊卻無動於衷，這種感受我相信對於大家來說是煎熬的。

回看我剛才在上面說的內容，5G是那麼多的重要，中國在5G方面又要領跑世界，那麼理論上我們的5G上市公司里至少應該出幾個世界級別的公司吧？要不憑什麼說領跑？

對的，也就是這個原因。很多人對5G抱有很大的期望，只是對於資本市場來說，投資是會產生錯步的。

我們來看下5G這個概念板塊的走勢吧：

5G概念指數是在2014年出來的，14年正好是5G網路技術的規劃年，從15年開始到18年都是5G的實驗階段（參考前文中的圖片），除了15年前牛後熊留下一根長長上影線的那根K線，指數後面的時間裡基本上是在橫盤的。這就是5G整個板塊在這幾年寫照。

那對於那幾個龍頭個股來說呢？

可以看到5G板塊4龍頭中興通訊、亨通光電、中天科技和信維通信在2017年都是相對交出了一份不錯的成績單。這和17年藍籌股一枝獨秀的「二八行情」有一定關係。但是也側面反應了5G板塊及時在這樣的龍頭飛騰情況下其他個股的尷尬和頹廢。

為什麼你不漲？！

為什麼不漲？對於5G龍頭來說，茅台新高了，五糧液新高了，格力電器新高了，恆瑞醫藥新高了，這些和你們一樣作為17年明星股的大藍籌都新高了但是你沒有。對於概念內的小票來說，實驗已經進入第三階段了，為什麼你們不漲？

首先我們還是拿市場來說話吧，現在的市場風格對於概念炒作已經是不太親睞了。所以概念的操作一般熄火的特別快，行業只有真的處於一個價值成長預期中，才會出現較大的漲幅和資金親睞。可以說，5G走到今天為止，一直都在實驗階段，有為各家公司創造出半毛錢價值嗎？沒有，大家現在所有的投入都在等待5G標準的建立，並且使得自己達到這個標準。對於中興通訊是這樣，隨便拿個5G細分行業的小票來說也是這樣。

所以這個強監管下的看業績的時代，5G的概念股一直在雌伏。也只有幾個龍頭股由於良好的業績穩定的收入，技術領先的藍籌股在概念和行情風格的推動下，17年漲幅達到了100%。其他的公司，基本都是在沉寂中度過了17年。

18年會不會改變？

首先發表下我的觀點，可以說18年是一個轉折年，17年已經把國內的5G基站建設任務目標定了下來，18年5G類的會議會密集召開，標準確定下來之後，18年底之前第三階段實驗會全部結束。而「游泳池的水抽干之後，我們就知道誰在裸泳」，哪家公司能拿到5G的牌照，哪家能達到5G的標準將會一路瞭然。而業績兌現的時代就會來到！

對於中興、亨通這幾個龍頭股來說，18年會議密集召開的時間裡理論上還有一波概念題材類型的炒作，也是為這些股票17年的大漲畫上一個圓滿的句號。

對於小票來說，在5G牌照發放之後，業績彈性就會顯現出來，好的公司將在業績爆發的預期下，股價開始爆發，5G板塊的整體交易性機會才會顯現出來。

具體怎麼做？

剛才也和大家說了，18年將會是國內外5G會議密集召開的一年，會有各種消息刺激板塊出現概念題材類的炒作機會。對於手上有5G大票的朋友來說，這些機會是給你機會逢高減倉的。之後耐心等待5G標準確定和行業組網建設加速，小票的機會將會來臨，在各個細分行業都將會出現人氣明星股，板塊機會可待。而這個機會會一直延續到國內5G牌照發張之後半年到1年的時間裡。

那麼除了大票的逢高減倉，小票還有哪些有機會呢？

5G關鍵拐點：PCB及覆銅板材新機遇，深南電路（002916）其次滬電股份（002463）

在為華為、中興供貨的天線設備商：通宇通訊（002792）

氧化鋯陶瓷發力終端市場：隨著通信技術的發展，5G通信很可能將在2020年初步實現商業化，5G通信將採用3Ghz以上的頻譜，其毫米波的波長很短，來自金屬的干擾非常厲害，而陶瓷材料具有無信號屏蔽、硬度高、觀感強及接近金屬材料優異散熱性等 「先天優勢」，這些特點使氧化鋯陶瓷成為手機企業進軍5G時代的重要選擇。 據了解蘋果已推出Apple Watch Series2高端陶瓷版，展現蘋果對陶瓷材料作為消費電子外觀件材質的認可，隨著氧化鋯陶瓷後蓋的產能和良率的逐步提升，未來華為、OPPO、VIVO、華為都有可能採用陶瓷方案。陶瓷後蓋加工難度大，粉體和燒結是關鍵，目前主要的生產商有日本京瓷（2018慕尼黑上海電子展，展位號E4館4706）、三環集團等。核心技術在三環集團（300408）手上，其次為長盈精密（300115）。

當然射頻龍頭生益科技（600183）也是未來行業里有爆發潛力的標的之一。

最後我想回頭再說下幾個龍頭，對於亨通和中興持有的人來說，最好等到年報公布，因為兩隻股票在3季度報里運營活動現金流凈流量都不太好，希望年報公告時能看到有所改善。而信維通信因為近期公布未能打入蘋果市場而出現大跌，本來信維通信作為手機終端天線製造商龍頭，本來17年的漲幅就超預期了，所以這波下跌也可能超過預期，但是對於19年必定開始推出5G手機的預期來說，這波下跌不失為一次重新找到低點買入的機會，而對於持有的人來說，請及時減倉，本周剛破位，下方支撐價還較遠。

5G板塊對於喜歡的朋友來說，既然國家高度重視國內行業在5G跑道上彎道超車領跑全球，我們也就不過是賭的是國運昌隆，並且5G成功，這種確定性，相對還是較大的。所以，1月你沒漲沒關係，未來，請你彌補這些關心你的人。

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