我為什麼放棄炒股轉而投資指數

文/孟岩

今天刊登孟岩的一篇關於投資的文章。十多年前，做技術出身的孟岩開始創業，做了一個口碑相當不錯的基金理財社區「財幫子」。這麼多年過去，孟岩又回到了基金理財領域，做了一個三觀很正的產品 —— 且慢，很受歡迎。這篇文章介紹了他的投資理念，以及他非常推崇的這個「長贏指數投資計劃」，寫的很真誠，很有借鑒意義，分享給大家。

最近和幾個朋友聊起投資，今天剛好有時間，把這些想法記下來，希望能幫到更多的朋友。

今年初做了一個決定，年內把自己大部分的主動投資清理掉，下輪牛市的收穫完全交給「長贏指數投資計劃」。

這項工作還在進行中，但已基本完成，在我的公眾號「孟岩」中，我以每周一篇周記的形式記錄著這一歷程。

這是我的「長贏指數投資計劃」截圖：

自己做投資 10 余年，成績還算不錯，年化收益超過 20%。但時間越長，越覺得市場的偉大和自己的渺小，也隱隱約約覺得自己的業績充滿了運氣的成分，早晚會均值回歸。長周期來看，能做到 15% 的年化收益，就已經能夠躋身大師俱樂部，我又何德何能呢？

投資最重要的是邏輯和系統，有系統業績才可能延續。

加上目前全身心投入到打造「且慢」，時間和精力上都不允許在投資上繼續投入大量的時間。（註：「且慢」是證監會批准的基金銷售機構。）

15 年底開始做「且慢」的時候，半開玩笑的說：「希望能夠打造一套量化的投資策略，讓我真正放心的託付我的錢 」。慶幸的是，我找到了。

長贏指數投資計劃就是這樣一套嚴謹科學的量化投資體系，過去擁有 12 年 10 倍的實盤業績。「長贏」的主理人是「ETF 拯救世界」，圈內人稱之為「E 大」。和 E 大結識兩年有餘，亦師亦友，和他約好，到下輪牛市結束，看看長贏在且慢能夠幫助多少人。

12 年 10 倍，其實只是歷史，我更關心的是投資計劃的邏輯是否符合自己對投資的價值觀認知，只有邏輯才是靠譜的，也只有嚴格基於邏輯的投資才能保證未來能大概率的收穫。

我對「長贏」的投資理念和操作細節非常認可，如果用最簡單的話介紹長贏，我想應該是：

只投資處在低估區間的指數型基金

定期不定額交易

根據估值買好資產

合理的資產配置

我們投資長贏，是因為堅信：

對大多數人而言，指數投資是很好的投資方式

好的指數是震蕩向上的

用合理的價格買好的資產，勝過用便宜的價格買普通的資產

等待是投資的真諦

投資是基於概率的遊戲，是不斷找到大概率、高賠率的賭局，然後不斷重複的過程。長贏的這幾個特點，其實不斷增加了獲勝的概率和賠率，保證了在長周期下（3-5 年），更大概率的獲利。

這些特點，其實也是解決了我 10 余年投資路上幾乎所有經歷過的大坑：

過分相信自己的分析重倉某公司遇到黑天鵝

沒有考慮市場溫度而根據感覺隨意大幅變化自己的倉位

熊市抄底節奏沒有解決好，不用時間來約束自己。12-14 年藍籌股的熊市和 16 年初港股的布局都遇到了子彈早早打光的尷尬

只考慮公司質量，不考慮估值，07 年牛市末期買招商銀行就是投資初期犯的巨大錯誤。如果一直持有，直到上個月，招行才創出新高，整整 10 年。人生有多少個 10 年？

過分低估了波動和長期低估帶來的對持有心理的影響，包括朋友和家人的埋怨

沒有做合理的資產配置，美股配置一直被忽略，創業板的大牛市也被錯過

保證每一筆買入有足夠高的預期收益率和盈利概率，是「長贏」的一條基本準則。

上面這張圖，是不同的時間點買入中證 500 指數截止到 2017 年 3 月 31 日的年化收益。

看懂這張圖，就會明白巴菲特說的那句：「你的收益率其實在買入的時候就已經鎖定了」。

另外，我為什麼不會推薦朋友去做普通定投，就是因為在中國這樣一個高波動的市場，定投犧牲了過多無謂的子彈。

如果你也對長贏指數投資計劃感興趣，可以按下面的二維碼開啟進入：

期待與大家一起蟄伏，在牛市收穫。

編者按：不誇張地說，在中國做公募基金的，多少都是帶點兒情懷在堅持 — 因為公募基金千分之幾的利潤決定了這個行業真的不賺錢。

孟岩是真的喜歡這個。長贏計劃也是那種不會有「股神」、「暴富」結果的定投策略。定期，不定額，只在低估的時候買入。適合想踏實賺錢的普通投資者。

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