從銀監局4號文及2018年監管重點透視 郵儲70億票據大案背後……

近日，經過立案、調查等一系列法定程序，銀監會統籌協調相關銀監局依法查處了郵儲銀行甘肅武威文昌路支行違規票據案件，涉案票據票面金額79億元，非法套取挪用理財資金30億元，對涉及該案的12家銀行業金融機構共計罰沒2.95億元……

實際上，長期以來，票據領域一直是監管套利的重災區：

一、近些年票據風險案件梳理

1、2015 年廣發銀行 9.21 億票據糾紛案，最終導致廣發銀行佛山分行該筆票據業務回購逾期，其中若干過橋行存在銀行被票據中介控制，相應資金被挪作他用。

2、2016 年 1 月份，農行北京分行 39 億元票據案。票據在回購到期前，資金非法進入了股市並引發本案糾紛。

3、2016 年 4 月份天津銀行 7 億多票據案。

4、2017 年 2 月 28 日，江陰銀行（002807.SZ）公告一起涉及其控股子公司宣漢誠民村鎮銀行（下稱宣漢銀行）訴訟的票據案件。

二、銀監會4號文及銀監局2018年監管重點

2018年1月13日，銀監會發布《關於進一步深化整治銀行業市場亂象的通知》（銀監會4號文），作為附件，同時印發了《進一步深化整治銀行業市場亂象的意見》和《2018年整治銀行業市場亂象工作要點》。明確四大總體思路，即「穩」和「進」的關係、短期化和常態化的關係、合規發展和金融創新的關係、防範金融風險和服務實體經濟的關係。

隨後，1月25日至26日，中國銀監會召開2018年全國銀行業監督管理工作會議。對於2018年：重點監管共計九項，其中，「三是繼續壓縮同業投資，將特定目的載體投資作為監管檢查重點，對委外機構實行名單制管理。四是嚴格規範交叉金融產品，推動銀行及早開始理財業務轉型，逐步壓縮銀信類通道業務，嚴格執行新近發布的委託貸款管理辦法。」

三、透視郵儲70億票據大案背後的監管意圖

1、按照黨的十九大和中央經濟工作會議部署，打好防範化解金融風險攻堅戰，明顯增強金融服務實體經濟能力，全面加強硬性約束制度建設，有效防控系統性風險。

2、監管高壓態勢的背後一定對應著一個金融業務良性發展時代的到來，為國務院辦公廳2017年10月13日發布的《關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》（國辦發〔2017〕84號）關於「推進供給側結構性改革，創新供應鏈新的組織形態，成為供給側結構性改革的重要支撐」奠定良性經濟與政治生態環境。

特約研究員幻海聽風

2018年1月28日

天九灣金融研究院院長

——林建煌老師對此點評：

與其說是票據套利，不如說是同業套利。套利本為中性，但監管套利則須嚴厲打擊。何為監管套利？即違反監管規定的套利。127號文同業規範已經發布四年，仍言猶在耳，不可逾越！

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