賈躍亭爆倉，孫宏斌點贊！

賈躍亭爆倉，在樂視網復牌還遙遙無期的時候，就已經被很多人「預告」過了。在上周三（1月24日），樂視網正式復牌之後，賈躍亭究竟在3個還是4個跌停之後會爆倉成為市場猜測的重點。不過相較於此，更讓人意外的是，曾公開表示「與老賈無個人矛盾」的孫宏斌，卻被網友發現點贊了一條「老賈」爆倉的微博。而這一「手滑」，也正式宣告了孫賈二人「同袍」之情的破裂。

1月26日，一位網友發布微博稱，「老賈該做出他的決定了！目前來看，孫宏斌已經完全下了狠心，不答應就讓老賈爆倉，股價公告進一步表明決心。老賈目前沒有任何辦法，只有妥協。可關鍵就是FF之前的融資協議有可能讓老賈已經沒有妥協的本錢了！」

事實上，早在樂視控股與樂視網曝出關於債務餘額數目的分歧之時，孫賈二人的關係就已被外界認為是「矛盾公開化」，只是孫宏斌還「嘴硬」，不承認而已。而這「手滑」點贊，無疑正式宣告了二人關係的破裂。

此外，賈躍亭在美造車的「宏圖偉業」也一再被媒體踢爆，法拉第未來美國工廠大門緊閉，無人工作；屢次宣稱的百億投資也被媒體調查出貨轉移，或抵押；而所謂的「量產車型的FF91」也始終未以完全面目示人。賈躍亭的個人信用已經透支殆盡，其個人名下也已幾無有效資產。

或許正是因為對這些內幕的深刻了解，孫宏斌選擇了與賈躍亭「決裂」。

爆倉已是必然

截至到目前為止，賈躍亭爆倉基本幾成定局。以賈躍亭發生於2015年10月26日的最大一筆質押為例，賈躍亭當時將所持有的限售股4.67億股、流通股4000萬股，共計5.07億股進行質押，占其當時所持樂視網股份的64.81%。

在賈躍亭質押股票當日，樂視網的收盤價為25.12元/股。據悉，股權質押率一般在4~6成，若以40%的最抵質押率來計算，則當時賈躍亭每股可以獲得最低10元的質押貸款。據了解，創業板股權質押警戒線和平倉線一般為150%和130%，而以此計算，樂視網在1月25日收盤價為12.42元/股，已擊穿130%的平倉線。據業內人士估計，警戒線約為13元/股，那麼其平倉線最低在10元/股左右，而今日（1月29日）樂視網收盤價為10.06元/股，賈躍亭爆倉已是必然。

截至目前，樂視網尚未發賈躍亭將追加擔保的消息，因此據樂視網1月25日發布的公告顯示，「金融機構將有權處置上述已質押的股權（賈躍亭向金融機構質押的10.19億股股權，佔總股本的25.67%），從而可能導致公司實際控制人發生變更。」

而這或許正是此番孫宏斌讓樂視網「裸復」的目的。據悉，早先孫宏斌想要以較低價格全盤接手樂視網，卻未能與賈躍亭談攏。此前21世紀經濟報道稱，一位樂視網的機構股東表示，「融創希望以5折價格接盤賈躍亭的股份，賈躍亭保留百分之五的股權，但並未達成一致」。

於是，孫宏斌在「仁至義盡」之後，不得不選擇復牌，同時讓樂視網股價盡最大的可能下跌，從而減少賈躍亭在樂視系的股權價值。其實，孫宏斌在1月23日的樂視網投資者說明會上首次流露出對拯救樂視網的不自信，這或許就是在「籌劃兩年樂視影業注入終告失敗」之後，再釋出利空樂視網的消息，對樂視網的股價「落井下石」。

當樂視網的價格大幅下跌，甚至出現退市風險之時，難受的不只是賈躍亭，手中握著賈躍亭質押的股票的金融機構自然也不會好過。此時的孫宏斌便可以相對低價從機構手中獲得股票。甚至有分析指出，孫宏斌會藉此機會，在接盤賈躍亭股票的同時，讓機構繼續此前對樂視網的貸款。

眾叛親離

可是，一直對賈躍亭抱有同鄉情的孫宏斌，為何在此時變得如此決絕呢？這一切或許都是源於賈躍亭的「不厚道」。

時間拉回到2017年1月，孫宏斌作為「白衣騎士」與賈躍亭攜手的新聞發布會名為「同袍偕行 樂創未來」，而孫賈二人更是在會上互相吹捧，孫宏斌稱「賈躍亭的精神感動了我」，並表示賈躍亭是一個值得信任和支持的企業家。而孫宏斌更是一口氣向樂視注資150億元。

本來以為這是畢其功於一役之舉，孫宏斌認為把給足了資金和時間，賈躍亭就能把樂視的問題解決。

但可惜的是，在當年7月份，賈躍亭夫婦及樂視系3家公司（主要涉及樂視手機業務）的12.37億元資產遭遇司法凍結，而這也被認為是賈躍亭信用破產的開始。而此時的賈躍亭已身在美國，也以35.59元/股的價格，將1.7億股樂視網股票轉移給融創中國子公司嘉睿匯鑫，獲得了逾60億元的收益。同時，賈躍亭也辭去了樂視網董事長職務，公開表示要專心造車。

此時的孫宏斌仍在2017年融創中國的中期業績報告會上，主動提及樂視網，並表示賈躍亭是個有夢想的企業家，「人非常厚道」，同時稱要竭力挽救樂視網。當時已經入主樂視網的孫宏斌也展開了「去賈躍亭化」，從更名到高層換血。

事實上，賈躍亭彼時已經跌到谷底的信用，讓很多與其相關的企業紛紛展開了「去樂視化」。

最先實現「去樂視化」的是易到。在賈躍亭辭去樂視網董事長職務不久之後的7月17日，易到便發布公告稱，CTO任汝嫻、CTO袁斌，法務VP劉曉慶，HRVP馬東，已分別向公司提交辭職申請，易到稱尊重並批准以上辭職申請，而以上四位高管均來自樂視。

比易到更慘的是酷派。由於樂視是酷派的控股股東，在前者出現了資金鏈問題之後，酷派首當其衝，不僅品牌受損，還相繼遭到平安銀行、寧波銀行、浦發銀行等起訴，被追討2.4億元，估值也縮水逾八成。此後，酷派經歷了近一年的「去樂視化」，直到2017年11月，賈躍亭終於辭去了酷派集團主席、執行董事等職務。在2018年1月初，隨著賈躍亭減持酷派，樂視體系的最後一波高管也從酷派離職。至此，酷派也完成了「去樂視化」。

此外，一直在賈躍亭庇護下的網酒網也不得不展開了「去樂視化」。事實上，由於樂視的資金告急，本來曾獲得多輪投資的網酒網也陷入了困境，先是被曝光存在7500萬資金缺口，隨後在新三板掛牌僅8個月後黯淡離場，成為酒類新三板上市公司中首家退市的企業。隨後，網酒網也積極展開「去樂視化」，以尋找新的接盤人。

早已破滅的造車夢

除了這些「身外之物」，讓賈躍亭最牽腸掛肚的造車計劃，也屢屢被媒體踢爆。從被工程停產，到拖欠承建商近6000萬美元工程款；從「拿到了一些錢」到各位大佬表示並未給法拉第未來投資；從浙江的樂視汽車生態園停產，到抵押美國總部，賈躍亭的造車夢已經一點一點宣告破滅。

據一家媒體在美國的詳細調查顯示，目前賈躍亭在美多套豪宅的所有人已經發生變更，部分用於抵押貸款，獲得逾4200萬美元；而其在拉斯維加斯購買的土地也已經被抵押。更糟糕的是，法拉第未來和樂視美國還面臨著高達3.5億美元的到期可轉債，以及多項抵押貸款和供應商欠款、索賠等。至此，「全身心投入」造車的賈躍亭，名下已幾無資產。

除了國外的債務，賈躍亭國內還有口徑不一的幾十億債務。而「手滑」點贊「老家爆倉」微博的孫宏斌自然也不會再考慮「寬容」賈躍亭，而選擇了「親兄弟明算賬」。此前樂視網便公開提出，考慮到賈躍亭在國內的資產，普遍已經遭到凍結或質押，將採取包括法律手段在內的一切手段，責成賈躍亭及其關聯方停止向第三方處置其所控制的樂視汽車（北京）有限公司、Faraday Future（法拉第未來）、Lucid等相關股權和資產，並優先用於切實解決其對上市公司構成的實際債務，盡最大可能保障上市公司股東權益。

一位接近樂視網的人士對曾此進行解釋表示，樂視網是希望賈躍亭處理了汽車資產後把錢還給上市公司，否則不允許其向第三方處置汽車資產。

不過，這樣的結局，孫宏斌或許在融創的中期業績會上就暗示過：「樂視非上市體系的部分，該賣的賣，該合作的合作。如果想活，就一定得斷臂求生。」孫宏斌彼時所謂的「斷臂求生」，或許就意味著，為了維護自己的利益，接下來，他會毫不猶豫的「犧牲」掉賈躍亭。

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