谷歌市值逼近蘋果或率先衝擊萬億美元：服務對硬體的勝利

財聯社1月29日訊，上周五，美國股市三大股指再創新高，但市值最大的蘋果卻已經開始掉隊。今年以來，美國市值前五大科技股，蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook中，除了蘋果外，均跑贏標普500指數，其中亞馬遜漲幅高達19.89%，谷歌漲幅12.74%，但蘋果漲幅僅為1.35%。

市值方面，蘋果市值為8806億美元，相比歷史最高的9246億美元，減少近440億美元。谷歌市值達到8251億美元，相比蘋果僅有555億美元的差距，或者6.73%的差距。

未來誰將市值率先超過萬億美元，谷歌開始佔據優勢。

蘋果遭遇多重危機

今年來，蘋果的煩惱不少。降頻門、電池更換的糟糕售後服務、以及爆炸門等連番負面新聞，導致客戶信任度下降，隨之而來的壞消息是市場對蘋果旗艦機型iPhoneX的出貨量也很不樂觀。這導致市場拋售蘋果公司股票。

據研究機構Canalyst預測顯示，去年iPhoneX的出貨量低於3000萬部。另據蘋果某核心晶元供應鏈透露的消息，iPhoneX今年一季度出貨量可能僅為2500萬部，遠低於此前3000萬部較為保守的分析預測。該供應商還給出了2018年全年iPhoneX出貨量的預測，僅為6000萬部。

出貨量的低迷，引發蘋果公司股價是下跌。股價在1月18日創下180.10美元新高後，逆市下跌，上周累跌3.89%，為去年9月22日來最大單周跌幅。而谷歌上周漲3.85%。

此外，因為iPhoneX出貨量的低迷，市場對蘋果財報也不看好。蘋果將於2月2日公開第四季度財報，人們也在關心這一季度iPhone手機的銷量。不過，華爾街分析師對蘋果的第四財報並不看好，他們預計這一季度iPhone手機的銷量僅增長5%，為8200萬部，最大功臣可能是已經降價的iPhone 7，這意味著蘋果的利潤率將下滑。

谷歌優勢顯現

蘋果公司手機出貨量下降，實際上也是谷歌的利好。當前智能手機操作系統主要是蘋果的iOS和谷歌的安卓系統。蘋果用戶的減少，意味著谷歌安卓陣營的擴大。

根據國際研究暨顧問機構Gartner 公布2017 年第二季（4 到6 月份）數據，全球智能手機銷售約3.66億部，其中87.7%採用安卓操作系統，12.1%採用iOS 系統的蘋果手機。安卓系統佔據絕對優勢。

雖然谷歌一直沒有公布從安卓操作系統獲得的收益，但據2016年，甲骨文公司和谷歌的一項官司中，甲骨文律師披露的一項數據顯示，安卓操作系統已經為谷歌創造310億美元營收，220億美元利潤，利潤率達70%。

近期谷歌上漲主要受益於投資者風險追逐情緒升溫。但谷歌近期一系列新聞也給與股價提振。

據英國《金融時報》，微軟和谷歌將於近期宣布在量子計算領域取得重大技術突破。

領先的量子計算技術公司指出，基於量子機制的計算機能極大地提升計算速度，並在未來5年內帶來有實用性的強大應用。這樣的發展速度要比設想中快很多。

谷歌計劃於2017年底達成「量子霸權」，並於2017年的最後幾天展開了測試。這一測試的目標是證明，包含49個量子位的系統能解決超出任何傳統計算機能力的問題。

當量子計算機超越最強大的傳統計算機之後，就將達到所謂的「量子霸權」。南加州大學量子計算專家、教授丹尼爾·利達（Daniel Lidar）表示，達到這個目標將有「非常重大的科學意義，這將是計算技術史上的首次，表明量子計算機已經跨過了這道門檻。」

此外，近期谷歌的AI攝像頭Clips悄悄上架銷售，銷售價為249美元。在智能音箱領域，谷歌的Google Home也正在蠶食亞馬遜Echo/Alexa的份額。

美國消費者智能研究合作夥伴（CIRP）公布的最新統計數據，在剛剛過去的聖誕購物季中，美國地區Google Home在同類設備中的佔比達到了40%。

蘋果仍有未來，但未來不是iPhone手機

蘋果和谷歌的收入的重要差別是，蘋果是依賴硬體，而谷歌依賴服務和軟體。這意味著蘋果要不斷升級迭代其產品，但由於硬體性能和競爭對手越來越趨於一致，這使得蘋果硬體競爭優勢不斷下滑。由於作為開源的安卓系統的不斷進步，封閉的蘋果iOS系統的優勢也在萎縮。目前蘋果手機的競爭對手主要來自三星和中國軍團（華為，小米，OPPO,VIVO等），競爭對手不斷推出新的產品，給蘋果非常大的壓力，蘋果手機全球份額不斷下降。目前華為手機出貨量已經接近蘋果，2018年將超越蘋果。

而以服務和軟體為主要收入來源的谷歌，微軟等，其業務收入具備很大的可持續性，而且隨著用戶的擴大，其邊際成本是不斷下降的。同時，其競爭壓力也不如蘋果。以谷歌的主要收入來源廣告為例，目前在網路廣告上，全球主要兩大玩家是谷歌和Facebook，合計佔比達到61%。在全球廣告的收入比例也佔到25%。寡頭壟斷，意味著定價權的提升。

谷歌的利潤也開始加速增長。谷歌母公司Alphabet2017財年第三季度財報顯示，Alphabet第三季度總營收為277.72億美元，同比增長24%，高於市場預期的272億美元；凈利潤為67.32億美元，較上年同期的50.61億美元增長33%。

如圖所示，谷歌今年第三季度收入同比增速已經處於多年高達，利潤同比和環比均出現加速。

當然，蘋果也不是沒有機會。但蘋果需要將其收入和利潤來源逐步從硬體轉向服務。

麥格理證券分析師本傑明·沙赫特表示，蘋果服務已經成為蘋果增長的重要動力，投資者仍在低估蘋果服務在未來幾年對蘋果收入增長的貢獻度。 沙赫特預計，在iPhone X推出後，蘋果硬體輸入將持平，但預期高毛利的蘋果服務業務年化增幅將達到13%。目前非遊戲app在蘋果商店銷售的比例已經很大，預計將繼續擴大。他還預計蘋果服務將對蘋果利潤增長貢獻「重大比例」，未來可能超過80%。

據2017年第三季度財報，蘋果當季服務的營收為85.01億美元，比去年同期的63.25億美元增長34%。服務營收佔到525.79億美元的16.17%。 （廖定峰|財聯社）

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