四大皆多，黃金不只是年初勢頭兇猛2018全年前景更是喜人！

據世界黃金協會(WGC)數據，在標準普爾500指數創下歷史高點的2017年，金價也保持了強勁上漲，2017漲幅為13.5%，達到2010年以來的最大漲幅，超過了除股票以外的所有主要資產類別。

這和美元走軟密切相關，此外，地緣政治問題也加劇了不確定性，使得投資者繼續在投資組合中增加黃金，以管理風險敞口，去年黃金ETF的資金流入為82億美元。

WGC近期公布了對於黃金的年度展望，報告顯示，WGC認為2018年的四大市場趨勢將支撐金價繼續上漲。

一、 全球經濟繼續增長

2017年全球經濟穩步增長，2018年預計將延續增長趨勢，世界各大經濟體正在崛起。作為世界上最大的黃金消費國，因為新經濟政策的實施，中國和印度2018年將會迎來經濟和收入增長。

WGC研究顯示，隨著收入的增加，對黃金首飾和含金技術的需求也會上升。投資和消費者對黃色金屬的需求與其他主流金融資產(如股票)的相關性較低，使黃金成為一個有效的投資組合分散工具。

二、縮表&利率上升

預期美聯儲將在今年三次提高利率，並縮減資產負債表。過去10年，各國央行向全球市場注入了數萬億美元，並下調了利率，使得股票等資產價值打破紀錄，市場波動率達到歷史最低水平。

但2018市場將出現變化，各國央行表示將在2018年控制擴張性政策，並隨著全球債務增加而提高利率，由此看來，2018年市場波動率可能再度上升，黃金將因此更具吸引力。

WGC研究顯示，當實際利率在0到4%之間時，黃金的回報率是積極的，其波動性和與其他主流金融資產的相關性低於長期平均水平。

三、 資產泡沫問題愈演愈烈

2017年大宗商品價格瘋狂上漲，股市也屢創新高，比特幣等加密貨幣也風生水起，儘管2018年泡沫不見得會崩潰，但風險只會越來越大。

下圖顯示，在系統性風險期間，黃金價格往往會上升。從歷史上看，黃金在市場蕭條或不穩定時期大幅減少了投資者的損失。

四、 黃金市場更加透明

WGC表示，去年倫敦金銀市場協會發起了一項貿易數據報告計劃，推出一套全新的買賣合約來提高交易透明度。此外，印度正在籌備建立國內第一家現貨黃金交易所，俄羅斯也準備降低金條交易18%的稅費，這些舉措無疑將吸引更多的黃金投資者。

WGC的首席市場策略師John Reade在2018年《黃金展望》報告中說道，「從長期來看，收入增長一直是黃金需求的最重要推動因素，黃金的前景是令人鼓舞的。」

綜上，四大基本面因素利好貴金屬市場，預計2018年黃金價格將繼續上漲。

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