數據良莠不齊美元急漲急跌 多頭亟待非農「雪中送炭」

FX168財經報社(香港)訊 周四(2月1日)美市盤中，金融市場迎來一連串美國經濟數據的考驗，初請、生產力、營建支出以及ISM製造業指數等數據相繼來襲。結果顯示，數據良莠不齊，美元在短暫回升之後急劇下挫。眼下，市場焦點轉向明日的1月非農就業數據。美多頭能否盼來亟需的「救兵」？

數據良莠不齊 美元仍萎靡不振

美元周四連續第三個交易日下跌，因美聯儲的鷹派言論幾乎沒有提振陷入困境的美元。周三美元創下自2016年3月以來最大單月跌幅。衡量美元兌一籃子貨幣匯率的華爾街日報美元指數持穩於83.23附近，幾無變化。

美元難以擺脫近期疲態，ICE指數仍接近三年低點。周三，在美聯儲表示通貨膨脹已經開始上升並穩定在2%左右之後，美元一度削減跌幅。鷹派的信號強化了美聯儲將在3月再次加息的預期。

然而，加息在很大程度上已被消化，因此對美元的支撐曇花一現。

數據方面，日內公布的一連串經濟數據表現良莠不齊。

1月27日止當周初請失業金人數減少至23.45萬，低於市場觀察人士普遍預期的24萬人。美國當周初請失業金數據已經連續152周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。

上周美國初請失業金人數意外錄得下滑，表明年初勞動力市場收緊，經濟走強。美國勞工部門指出在遭受颶風艾爾瑪和瑪利亞的肆虐後，波多黎各和維爾京群島的失業金申請程序尚未恢復正常。

與此同時公布的另一項數據顯示，第四季度生產率下滑了0.1%，遜於預期；單位勞動成本上升了2%，而同期則為1.3%。

隨後公布的另外兩項數據整體上表現強勁。美國商務部數據顯示，美國12月營建支出環比上升0.7%，升幅好於市場所預料的0.4%，前值由上升0.8%修正為上升0.6%。

12月美國營建支出月率漲幅超預期，主要是因私人營建項目投資上升至歷史高位，以及聯邦政府支出強勁反彈。

與此同時，美國1月ISM製造業指數為59.1，預期58.6，前值由59.7修正為59.3。美國1月ISM製造業就業指數為54.2，創2017年5月份以來新低，前值由57修正為58.1。

數據公布之後，美元指數一度短線反彈至89.08，隨後很快回落至89關口下方，刷新日低至88.82。

（美指5分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

盛寶銀行撰文指出，目前令美元空頭感到不安的因素，可能是明天將公布的非農數據，尤其是薪資數據，空頭擔心這些數據會改變美聯儲收緊貨幣政策的速度。

加拿大皇家銀行外匯策略全球主管Elsa Lignos寫道，周四發達市場貨幣的波動「總體來說是很小的，而且很好地包含在昨天的區間內。美元/日元和澳元/美元是G10中的兩個例外，分別交投於4日高點和低點。」

Lignos補充說：「澳元/美元沒有受到疲軟建築許可的提振，而日元可能會從美國的高收益率中得到暗示。」

技術面來看，四小時圖顯示，美元指數隔夜突破89.15後未能有效站穩，目前再次跌破該水平的支撐下行。

目前下方支撐在區間底部88.70附近，有效跌破該水平將打開進一步下行空間，往下可能指向上周低點88.44以及88.00等水平。

不過，如果在區間底部附近受到支持反彈，則可能反彈上行指向區間中部89.15，以及突破後或指向區間頂部89.60。

隨著瑞銀上調對這兩種歐洲貨幣的預期，英鎊和歐元兌美元匯率上升。歐元/美元持續上揚，最高升至1.2470。英鎊/美元則最高觸及1.4274。

周四，瑞銀下調了美元兌歐元、英鎊和日元的預期，如下圖所示。括弧內指的是瑞銀之前的預測。

（圖表來源：瑞銀、FX168財經網）

今天英鎊溫和走強，自本周稍早的頹勢中反彈，因對英國首相特雷莎·梅(Theresa May)領導地位的擔憂減輕，且益發預期英國央行下周會議將採取更為強硬的論調。

英鎊自周二以來一直回升，因英國央行行長卡尼(Mark Carney)對經濟發表樂觀論調，並稱焦點正轉向通脹。投資人認為這可能意謂著利率將加速上調。英國央行下周四將召開會議。

「有不少事情發生，都暗示著事態更為樂觀，」ING駐倫敦外匯策略師Viraj Patel表示。「他談到焦點轉向抑制通脹，這表明或許打算在2018年升息。」

非農大戲即將揭開帷幕 美元多頭能否盼來「救星」？

本周市場重磅事件眾多，但無論是美國總統特朗普講話，還是美聯儲決議，都未能給美元帶來持久的反彈動力。周五備受關注的美國非農就業報告將出爐，這也是本周市場的「壓軸大戲」，預計將對美元短期走勢起到重要指引作用。分析師提醒稱，除了關注非農就業崗位增幅之外，薪資數據也需要高度關注。

北京時間周五21:30，周五投資者將迎來美國非農報告，外界預計1月非農就業崗位增幅將出現反彈。

CMC Markets高級市場分析師David Madden說道：「周五的就業數據將是本周需要關注的報告，因其將為今年的經濟增長定下基調。」

調查顯示，美國1月非農就業人口料增加18萬，前值為增加14.8萬；1月失業率預計維持在4.1%。

此外，美國薪資數據依然受到投資者高度關注，其重要性不亞於非農就業崗位增幅數據。

調查顯示，美國1月平均小時工資月率料上升0.2%，上月為上升0.3%；1月平均小時薪資年率升幅料自上月的2.5%提升至2.6%。

分析師指出，若薪資數據較預期更加強勁，可能會提升外界對美聯儲的加息預期，從而利好美元。

作為最重磅的非農前瞻指標，周三素有「小非農」之稱的美國ADP就業人數增加23.4萬，遠超市場預期的增加18.5萬人，暗示就業市場依然強勁。

(ADP就業人數走勢，圖片來源：CNBC、FX168財經網)

鑒於ADP數據和非農就業數據存在較強的正相關關係，交易員往往利用ADP報告來「校準」周五非農就業報告的預期。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)駐香港策略師David Forrester表示，考慮到美聯儲3月加息已經被市場充分消化，6月加息的可能也開始明顯反映到定價中，因此美元要想東山再起，就需要強勁的美國數據。

Forrester指出，需要強勁的薪資增速，因為通脹走強所面臨的威脅將推動美債曲線變陡。

BK資產管理公司(BK Asset Management)外匯策略董事總經理Kathy Lien周三撰文稱，未來兩日圍繞美國非農報告的預期和實際表現將決定美元如何走。

她寫道，預計美國1月就業增長將有所加速，但薪資增長可能會放緩，儘管這不會阻止美聯儲在今年3月份加息，但投資者只是在渴望尋求另一個賣出美元的理由。

文章顯示：「唯一能讓美元毫髮無損的方法是，美國1月非農就業人口增加18萬人甚至更多，薪資增長0.3%或更多。考慮到這一點，我們仍預計本周美國非農數據公布前美元將延續反彈，但沿途可能將遭遇賣盤打壓。」

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